Qu'est-ce qu'un fonds à gestion passive?

Lorsque vous entendez ou lisez sur des fonds gérés passivement, que signifie-t-il? Ces fonds sont-ils les mêmes que les fonds indiciels? Quels sont les avantages de la gestion passive?

Dans cet article, nous soulignons pourquoi les fonds indiciels gérés de manière passive peuvent être avantageux, contrairement aux fonds gérés activement.

Définition et principes fondamentaux des fonds à gestion passive

Un fonds géré passivement suit généralement un indice de marché, tel que le S & P 500, mais peut également suivre un secteur ou une partie du marché en particulier.

La raison pour laquelle ces fonds sont qualifiés de passifs est qu'il n'existe pas de stratégie active permettant aux gestionnaires de fonds d'acheter et de vendre des titres à leur discrétion. Au lieu de cela, le gestionnaire de fonds achète et détient des titres d'un indice de référence.

Les fonds indiciels au sens propre du terme sont gérés passivement. Mais un fonds géré passivement n'est pas nécessairement un fonds indiciel par définition. Regardons de plus près pour clarifier la différence et la similarité. Le point commun entre un fonds indiciel géré de manière passive et un fonds géré de façon passive non-indiciel, est que les gestionnaires de fonds suivent des directives prédéterminées pour les avoirs de leurs fonds respectifs. Les fonds indiciels sont considérés comme des fonds gérés de manière passive.

Par exemple, un fonds indiciel qui tente d'imiter les rendements de l'indice S & P 500 détiendra les actions (ou la plupart des actions) dans le S & P 500. Un fonds non indiciel géré passivement peut détenir une section prédéfinie d'une classe d'actifs - telle que la plus petite 25% du marché avec le plus bas ratio prix / valeur comptable.

Dans les deux cas, le gestionnaire de portefeuille du fonds ne prend pas de décisions «actives» sur les titres à posséder.

La plupart des fonds gérés de manière passive partagent deux avantages par rapport aux fonds gérés activement. Les fonds généralement gérés passivement ont des ratios de frais moins élevés et des distributions plus faibles de gains en capital. Par conséquent, les fonds gérés passivement offriront généralement plus d'efficacité fiscale, ce qui signifie qu'ils généreront souvent moins d'impôts pour l'investisseur que leurs homologues activement gérés.

Types d'indices ou indices

Les autres indices (ou indices, si vous préférez ce terme) comprennent l'indice Dow Jones Industrial, l'indice Barclays Aggregate Bond, l'indice Russell 1000, l'indice Russell 2000, l'indice Russell 3000 , l'indice S & P 400 Mid-Cap, l'indice Wilshire 5000 et plusieurs variations de l'indice MSCI EAFE. Il existe des fonds indiciels spécialement conçus pour suivre ces indices. Il existe également des indices qui suivent les différents secteurs, tels que les services publics, la technologie, les soins de santé, les services financiers et les métaux précieux.

Mais encore une fois, il existe des fonds gérés de façon passive qui ne suivent pas un indice réel. Ils sont plutôt conçus pour suivre passivement une allocation cible ou un certain groupe de titres présélectionnés.Cela leur permet d'indexer des fonds avec un élément actif. Ces fonds sont parfois appelés fonds indiciels améliorés.

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