Qu'est-ce qu'un Market Maker et comment font-ils l'argent

Vous tenez probablement pour acquis votre capacité d'acheter ou de vendre une action à tout moment. Passer une commande avec votre courtier, et en quelques secondes, il est exécuté. Avez-vous déjà cessé de vous demander comment cela est possible? Chaque fois qu'un investissement est acheté ou vendu, il doit y avoir quelqu'un à l'autre bout de la transaction. Si vous voulez acheter 1 000 actions de Disney, vous devez trouver un vendeur consentant, et vice versa.

Il est très peu probable que vous alliez toujours trouver quelqu'un qui soit intéressé à acheter ou à vendre le nombre exact d'actions de la même société au même moment. Cela soulève la question, comment est-ce que vous pouvez acheter ou vendre à tout moment? C'est là qu'un teneur de marché entre en jeu.

Qu'est-ce qu'un teneur de marché?

Un teneur de marché est une banque ou une société de courtage qui se tient prête chaque seconde de la journée de négociation avec un prix ferme de soumission et de soumission. C'est bon pour vous, car lorsque vous passez une commande au marché pour vendre vos mille actions de Disney, le teneur de marché achètera le titre de votre part, même s'il n'a pas de vendeur aligné. Ce faisant, ils sont littéralement «en train de faire un marché» pour le stock. Sans les teneurs de marché, il faudrait beaucoup plus de temps pour que les acheteurs et les vendeurs s'accordent les uns avec les autres, réduisant la liquidité et augmentant potentiellement les coûts de négociation en raison de l'entrée ou de la sortie de positions plus difficiles.

Comment les teneurs de marché font-ils leur argent?

Les teneurs de marché doivent être indemnisés pour le risque qu'ils prennent. Que se passe-t-il s'il achète vos actions ordinaires dans IBM, puis le cours des actions d'IBM commence à baisser avant qu'un acheteur consentant ait acheté les actions? Pour éviter cela, le teneur de marché maintient une marge sur chaque action qu'il couvre.

En utilisant notre exemple précédent, le mainteneur de marché peut vous acheter vos parts d'IBM au prix de 100 $ chacune (le prix demandé) et ensuite offrir de les vendre à un acheteur à 100 $. 05 (le prix de l'offre). La différence entre le prix demandé et le prix offert est seulement de $. 05, mais en échangeant des millions d'actions par jour, il a réussi à empocher un morceau significatif de changement pour compenser son risque.

Pour en savoir plus sur le fonctionnement de Wall Street, y compris sur les facteurs qui poussent les cours boursiers à des niveaux extrêmes de surévaluation et de non-évaluation, lisez Introduction à Wall Street . Il vous guidera à travers ces sujets étape par étape. J'espère que lorsque vous aurez fini de le lire, vous comprendrez mieux certaines des forces qui agissent sur les marchés financiers.