Qu'est-ce qu'un mandat d'investissement?

Lorsque vous étudiez et étudiez les méthodes et les leçons en matière d'investissement, vous découvrirez sans aucun doute un concept connu sous le nom de mandat d'investissement. Les fonds indiciels ont des mandats d'investissement. Les investisseurs riches avec leurs comptes gérés individuellement ont des mandats d'investissement. Les FNB les ont; les portefeuilles de dotation universitaire, aussi. Que sont-ils? Comment travaillent-ils? Pourquoi les spécificités des mandats d'investissement sont-elles si importantes et méritent d'être prises en compte?

Ce sont des questions fantastiques! Au cours des dix prochaines minutes, je veux vous donner un peu de contexte afin de vous donner une meilleure compréhension du rôle qu'un mandat d'investissement joue dans la gestion d'un compte, d'un portefeuille ou d'une pile de capital autrement groupée.

Définition d'un mandat d'investissement

Un mandat d'investissement est une instruction de gestion d'un pool de capital, ou d'une pile de fonds particulière, en utilisant une stratégie spécifique et selon certains paramètres de risque. Par exemple, si un client se présente à une firme de gestion de patrimoine et dit: «J'ai 500 000 $ que je veux garder en sécurité afin que je puisse l'utiliser pour mettre un acompte sur un immeuble de bureaux pour mon entreprise plus tard cette année». est appelé préservation du capital. Il y a une liste limitée d'investissements qui pourraient être considérés lors de la construction d'un portefeuille qui visait la préservation du capital. Vous n'achèteriez pas, par exemple, des actions des obligations à moyen terme les plus gilt-edge ou les plus royal des actions de premier ordre parce que le délai ne vous permet pas d'atténuer le risque de volatilité.

En d'autres termes, un analyste d'affaires raisonnablement intelligent peut dire avec un degré élevé de certitude que les actions d'une entreprise comme Johnson & Johnson, l'un des quatre seuls composants S & P 500 avec une cote de crédit triple A , devrait valoir beaucoup plus d'argent dans 10, 15 ou 25 ans, mais personne ne sait quelle sera la valeur du marché la semaine prochaine ou même dans deux ans.

C'est la nature du mécanisme d'enchères des actions ordinaires. Cela ne peut pas être évité. C'est pourquoi le légendaire penseur financier Benjamin Graham a déclaré qu'à court terme, la bourse est une machine à voter, reflétant la popularité, mais à long terme, c'est une machine à peser, reflétant la valeur intrinsèque.

Exemples de mandats d'investissement

Mis à part la préservation du capital, dont nous avons déjà parlé, un mandat d'investissement peut avoir un but. Voici trois des plus populaires:

Mandat de croissance à long terme Mandat:

• Le gestionnaire de portefeuille doit donner la priorité à l'appréciation du capital à long terme des titres sous-jacents plutôt qu'à des risques de revenu ou de volatilité. Si le portefeuille est en baisse de 30% demain, cela n'a pas d'importance, seulement qu'il est sain et sauf; Dans 10 ans, cela vaut beaucoup plus, car la qualité sous-jacente des avoirs a donné des résultats satisfaisants. Un mandat d'investissement:
• Lorsqu'un investisseur a besoin de vivre avec son argent, surtout si la retraite est déjà arrivée, un mandat de revenu est le plus logique, à moins qu'il y ait autant de richesses assis que ce n'est pas un souci . En vertu de ce mandat, le gestionnaire de portefeuille doit prioriser le revenu passif actuel provenant de sources comme les dividendes, les intérêts et les loyers, plutôt que la croissance à long terme. Cela peut signifier choisir des entreprises matures, à croissance lente, ayant une longue histoire de dividendes toujours croissants, d'obligations de sociétés, d'actions privilégiées ou de biens immobiliers ayant de bons taux de capitalisation. Mandat de spéculation:
• Comme le veut la vieille chanson, certaines filles (ou garçons) veulent juste s'amuser. Que ce soit pour le frisson, le désir de s'enrichir rapidement ou le plaisir de repérer des occasions intelligentes et d'essayer de les transformer en profits démesurés en étant plus intelligent que le système, un mandat de spéculation peut englober presque tout, de l'échange de penny à l'achat … des options d'achat à court terme de l'argent. Parfois, un compte avec ce mandat est de «l'argent de côté», c'est-à-dire que la personne qui le possède a déjà son portefeuille principal en sécurité et le prépare pour qu'ils conservent ce qu'ils considèrent comme de l'argent. un compte séparé. Un mandat d'investissement peut limiter un gestionnaire de portefeuille à des catégories d'actifs, des zones géographiques, des secteurs, des niveaux de valorisation, des capitalisations boursières et / ou tout autre élément que vous pouvez concevoir.

Par exemple: Un mandat d'investissement mondial signifie que vous devez détenir des actions dans votre pays d'origine et à l'étranger, tandis qu'un mandat d'investissement international signifie restreindre le portefeuille à des sociétés dont le siège social est situé en dehors de votre pays. Un mandat d'investissement en actions à petite capitalisation signifie trouver des entreprises attrayantes qui sont en dessous d'une certaine taille de capitalisation boursière. Un mandat d'investissement à faible rotation pourrait signifier limiter à 3% ou 5% le pourcentage du portefeuille pouvant être vendu au cours d'une année donnée; certainement moins de 10%, ce qui impliquerait une période de détention moyenne d'au moins une décennie pour chaque position.

Le mandat que vous décidez pour vos propres comptes doit correspondre à votre situation actuelle, à vos objectifs et à l'Énoncé de politique de placement.