Fonds d'obligations à coupon zéro Définition Comment investir

De nombreux investisseurs ignorent qu'il existe des dizaines de types d'OPCVM obligataires et qu'ils peuvent être utilisés pour plus qu'un simple investissement à faible risque ou pour se diversifier contre le risque d'achat et de détention fonds communs de placement. Et il y a encore plus d'investisseurs qui ne sont pas conscients des avantages de l'utilisation des fonds obligataires à coupon zéro.

Voici ce que vous devez savoir sur ces instruments à revenu fixe uniques:

Obligations à coupon zéro: définition et éléments de base pour les investisseurs

Une obligation à coupon zéro est une obligation qui est achetée à un escompte (un prix inférieur à sa valeur nominale), dont la valeur nominale Les «coupons» sont un autre nom utilisé pour les paiements d'intérêts sur les obligations et les obligations à coupon zéro ne font pas de paiements d'intérêts périodiques. En d'autres termes, ces obligations ne paient pas de coupons, d'où l'expression obligation zéro-coupon.

L'acheteur de l'obligation reçoit la valeur faciale complète de l'obligation lorsque l'obligation arrive à échéance. Cependant, en revanche, un investisseur qui possède une obligation ordinaire reçoit des revenus de paiements périodiques de coupons, qui sont généralement effectués semestriellement.

Certaines obligations à coupon zéro ne sont pas des obligations à coupon zéro. Par exemple, les obligations du Trésor américain ne commencent pas comme coupon zéro, mais un programme connu sous le nom de négociation séparée des intérêts et des titres principaux (STRIPS), supprime le coupon, ou les paiements d'intérêts, et crée des obligations à coupon zéro, "Liens STRIP."

Parce que les obligations à coupon zéro ne paient pas d'intérêt et que leur valeur nominale est due à l'échéance, leur prix est plus sensible aux taux d'intérêt. Par conséquent, non seulement la baisse des taux d'intérêt est favorable aux obligations, mais elle est encore meilleure pour les fonds obligataires à coupon zéro.

En ce qui concerne les fonds communs de placement obligataires, gardez à l'esprit que l'investisseur détient des actions de l'OPC et non les titres du portefeuille de fonds communs de placement.

Par conséquent, le prix du fonds commun de placement obligataire (ou ce que l'on appelle sa valeur liquidative ou valeur liquidative) est une fonction centrale du rendement total du fonds obligataire pour l'investisseur. C'est pourquoi les fonds communs de placement obligataires présentent un risque principal - car le montant investi peut perdre de la valeur, tandis qu'un détenteur d'obligations individuelles peut simplement conserver son obligation sans subir de perte, à condition de ne pas vendre son obligation à un prix inférieur. achat.

Meilleur moment pour investir dans des fonds d'obligations à coupons zéro

Les prix des obligations et des taux d'intérêt ressemblent à deux extrémités opposées d'un panachage: lorsqu'un côté se lève, l'autre partie tombe. Par conséquent, lorsque les taux d'intérêt augmentent, les prix des obligations chutent et lorsque les taux d'intérêt baissent, les prix des obligations augmentent. Donc, le meilleur moment pour investir dans les obligations est lorsque les taux d'intérêt sont en baisse, car le prix (ou la valeur) de votre investissement obligataire est en hausse.

La seule question qui se pose quant au meilleur moment pour investir dans des fonds obligataires à coupon zéro est la suivante: quand les taux d'intérêt vont-ils baisser? La réponse est pendant les temps de déflation .

La raison en est que la Réserve fédérale luttera contre la déflation, qui est une période de baisse des prix des biens de consommation et des services, en réduisant les taux d'intérêt par l'achat d'obligations du Trésor.

Les meilleurs fonds obligataires Zero-Coupon

Un bon fonds obligataire zéro coupon à court terme (pour les années 2014 ou 2015) est American Century Zero Coupon 2015 (BTFTX) et l'un des meilleurs Les fonds d'obligations à coupon zéro à long terme sont des FNB, PIMCO 25+ Coupon annuel zéro US Trs (ZROZ).

Les investisseurs doivent faire preuve de prudence lorsqu'ils achètent et détiennent des fonds obligataires à coupon zéro, car leurs prix fluctuent de façon spectaculaire. En outre, les obligations à long terme auront une plus grande fluctuation des prix que les obligations à court terme.

Par exemple, en 2013, ZROZ avait un -20. 9% de rendement, et en 2014, le fonds a eu un effet saisissant 48. 8% de gain. ZROZ est ensuite redevenue négatif en 2015. Les obligations à coupon zéro sont donc des instruments de market timing et certainement pas pour les investisseurs débutants.

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