Boursier 2008: date, causes

Le krach boursier de 2008 s'est produit le 29 septembre 2008. Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 777. 68 points dans le commerce intrajournalier. C'était la plus grande baisse de point dans un seul jour de l'histoire. Il a chuté parce que le Congrès a rejeté le projet de loi de sauvetage des banques. Mais l'accident s'était construit depuis longtemps.

Le Dow a atteint son plus haut niveau d'avant la récession le 9 octobre 2007, terminant à 14 h 164. 43. Moins de 18 mois plus tard, il avait chuté de plus de 50% à 6 594 44 le 5 mars 2009.

Ce n'était pas la plus grande baisse de l'histoire. Pendant la Grande Dépression, le marché boursier a chuté de 90%. Mais cela a pris trois ans. Qu'est-ce qui a causé ce crash? Suivez la chronologie ci-dessous pour comprendre exactement comment cela s'est passé.

2007

Le Dow a ouvert l'année à 12 459. 54. Il a augmenté malgré les inquiétudes croissantes concernant le ralentissement du marché immobilier. Le 17 novembre 2006, le Département du commerce avait prévenu que les nouveaux permis de résidence d'octobre étaient inférieurs de 28 pour cent à ceux de l'année précédente. Mais les représentants du gouvernement ne pensaient pas que le ralentissement de l'immobilier affecterait le reste de l'économie. En fait, ils ont été soulagés que le marché immobilier surchauffé semble redevenir normal.

Mais comme les prix des maisons ont chuté, ils ont déclenché des défaillances hypothécaires subprime. En août 2007, la Réserve fédérale a reconnu que les banques n'avaient pas assez de liquidités pour fonctionner. La Fed a commencé à ajouter de la liquidité en achetant des crédits hypothécaires subprime des banques.

En octobre, certains économistes ont mis en garde contre l'utilisation généralisée des titres de créance collatéralisés et d'autres produits dérivés. À la fin du mois de novembre, le secrétaire au Trésor, Hank Paulson, a lancé un fonds Superfund financé par la banque pour acheter des titres toxiques.

À la fin de l'année, le Bureau of Economic Analysis a révisé son estimation de la croissance.

Il a déclaré que le produit intérieur brut de la nation avait augmenté de 0,5% au troisième trimestre. Son estimation préalable a indiqué qu'il avait diminué de 0,5%. Il semble que l'économie américaine pourrait faire fi du ralentissement de l'immobilier et des contraintes de liquidité des banques. Le Dow Jones a clôturé l'année à un niveau légèrement supérieur à son sommet d'octobre, à 13 264. 82.

2008

Fin janvier, le BEA a annoncé que la croissance du PIB n'était que de 0,6% au quatrième trimestre 2007 L'économie a perdu 17 000 emplois, la première fois depuis 2004. Le Dow a haussé les nouvelles, et a oscillé entre 12 000 et 13 000 jusqu'à mars.

Le 17 mars, la Réserve fédérale est intervenue pour sauver la faillite de la banque d'investissement Bear Stearns, la première victime de la crise des subprimes. Le Dow a chuté à un bas intra-jour de 11, 650. 44, mais a semblé se rétablir. En fait, beaucoup pensaient que le sauvetage de Bear Stearns soulagerait les investissements. Cela empêcherait les marchés de tomber en dessous de 20% du plus haut d'octobre, évitant ainsi un marché baissier.En mai, le Dow s'élevait à nouveau au-dessus de 13 000 et il semblait que le pire était passé.

En juillet 2008, la crise des subprimes s'est propagée aux agences sponsorisées par le gouvernement Fannie Mae et Freddie Mac. Ils ont besoin d'un plan de sauvetage du gouvernement. Le département du Trésor a garanti 25 milliards de dollars de leurs prêts et a acheté des actions des actions de Fannie et de Freddie.

La FHA a garanti 300 milliards de dollars de nouveaux prêts. Le Dow est tombé, fermant à 10, 962. 54 le 15 juillet. Il a rebondi, et est resté au-dessus de 11 000 pour le reste de l'été.

Septembre 2008

Le mois a commencé avec des nouvelles effrayantes. Le lundi 15 septembre 2008, Lehman Brothers a déclaré faillite. Le Dow a chuté de 504. 48 points.

Le mardi 16 septembre, la Fed a annoncé le renflouement du géant de l'assurance AIG. Il a fait un «prêt» de 85 milliards de dollars en échange de 79,9% de capitaux propres, devenant ainsi propriétaire. AIG était à court d'argent. Il se démenait pour rembourser les swaps sur défaillance de crédit qu'il avait émis contre des titres adossés à des créances hypothécaires en faillite.

Le mercredi 17 septembre, les fonds du marché monétaire ont perdu 144 milliards de dollars. C'est là que la plupart des entreprises garent leur argent durant la nuit. Les entreprises ont paniqué, passant à des billets du Trésor encore plus sûrs.

Ils l'ont fait parce que les taux LIBOR étaient élevés. Les banques avaient augmenté les taux parce qu'elles avaient peur de se prêter mutuellement. Le Dow est tombé 449. 36 points.

Le jeudi 18 septembre, les marchés ont rebondi de 400 points. Les investisseurs ont appris à propos d'un nouveau plan de sauvetage bancaire.

Le vendredi 19 septembre, le Dow a clôturé la semaine à 11 388. 44. Il n'était que légèrement inférieur à son ouverture de 11 416. Lundi, 37. La Fed a établi le fonds commercial adossé à des actifs. Établissement. Il a prêté 122 $. 8 milliards aux banques pour acheter du papier commercial auprès des fonds du marché monétaire. L'annonce de la Fed a confirmé que les marchés du crédit étaient partiellement gelés.

Le samedi 20 septembre, Hank Paulson et Ben Bernanke ont envoyé le projet de loi de sauvetage bancaire au Congrès. Le Dow a rebondi autour de 11 000 jusqu'au 29 septembre, lorsque le Sénat a voté contre le projet de loi de renflouement. Le Dow a chuté 777. 68 points, le plus dans un seul jour dans l'histoire. Les marchés mondiaux ont aussi paniqué:

L'indice MSCI World a chuté de 6% en une journée, le plus depuis sa création en 1970.

• Le Brésilien Ibovespa a été stoppé après avoir perdu 10%.
• Le FTSE de Londres a chuté de 15%.
• L'or a grimpé à plus de 900 $ l'once.
• Le pétrole a chuté à 95 dollars le baril.
• Pour rétablir la stabilité financière, la Fed a doublé ses échanges de devises avec les banques centrales étrangères en Europe, en Angleterre et au Japon pour atteindre 620 milliards de dollars. Les gouvernements du monde ont été obligés de fournir toute la liquidité pour les marchés du crédit gelés. (Source: "Stocks Crushed", CNNMoney, 29 septembre 2008. "La Fed transporte 630 milliards de dollars dans le système financier", Bloomberg, 29 septembre 2008. "Les stocks plongent après que le Congrès rejette le renflouement", 29 septembre 2008. Europe, "CNNMoney, 29 septembre 2008)

Octobre 2008

Le Congrès a finalement adopté le projet de loi de renflouement au début du mois d'octobre, mais la panique s'est installée.Le département du travail a rapporté que l'économie avait perdu un énorme 159 000 emplois au cours du mois précédent. Le lundi 6 octobre, le Dow Jones a perdu 800 points pour clôturer en dessous de 10 000 pour la première fois depuis 2004.

La Réserve fédérale a combattu la crise de liquidité bancaire en prêtant 540 milliards de dollars aux fonds du marché monétaire. Cela leur a donné suffisamment d'argent pour faire face à un barrage continu de rachats. Depuis août, plus de 500 milliards de dollars ont été retirés des marchés monétaires.

JPMorgan Chase a géré la Facilité de financement des investisseurs du marché monétaire de la Fed. Il a acheté jusqu'à 600 milliards de dollars de certificats de dépôt, de billets de banque et de papier commercial qui arriveraient à échéance dans 90 jours. Les 60 milliards de dollars restants provenaient des marchés financiers eux-mêmes. Mais ils achetaient aussi du papier commercial auprès du MMIFF. (Sources: "Communiqué de presse", Réserve fédérale, 21 octobre 2008. "Fed fournira 540 milliards de dollars pour aider les fonds monétaires", Bloomberg, 21 octobre 2008.)

La Fed a rapidement abaissé le taux des fed funds pour cent. Mais le taux de prêt bancaire du LIBOR

a augmenté à son niveau le plus élevé de 3, 46%. Il a également coordonné un plan de sauvetage de la banque centrale mondiale. Le Dow a réagi en chutant de 13% tout au long du mois. À la fin d'octobre, le BEA a publié des nouvelles plus sobres. L'économie s'était contractée de 0,3% au troisième trimestre. La nation était en récession. (Source: "La semaine qui a brisé Wall Street", CNNMoney, 6 octobre 2008).

Novembre 2008

Le mois a commencé avec d'autres mauvaises nouvelles. Le ministère du Travail a rapporté que l'économie avait perdu 240 000 emplois stupéfiants en octobre. Le renflouement d'AIG a atteint 150 milliards de dollars. Le Trésor a annoncé qu'il utilisait une partie du plan de sauvetage de 700 milliards de dollars pour acheter des actions privilégiées dans les banques des pays. Les trois grands constructeurs automobiles ont demandé un sauvetage fédéral. Au 20 novembre 2008, le Dow Jones avait chuté à 7 552 29, un nouveau plus bas. Mais le krach boursier de 2008 n'était pas encore terminé.

décembre 2008

La Réserve fédérale a abaissé le taux des fonds fédéraux à zéro, son plus bas niveau historique. Le Dow a terminé l'année à 8,776. 39, en baisse de près de 34 pour cent pour l'année.

2009

Dans un élan d'optimisme, le Dow a grimpé à 9 034 69 le 2 janvier 2009. Les investisseurs croyaient que le nouveau gouvernement Obama pourrait s'attaquer à la récession avec son équipe de conseillers économiques. Mais les mauvaises nouvelles économiques ont continué. Le Dow a dégringolé à 6 594 44 le 5 mars 2009. C'était le vrai fond du marché.

Peu de temps après, le plan de relance économique d'Obama instaure la confiance nécessaire pour arrêter la panique. Le 24 juillet 2009, le Dow a atteint un sommet plus élevé. Il a fermé à 9, 093. 24, battant son plus haut de janvier. Pour la plupart, le krach boursier de 2008 était terminé.

Mais les cicatrices sont restées. Les investisseurs sont restés nerveux au cours des quatre prochaines années. Le 1er juin 2012, ils ont paniqué suite à un mauvais rapport sur les emplois de mai et à la crise de la dette de la zone euro. Le Dow a chuté de 275 points, et le rendement du Trésor de référence à 10 ans a chuté à 1,443 au cours de la négociation intrajournalière.C'était le taux le plus bas en plus de 200 ans. Il a signalé que la confiance qui s'était évaporée en 2008 n'était pas tout à fait revenue à Wall Street.