Les entreprises devraient-elles poursuivre la maximisation de la richesse des actionnaires?

Qui possède une entreprise? Les actionnaires Les personnes qui ont acheté des actions, qui indiquent la propriété de l'entreprise. Même si votre entreprise est un magasin d'une personne, vous êtes l'actionnaire. Si l'entreprise est un énorme conglomérat, alors il a un conseil d'administration composé des actionnaires qui possèdent des actions de l'entreprise en fonction de combien d'argent ils ont investi. Parce que les actionnaires possèdent l'entreprise, ils ont droit aux bénéfices de l'entreprise.

La richesse des actionnaires est l'objectif approprié d'une entreprise dans une société capitaliste. Dans une société capitaliste, il y a la propriété privée de biens et de services par des individus. Ces personnes possèdent les moyens de production pour gagner de l'argent. Les profits des entreprises dans l'économie reviennent aux particuliers.

Qu'est-ce que la maximisation de la richesse des actionnaires?

Lorsque les chefs d'entreprise tentent de maximiser la richesse de leur entreprise, ils essaient en fait d'augmenter le cours de leurs actions. Comme le prix des actions augmente, l'individu qui détient la richesse en actions augmente. Lorsque le prix des actions augmente, la valeur de l'entreprise augmente et la valeur nette de l'individu qui détient l'action augmente.

Qu'en est-il des gestionnaires de l'entreprise

Les gens pensent souvent que les dirigeants d'une entreprise sont propriétaires de l'entreprise. Dans le cas d'une très petite entreprise, cela pourrait être vrai s'il y a un propriétaire qui gère également l'entreprise. Rappelez-vous, cependant, que le propriétaire unique est un actionnaire de l'entreprise.

Dans une grande entreprise, il peut y avoir plusieurs niveaux de gestion et de personnel. Ils ne possèdent pas nécessairement l'entreprise. Profitent-ils du commerce, sauf pour leurs salaires et leurs avantages sociaux? Seulement s'ils possèdent des actions de l'entreprise. Certaines entreprises offrent des actions à leurs employés à un escompte grâce à un plan d'achat d'actions des employés (PEAS).

Conflits entre les propriétaires et les gestionnaires

Parce que les dirigeants d'une entreprise sont dirigés par un conseil d'administration sur la façon dont ils dirigent l'entreprise et parce qu'ils ne profitent pas directement de l'objectif de maximisation de la richesse des actionnaires il y a parfois des conflits entre les actionnaires et les gestionnaires. Ce conflit est appelé le problème de l'agence.

Les gestionnaires sont les agents des actionnaires. S'il y a un problème d'agence entre les deux groupes, il est important de le résoudre le plus rapidement possible car cela peut causer des problèmes au sein de l'entreprise qui peuvent nuire à la performance.

Qu'en est-il de la responsabilité sociale?

Une entreprise qui cherche à maximiser la richesse de ses actionnaires peut-elle aussi être socialement responsable? La réponse est oui! Vont-ils vraiment se soucier du bien-être de la société en essayant d'augmenter le prix de leurs actions?

Prenons l'exemple de la grande récession de 2008 et de l'une de ses causes: les faillites bancaires à proximité de Wall Street. Est-ce que ces banques étaient socialement responsables? Ils s'inquiétaient de leurs portefeuilles d'investissement au lieu de prêter de l'argent aux clients, ce qui est leur charge. Ces portefeuilles d'investissement étaient remplis d'actifs toxiques et ont finalement entraîné la chute de la plupart des grandes banques.

Les cours de leurs actions ont chuté avec eux. Ils n'étaient pas socialement responsables.

D'un autre côté, regardez General Motors. Après avoir presque échoué dans la Grande Récession, GM s'est retourné, a remboursé sa dette et a développé des véhicules plus «verts». Comme il a fait cela, son prix de l'action a commencé à grimper. Pourquoi? GM prenait le rôle de responsable social plutôt que de simplement chercher des profits. Les entreprises ne peuvent pas exister et profiter à long terme sans être socialement responsables.

Maximisation des bénéfices

Pourquoi les entreprises ne cherchent-elles pas à réaliser des profits plutôt qu'à augmenter le cours des actions? L'une des raisons est que la maximisation du profit ne tient pas compte des concepts de risque et de récompense comme le fait la maximisation des actionnaires. L'objectif de maximisation des profits est, au mieux, un objectif à court terme de la gestion financière.