Actions de catégorie B d'OPC: Bon achat ou au revoir?

Vous avez peut-être entendu dire que les actions de catégorie B de fonds communs de placement constituent un bon achat, en particulier pour les conseillers / courtiers axés sur les transactions et axés sur les commissions. Mais, dans le même temps, vous pourriez également entendre que de plus en plus de sociétés de fonds communs de placement disent "au revoir" aux actions de fonds communs de placement B.

Que sont les actions de catégorie B de fonds communs de placement?

La plupart des fonds communs de placement offrent diverses catégories d'actions à acheter (les différences se retrouvent dans les frais et charges de fonds communs de placement de chaque catégorie d'actions).

Plusieurs catégories d'actions ordinaires de fonds communs de placement comprennent: les actions de catégories A, B et C de fonds communs de placement. Chaque classe d'actions nécessite des frais de gestion et d'exploitation et de nombreuses classes d'actions comprennent également des frais 12b-1.

Les parts de fonds communs de placement B n'exigent pas de frais d'acquisition initiaux, mais comportent des frais d'acquisition reportés éventuels (CDSC) assortis de frais 12b-1 plus élevés (frais communs de 1% 12b-1) que les autres parts d'OPC. Des classes. Les CDSC sont des frais imposés aux actionnaires qui vendent leurs actions dans le fonds pendant la période de rachat. Ces CDSC ne sont pas payés aux conseillers, mais à la société de fonds pour couvrir divers coûts, y compris les commissions initiales que le fonds verse aux conseillers (souvent jusqu'à 4%). Les investisseurs ne voient pas ces commissions initiales facturées par des fonds qui sont payés aux conseillers qui offrent les actions du fonds pour l'achat.

Les CDSC spécifiques sont décrits dans le prospectus du fonds commun de placement et le coût dépend de la durée pendant laquelle l'investisseur détient ses actions.

De nombreuses actions de fonds communs de placement B ont une CDSC réduite à 0% la sixième année, tandis que la septième année, les actions de catégorie B de fonds communs de placement se transforment en actions de catégorie A (sans frais de rachat et moins 12b-1) ).

Les actions B sont-elles un bon achat?

Dans certains cas, si vous comparez différentes catégories d'actions de fonds communs de placement, vous pourriez recevoir un ensemble de scénarios dans lesquels les actions de fonds communs de placement B semblent plus attrayantes que les autres catégories d'actions du même fonds.

Par exemple, si vous utilisez le logiciel Fund Analyzer de la FINRA, vous pourriez constater que, dans un délai plus long et inférieur à 100 000 $ pour investir dans une famille de fonds, les actions B de fonds communs de placement sont souvent fois, plus approprié que les actions de catégorie A (qui comprennent les commissions de vente initiales et les points de rupture) et les actions C (qui encourent des frais 12b-1 en cours). Mais, comme avec n'importe quel investissement-le diable peut souvent être trouvé dans les détails. Il serait sage de rester prudent lorsque vous utilisez des scénarios hypothétiques pour déterminer le meilleur investissement pour votre portefeuille.

Par exemple, le scénario Analyseur de fonds de la FINRA, et d'autres similaires, peut être précis en comparant simplement les structures de frais des actions de catégorie A, B et C, mais cela signifie-t-il que vous devriez acheter des actions B? Que se passe-t-il si votre gestionnaire de fonds commun quitte?Que se passe-t-il si le fonds commun de placement est gonflé avec des actifs? Que se passe-t-il si le style du fonds commun de placement dérive de la croissance vers la valeur? En d'autres termes, que se passe-t-il si vous voulez vendre vos actions B?

Si vous avez besoin de vendre des actions B d'un fonds mutuel particulier pour l'une ou l'autre de ces raisons, vous pourriez facilement passer d'un fonds à un autre au sein de la même famille de fonds sans encourir de pénalités de rachat. , vous pouvez toujours réaliser des gains en capital).

Ainsi, la famille de fonds dans laquelle vous avez acheté les actions d'origine du fonds commun de placement B a-t-elle un autre fonds commun de placement adéquat ou serez-vous obligé de régler avec un fonds médiocre pour éviter les frais de rachat? Faites attention avant d'acheter des parts de fonds communs de placement B que vous n'avez pas soigneusement étudiées avant d'acheter et de planifier soigneusement votre stratégie de sortie. Que se passe-t-il si / quand vous avez besoin de vendre?

Plus de problèmes avec les actions B

Il y aura toujours des conseillers, et peut-être même des investisseurs, qui voudront débattre du choix des actions de fonds communs de placement B, arguant qu'ils conviennent aux investisseurs dans certaines circonstances. Malheureusement, la façon dont les actions B sont expliquées et la manière dont elles sont vendues est un problème majeur auquel les investisseurs sont confrontés aujourd'hui. En fait, un blog intéressant, le Blog About Broker Fraud, décrit plusieurs cas où la FINRA a infligé des amendes et censuré des sociétés de courtage pour avoir incorrectement recommandé des actions B.

Des millions de dollars de restitution ont été versés aux investisseurs pour des problèmes de pertinence au fil des ans, de nombreuses sociétés de courtage ont été condamnées à une amende et certains courtiers ont même été sanctionnés et suspendus après avoir recommandé cette catégorie d'actions pour qui ils ne sont pas adaptés.

Dans le même ordre d'idées, les actions de fonds communs de placement B sont souvent qualifiées de fonds sans frais, une catégorie particulière de fonds communs de placement qui ne facturent pas de charges de vente, mais peuvent encourir d'autres frais. Si vous êtes soumis à cette «mauvaise caractérisation» des actions d'un fonds mutuel B par un conseiller, tenez-vous à votre porte-monnaie pendant que vous sortez.

Dire adieu aux actions B

Malgré leur potentiel de rentabilité pour les conseillers, les fonds communs de placement ont tendance à éliminer les actions de catégorie B des sociétés de fonds au cours des dernières années. Dans un communiqué de presse de septembre 2009, Allianze (la société mère de PIMCO Funds) a déclaré que sa politique de suspension des ventes d'actions B était «conforme aux tendances à la baisse des ventes d'actions de catégorie B et à un intérêt accru pour les conseils tarifés. prestations de service. «Cette tendance à la baisse des ventes d'actions de catégorie B - comme l'a mentionné Allianze - pourrait être attribuable à des investisseurs de fonds communs de placement mieux informés et à des services de conformité plus scrupuleux qui ne recommandent plus les actions B à des épargnants non avertis. raisons de convenance, mais en raison de leur structure de commission élevée aux conseillers.