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L'Espagne possède la dixième économie mondiale par le produit intérieur brut (PIB) et la douzième par la parité de pouvoir d'achat (PPA). Alors que l'économie a subi une forte contraction durant la crise financière de 2008, elle est devenue depuis l'une des économies à la croissance la plus rapide d'Europe. Les investisseurs internationaux ont pris un regain d'intérêt pour le pays car son rebond économique continue de gagner du terrain au fil du temps.
Dans cet article, nous examinerons de plus près l'économie espagnole et la manière dont les investisseurs internationaux peuvent développer leur exposition en utilisant des fonds négociés en bourse (ETF) et des American Depositary Receipts (ADR).
Économie compétitive
L'économie espagnole est principalement axée sur les services (71%), l'industrie (14%) et la construction (10%), le reste de la croissance économique provenant de l'agriculture et de l'énergie. Au sein de ces secteurs, le pays accueille de nombreuses grandes entreprises multinationales, y compris Iberdrola - le plus grand opérateur d'énergie renouvelable du monde - et de grandes entreprises de télécommunications comme Telefonica et Movistar qui sont présentes sur de nombreux marchés mondiaux.
Le rapport 2013 sur la compétitivité mondiale classe l'économie espagnole comme la dixième infrastructure la plus développée au monde. Ces classements le placent en tête des économies développées comme les États-Unis et le Japon, avec son système ferroviaire à grande vitesse et son infrastructure technologique très développée.
Les exportations ont également augmenté régulièrement alors que le pays se remet de son important déficit commercial accumulé pendant la crise financière de 2008.
Investir en Espagne avec des ETF
Le moyen le plus simple d'investir en Espagne est d'utiliser des ETF internationaux, qui offrent une diversification instantanée dans un seul titre négocié aux Etats-Unis.
En détenant un portefeuille diversifié de sociétés couvrant de nombreuses industries, les investisseurs n'ont pas à s'inquiéter autant des risques de concentration ni de l'achat et de la vente d'un portefeuille d'actions individuelles. Le compromis est que ces fonds facturent un modeste ratio de frais, ce qui peut réduire les rendements globaux au fil du temps.
Les quatre FNB espagnols les plus populaires comprennent:
- iShares MSCI Espagne Capped ETF (EWP)
- iShares Currency Hedged MSCI Espagne ETF (HEWP)
- SPDR MSCI Espagne Quality Mix ETF (QESP)
- Deutsche X-Trackers MSCI Spain Hedged Actions ETF (DBSP)
Les investisseurs internationaux doivent tenir compte de nombreux facteurs avant d'investir dans ces FNB. En général, les investisseurs devraient rechercher les ETF ayant les ratios de frais les plus bas en supposant que tout le reste est égal afin de maximiser les rendements. Il est également important que les investisseurs examinent les risques de concentration du portefeuille avec les FNB axés sur des secteurs particuliers de l'économie et les risques de liquidité associés aux FNB qui sont peu négociés.
Investir en Espagne avec des ADR
Les American Depositary Receipts (ou ADR) sont un autre moyen facile d'investir en Espagne sans ouvrir de compte de courtage étranger.Ces titres sont directement liés à un panier d'actions étrangères et se négocient sur une bourse américaine, ce qui signifie que les investisseurs n'ont pas à s'inquiéter des conséquences fiscales des plus-values étrangères.
Un grand nombre de ces fonds sont également négociés sur des marchés nationaux comme le NYSE qui pourrait être plus liquide que les échanges de gré à gré.
Les ADR espagnols les plus populaires sont:
- Banco Santander (SAN)
- Telefonica (TEF)
- Abengoa (ABGB)
- Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA)
- Grifols (GRFS) < Là encore, les investisseurs internationaux devraient examiner attentivement de nombreux facteurs avant d'acheter des ADR. Le facteur le plus important est souvent la liquidité - en particulier pour les ADR qui se négocient sur les marchés de gré à gré. Étant donné que les actions étrangères ont tendance à être moins populaires, de nombreux ADR s'échangent chaque jour significativement moins d'actions que les actions domestiques, ce qui peut être risqué lorsqu'un investisseur essaie d'acheter ou de vendre à des prix équitables.
The Bottom Line
L'Espagne est devenue une destination d'investissement de plus en plus populaire car son économie continue de se remettre de la crise financière de 2008.
Étant l'une des économies européennes à la croissance la plus rapide en 2015, les investisseurs internationaux voudront peut-être examiner de plus près l'économie autrefois assiégée. Les ETF espagnols et les ADR sont les deux moyens les plus faciles d'investir dans le pays sans avoir à gérer les tracas d'ouvrir un compte de courtage étranger et de payer des impôts. En gardant ces conseils à l'esprit, les investisseurs internationaux peuvent intégrer une exposition à cette économie prometteuse dans leurs portefeuilles.
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