Investir activement / Investir passivement

Investir activement, c'est comme parier sur qui remportera le Super Bowl, tandis que l'investissement passif reviendrait à posséder la totalité de la NFL et donc à récolter des profits sur les ventes brutes de tickets et de marchandises. an.

Investissement actif signifie que vous (ou un gestionnaire de fonds commun de placement ou un autre conseiller en placement) utiliserez une approche de placement qui comprend habituellement des analyses fondamentales, micro et macroéconomiques et / ou des analyses techniques, car vous pensez investir dans De cette façon, il est possible d'obtenir de meilleurs résultats que de posséder le marché dans son intégralité.

En utilisant l'analogie de la NFL, vous étudieriez tous les joueurs et les entraîneurs, passeriez à l'entraînement pré-saison et, en fonction de vos recherches, feriez un pari éclairé sur les équipes qui seraient en tête de l'année. Seriez-vous prêt à parier votre argent sur votre capacité à choisir le bon? Un investisseur actif ou une stratégie active fait exactement cela.

Avec une approche d'investissement passif, vous achèteriez des fonds indiciels et détiendriez toute la gamme des actions et des obligations disponibles. Ce serait comme posséder la NFL; toutes les équipes ne vont pas gagner, mais vous ne vous en souciez pas parce que vous savez que certaines marchandises doivent être vendues chaque année. Avec une approche passive, vous voulez simplement faire de l'argent en fonction du résultat collectif de toutes les actions et obligations regroupées.

L'investissement passif capture les rendements d'un marché entier

Lorsque vous prenez cette analogie du football et que vous l'appliquez à l'investissement, vous regardez d'abord l'ensemble du marché des actions disponibles. Un investisseur passif veut détenir toutes les actions, parce qu'il pense globalement, pendant de longues périodes, que le capitalisme fonctionne, et qu'il est susceptible de recevoir des rendements plus élevés en investissant dans l'ensemble du marché boursier qu'en essayant de choisir les actions individuelles. surperformera le marché dans son ensemble.

Les approches passives du marché ont pour but de tirer parti de ce que l'on appelle la prime de risque sur actions, selon laquelle vous devriez être indemnisé pour avoir pris des risques sur actions avec des rendements plus élevés.

Fonds gérés activement contre des fonds gérés passivement

Dans le cas des fonds communs de placement, un fonds commun de placement à grande capitalisation activement géré tentera de sélectionner les 100 à 200 meilleures actions de l'indice S & P 500.

Un fonds passif, ou fonds indiciel, détiendra les 500 actions inscrites à l'indice S & P 500 sans tenter de choisir parmi elles.

Chaque année, des études universitaires sont menées pour comparer les rendements des fonds communs de placement gérés activement aux rendements des fonds communs de placement gérés passivement. Des études montrent que globalement, sur de longues périodes, les fonds gérés activement ne génèrent généralement pas de rendements supérieurs à leurs homologues passifs. La raison pour laquelle a à voir avec les frais.Les fonds actifs encourent des coûts plus élevés et le gestionnaire de fonds doit d'abord obtenir des rendements supplémentaires pour couvrir les coûts avant que l'investisseur ne commence à voir une performance supérieure à celle du fonds indiciel comparable.

Pourquoi une approche active coûte plus cher? Il faut du temps pour faire de la recherche, et les fonds gérés activement dépensent plus d'argent pour les frais généraux et la dotation. En outre, ils ont des coûts de négociation plus élevés à mesure qu'ils entrent et sortent des stocks. Si l'indice gagne 10% et que le fonds a des coûts annuels de 3%, il doit gagner 13% pour avoir un rendement net équivalent à son indice.

Il existe également une différence entre les fonds d'investissement passifs et les fonds indiciels. Tous les fonds indiciels sont une forme d'investissement passif, mais tous les fonds gérés passivement ne sont pas des fonds indiciels.

L'investissement passif est plus efficace sur le plan fiscal

Les fonds passifs ne font pas beaucoup de transactions, ce qui signifie qu'ils ont non seulement des frais moins élevés, mais aussi moins de distributions de gains en capital. Si vous investissez en utilisant des comptes autres que des fonds de retraite, cela signifie qu'une approche de placement passive utilisée de manière cohérente devrait réduire votre facture d'impôt en cours. Si vous souhaitez combiner des approches actives et passives, vous pouvez envisager de placer des fonds gérés activement dans des comptes à l'abri de l'impôt comme les IRA, tout en utilisant une approche passive ou un fonds à gestion fiscale pour les comptes de non-retraite.

Les malentendus à propos de l'actif vs passif

La plupart du temps, le débat actif contre passif se concentre sur la question de savoir si un fonds commun de placement peut surperformer son indice. Par exemple, les études peuvent examiner combien de fonds à grande capitalisation surperforment l'indice S & P 500.

Cependant, de nombreux fonds et méthodes d'investissement ne sont pas limités à un type d'actions ou d'obligations. Par exemple, les fonds à capitalisation multiple peuvent être en mesure de détenir des actions de grande ou de petite capitalisation, selon ce que les analystes de recherche estiment être les plus performants. Dans ce cas, vous pourriez mesurer les résultats à long terme d'un tel fonds par rapport à quelque chose comme le fonds indiciel Total Stock Market de Vanguard.

Une confusion supplémentaire provient du fait que les conseillers en investissement peuvent utiliser des fonds indiciels passifs, mais utilisent une approche tactique de répartition des actifs pour décider quand le portefeuille devrait posséder plus ou moins d'une classe d'actifs particulière. De cette manière, les fonds communs de placement passifs sont utilisés dans une approche d'approche active ou semi-active.

L'investissement passif est le meilleur pour la plupart

Je crois que la plupart des investisseurs s'en sortent mieux en adoptant une approche d'investissement passif. Si vous n'êtes pas du genre à faire soi-même, alors travaillez avec un conseiller en placement qui utilise des fonds passifs. Si vous trouvez que vous avez le temps de faire vos propres recherches et que vous aimez passer des heures par jour à l'ordinateur travaillant sur votre portefeuille, alors une approche plus active pourrait fonctionner pour vous.