Investir en Arabie saoudite

L'Arabie saoudite est surtout connue des investisseurs pour son formidable secteur pétrolier, avec environ 260 milliards de barils de réserves de pétrole représentant environ un cinquième de l'offre mondiale. Alors que le plus grand acteur de l'industrie pétrolière peut être largement hors de portée des investisseurs, ils peuvent bénéficier d'un certain nombre d'autres industries au sein de la nation relativement riche.

Dans cet article, nous examinerons l'économie de l'Arabie saoudite, les principales places boursières et quelques options permettant aux investisseurs américains de prendre position dans ses entreprises.

Tadawul: La Bourse saoudienne

Tadawul est la seule bourse de valeurs mobilières du pays et est supervisée par l'Autorité du marché des capitaux. Avec environ 150 sociétés cotées, la bourse est fortement orientée vers les secteurs des services financiers et de l'énergie, mais inclut de nombreux autres secteurs. Dans l'ensemble, l'indice offre aux investisseurs une exposition assez bien arrondie à l'économie du pays.

La principale mesure du Tadawul est l'indice Tadawul All Share (TAS), qui est similaire à l'indice S & P 500 aux États-Unis. Depuis 1994 (1 282 87), l'indice est passé à plus de 11 000 avant de retomber à son niveau actuel aux alentours de 7 103. 52 (mai 2012). Alors que les mouvements sont en grande partie liés aux fluctuations du prix du pétrole, il est important de noter que Saudi Aramco n'est pas une composante.

Aramco saoudien et économie saoudienne

La plus grande compagnie d'Arabie Saoudite est la Saudi Arabia Oil Company, connue officieusement sous le nom de Saudi Aramco.

Alors que la société a une valeur estimée à environ 781 milliards de dollars en 2005, ce qui en fait la société la plus précieuse au monde, elle appartient à l'État et est inaccessible aux investisseurs. Cependant, il existe de nombreuses sociétés cotées en bourse qui constituent un marché auxiliaire pour l'approvisionnement en pétrole.

Malgré la domination de l'industrie pétrolière, le gouvernement saoudien tente activement de diversifier son économie et de promouvoir la croissance par la privatisation.

Des industries comme l'électricité et les télécommunications sont déjà privatisées, tandis que de nouvelles «villes économiques» sont conçues pour encourager de nouveaux développements en dehors de l'industrie énergétique.

En mai 2012, le pays a également annoncé qu'il entrerait très largement dans l'industrie des énergies alternatives. Le gouvernement espère créer jusqu'à 15 000 emplois au cours de la prochaine décennie en mettant l'accent sur l'énergie solaire provenant à la fois de la fabrication de panneaux solaires et de l'exploitation des fermes solaires.

Avantages et inconvénients de l'investissement en Arabie saoudite

L'Arabie saoudite représente une destination d'investissement très attrayante lorsque les prix de l'énergie augmentent. Mais certains investisseurs remettent en question la viabilité à long terme de l'économie du pays, compte tenu de sa dépendance à l'égard d'une ressource limitée comme le pétrole brut. Et si oui ou non la diversification du gouvernement dans d'autres industries va fonctionner reste à voir.

Les avantages de l'investissement en Arabie saoudite comprennent:

• Capitaux importants à dépenser - L'Arabie saoudite enregistre régulièrement de forts excédents de compte grâce à ses revenus pétroliers significatifs, ce qui permet au gouvernement de financer des programmes de développement économique l'économie plus loin.
• Privatisations récentes - Le gouvernement saoudien a pris des mesures pour privatiser certaines industries, telles que l'électricité et les télécommunications, afin d'ouvrir son marché à de nouveaux investissements étrangers, en particulier sur les marchés hors énergie.

Les risques d'investissement en Arabie saoudite incluent:

• Dépendance au pétrole brut - L'Arabie Saoudite tire la grande majorité de ses revenus du pétrole brut et d'autres formes d'énergie, ce qui signifie que toute baisse du prix du brut Le pétrole pourrait avoir des effets négatifs importants sur le pays.
• Gouvernement de la monarchie - L'Arabie Saoudite a une forme de gouvernement monarchique où le roi combine des fonctions législatives, exécutives et judiciaires; Cela a entraîné des taux de corruption plus élevés de la part d'organismes tels que Transparency International.

Investir en Arabie Saoudite

L'investissement en Arabie saoudite est le plus facile à réaliser via des fonds négociés en bourse (ETF) négociés sur des bourses américaines. Au début du mois de mai 2012, les seules options envisageables pour investir en Arabie Saoudite étaient les ETF du Moyen-Orient, tels que le SPF S & P Emerging Middle East & Africa (GAF).

Mais Van Eck a récemment annoncé qu'il pourrait lancer deux ETF purs-play pour le pays.

Les FNB du Moyen-Orient comprennent:

• FNB SPDR S & P Emerging Middle East & Africa (GAF)
• Fonds isnex plafonné MSCI Israel (EIS)
• Fonds de dividendes WisdomTree Middle East (GULF)
• Vecteurs de marché États du Golfe (MES)

Les deux nouveaux ETF proposés comprennent:

• Market Vectors Arabie Saoudite ETF
• Market Vectors Arabie Saoudite ETF Small Cap