Comment calculer le coût d'une action privilégiée

Les actions privilégiées sont un type de capitaux propres que les entreprises peuvent utiliser pour financer leurs opérations. Si une entreprise utilise des actions privilégiées, son coût doit être inclus dans le calcul du coût moyen pondéré du capital de la société.

Caractéristiques des actions privilégiées

Comme les actions ordinaires, les dividendes en actions privilégiées ne sont pas déductibles d'impôt. La seule composante du calcul du coût du capital qui paie des revenus déductibles d'impôt est la dette.

Les actionnaires privilégiés ne doivent pas recevoir de dividendes, mais l'entreprise les paie généralement. S'ils ne le font pas, ils ne peuvent pas verser de dividendes à leurs actionnaires ordinaires et c'est un mauvais signal financier que l'entreprise doit envoyer.

Calcul du coût du stock privilégié

Si le stock préférentiel n'a pas de date d'échéance, voici la formule de calcul du coût du composant du stock préférentiel:

Coût de l'Action Privilégiée = Dividende sur le Prix Préférentiel / Prix des Coûts de 1 / Flotation 1 où Prix du Préféré est la valeur de marché actuelle et les frais d'émission sont les frais de souscription pour l'émission du stock privilégié indiqué en pourcentage.

Habituellement, le coût des actions privilégiées sera plus élevé que le coût de la dette, car la dette est considérée comme le coût du capital le moins risqué.

Si une entreprise utilise des actions privilégiées comme source de financement, elle doit inclure le coût de l'action privilégiée dans la formule du coût moyen pondéré du capital.

Les actions privilégiées sont détenues par d'autres sociétés plutôt que par des particuliers. Si une société détient les actions privilégiées, elle est autorisée à exclure de la fiscalité 70% des dividendes, de sorte que le rendement après impôt augmente. d'exclure de la fiscalité 70% des dividendes de l'impôt préférentiel, ce qui augmente le rendement après impôt.

Coût du capital pondéré

Le coût moyen pondéré du capital est le taux d'intérêt moyen qu'une entreprise doit payer pour financer ses actifs. En tant que tel, c'est aussi le taux de rendement moyen minimum qu'il doit gagner sur ses actifs actuels pour satisfaire ses actionnaires ou propriétaires, ses investisseurs et ses créanciers.

Le coût moyen pondéré du capital est basé sur la structure du capital de l'entreprise et est composé de plus d'une source de financement pour l'entreprise; Par exemple, une entreprise peut utiliser à la fois le financement par emprunt et le financement par actions. Le coût du capital est un concept plus général et est simplement ce que l'entreprise paie pour financer ses opérations sans être spécifique sur la composition de la structure du capital (dette et équité).

Certaines petites entreprises utilisent uniquement le financement par emprunt pour leurs opérations. D'autres petites startups utilisent uniquement le financement par capitaux propres, en particulier si elles sont financées par des investisseurs en actions tels que des sociétés de capital-risque.À mesure que ces petites entreprises croissent, il est probable qu'elles utiliseront une combinaison de financement par emprunt et par capitaux propres.

La dette et les capitaux propres constituent la structure du capital de l'entreprise, ainsi que d'autres comptes du côté droit du bilan de l'entreprise, tels que les actions privilégiées. À mesure qu'elles se développent, les entreprises peuvent obtenir du financement auprès de sources d'endettement, de capitaux propres ordinaires (bénéfices non répartis ou nouvelles actions ordinaires) et même de sources d'actions privilégiées.

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