Comment calculer le coût du capital de la dette

C'est un problème merveilleux à avoir. Votre entreprise est en pleine croissance et vous avez besoin de vous développer, d'embaucher plus de personnel ou de constituer des stocks. Mais cela signifie que vous devez lever des capitaux, ce qui peut être un défi. Il est important de connaître vos options pour lever des capitaux aussi efficacement que possible.

La dette est l'une des composantes de la structure du capital d'une entreprise et constitue généralement la forme de financement la moins coûteuse pour l'entreprise.

Par conséquent, il est important que les propriétaires d'entreprise sachent calculer le coût du capital de la dette, qui correspond au coût des fonds qu'une entreprise obtient en contractant un prêt.

Les entreprises essaient généralement d'utiliser le plus possible le financement par emprunt, puisque la dette est généralement peu coûteuse par rapport aux autres formes de financement.

Sur quoi repose le coût de la dette?

Le coût de la dette est généralement basé sur le coût des obligations de la société. Les obligations sont la dette à long terme d'une entreprise et sont essentiellement les prêts à long terme de l'entreprise. Le coût des obligations nouvellement émises est le meilleur taux à utiliser si possible lors du calcul du coût de la dette.

Si une entreprise n'a pas d'obligations cotées en bourse, le propriétaire de l'entreprise peut examiner le coût de la dette d'autres entreprises du même secteur afin de se faire une idée du coût de la dette pour son entreprise.

Comment calculer le coût du capital de la dette

Le coût du capital de la dette n'est pas simplement le coût des obligations de la société.

Puisque l'intérêt sur la dette est déductible fiscalement, vous devez multiplier le taux du coupon sur les obligations de la compagnie par (1 - taux d'imposition) pour le rajuster comme suit:

Coût après impôt du capital de la dette = Taux du coupon sur les obligations (1 - taux d'imposition)

À titre d'exemple, une entreprise qui emprunte 50 000 $ à un taux d'intérêt de 5% et verse un taux d'imposition combiné fédéral et étatique de 40% paiera 2 500 $ par année.

L'entreprise déduira alors les intérêts de ses impôts, ce qui lui permettra d'économiser 1 000 $, ce qui fera que son coût de 50 000 $ en capital de la dette totalisera 1 500 $ par année ou 3% (1 500 $ divisé par un prêt de 50 000 $).

Les coûts d'émission ou les coûts de souscription de la dette ne sont pas pris en compte dans le calcul, car ces coûts sont négligeables en matière d'endettement.

Vous effectuez généralement ce calcul, y compris votre taux d'imposition, car les intérêts sont déductibles d'impôt. Cependant, il est également possible (et parfois utile) de calculer le coût de votre capital d'emprunt avant impôt. Cette équation est encore plus simple:

Coût avant impôt du capital de la dette = Taux du coupon sur les obligations

Si votre entreprise est perçue comme un pari risqué, le coût de la dette sera plus élevé reflète le niveau de risque. Emprunter beaucoup d'argent peut augmenter le coût de votre capital d'emprunt, puisque cela augmente le niveau de risque.

Utiliser la dette ou des solutions de rechange pour augmenter le capital

Le financement par emprunt tend à être le moyen privilégié de réunir des capitaux pour de nombreuses entreprises. Cependant, il existe évidemment d'autres moyens de mobiliser des capitaux. Les autres formes possibles de financement et les composantes de la structure du capital de l'entreprise sont les actions privilégiées, les bénéfices non répartis et les nouvelles actions ordinaires.

Si vous cherchez à développer votre activité, il est essentiel de lever des capitaux. Le faire de manière judicieuse et de la façon la moins chère possible peut aider votre entreprise à réussir.