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Le Federal Open Market Committee tient huit réunions par an. Il exécute la politique monétaire pour le Federal Reserve System, la banque centrale des États-Unis. Le FOMC examine les conditions économiques chaque fois qu'il se réunit. Sur la base de son examen, il décidera s'il convient d'utiliser une politique monétaire expansionniste ou restrictive. Il émet des prévisions à quatre de ces huit réunions.
Le FOMC modifie également le taux des fonds fédéraux.
C'est l'un des indicateurs les plus importants. Il vous indique dans quelle direction l'économie ira. Si les taux augmentent, attendez-vous à une croissance plus lente. Il permettra également d'augmenter le coût des prêts hypothécaires à domicile, des prêts et des cartes de crédit. Prenez ces cinq étapes pour vous protéger contre les hausses de taux.
Même si le FOMC maintient le taux stable, les minutes de réunion vous donnent une analyse de haut niveau de l'économie américaine. En conséquence, le marché boursier réagit immédiatement aux réunions du FOMC, aux annonces et aux procès-verbaux. Voici le calendrier des réunions 2017. Il indique quelles réunions publient des prévisions mises à jour. Il est suivi des résumés de chaque réunion depuis juin 2013.
Calendrier des réunions 2017
31 janvier - 1er février: Le FOMC a maintenu le taux des fonds fédéraux à 0,75%. Il s'attend à relever le taux à son objectif de 2% en 2017. Cela suppose que le chômage reste faible et que l'inflation approche son objectif de 2%. La Fed maintiendra ses politiques d'opérations d'open market actuelles.
Cela signifie que la Fed reportera ses 4 000 milliards de dollars de titres détenus jusqu'à ce que le taux des fonds fédéraux se normalise à 2%. Communiqué de presse.
14 - 15 mars: Le Comité a relevé le taux des fonds fédéraux à 1%. Les membres étaient convaincus que l'économie continuerait de se renforcer. L'inflation est suffisamment proche de l'objectif de la Fed de 2%.
Communiqué de presse. Prévoir.
2 au 3 mai : La Fed a maintenu le taux des fonds fédéraux à 1%. Il a déclaré que la croissance économique était un peu lente au premier trimestre. Il s'attendait à ce que la croissance reprenne à un rythme plus rapide à l'avenir. Communiqué de presse.
13-14 juin : Le Comité a relevé le taux des fonds fédéraux de 1/4 point à 1,25%. Il a déclaré que l'économie et l'emploi augmentent régulièrement. L'inflation sous-jacente est juste sous l'objectif de 2% de la Fed.
La Fed a également expliqué comment elle commencera à réduire les 4 $. 5 billions de titres qu'il détient dans son bilan. Il les a acquis lors de l'assouplissement quantitatif. Il permettra à 6 milliards de dollars de Treasurys de mûrir chaque mois sans les remplacer. Chaque mois, il permettra à 6 milliards de dollars de plus d'arriver à maturité jusqu'à ce qu'il prenne sa retraite de 30 milliards de dollars par mois. La Fed suivra un processus similaire avec ses avoirs en titres adossés à des créances hypothécaires. Il ne remplacera pas 4 milliards de dollars par mois jusqu'à ce qu'il prenne 20 milliards de dollars.Ce changement n'aura lieu que lorsque le taux des fonds fédéraux atteindra 2%. Communiqué de presse. Prévoir.
25-26 juillet: Le Comité a maintenu le taux des fonds fédéraux à 1,25%. Les membres sont encouragés par la croissance économique régulière. Ils n'ont pas eu besoin d'augmenter en juillet puisqu'ils ont simplement augmenté le taux en juin.
Certains membres aimeraient que l'inflation soit plus proche de l'objectif de 2% avant d'augmenter à nouveau. D'autres veulent maintenir le cap pour éviter l'instabilité financière. Tous les membres conviennent que la Fed devrait commencer à réduire ses avoirs du Trésor prochainement. Communiqué de presse. (Source: «Procès-verbal de la Fed: trajectoire de hausse des taux de la Fed», CNBC, 16 août 2017)
19-20 septembre: Le FOMC maintient le taux des fonds fédéraux à 1,25%. Il commencera à réduire ses avoirs en titres du Trésor en octobre. Il utilisera le processus décrit lors de sa réunion de juin. Communiqué de presse. Prévoir. Pour une analyse des prévisions, voir U. S. Economic Outlook.
MÉMOIRES RÉCENTES NG 31 octobre-1er novembre: Le Comité a maintenu le taux des fonds fédéraux à 1,25%. Il aimerait que l'inflation soit plus proche de son objectif de 2%. Il continuera de réduire les détentions de titres du Trésor à leur échéance.
- 12-13 décembre (Prévisions)
Résumés 2016
26-27 janvier 2016: Le Comité a maintenu le taux des fonds fédéraux à 0,5%. La Fed prévoit de relever les taux trois fois de plus, à un quart de point chaque fois, en 2016. Communiqué de presse.
15-16 mars: Le FOMC a maintenu les taux d'intérêt inchangés. Il a reconnu que les bas prix du pétrole et du gaz maintenaient l'inflation globale en deçà de son objectif. De nombreux membres s'inquiètent de la faiblesse des exportations et des dépenses des entreprises. Par conséquent, le FOMC a annoncé qu'il augmentera les taux «graduellement», et que le taux des fonds fédéraux restera inférieur au taux normal de 2% «pendant un certain temps». Communiqué de presse. Prévoir.
26 et 27 avril: Tous les membres, sauf un, ont voté pour maintenir le même taux pour les fonds fédéraux. La présidente de Kansas City Bank, Esther George, a voté pour augmenter le taux à 0. 75%. Le Comité était optimiste quant à la croissance économique, à la confiance des consommateurs et à la création d'emplois. Il s'inquiétait de la faiblesse des exportations, des dépenses de consommation et des investissements des entreprises. Il s'attend à ce que l'inflation atteigne son objectif de 2% «à moyen terme». Il s'attend à ce que le taux des fonds fédéraux reste faible "pendant un certain temps". Une fois qu'il commence à augmenter les taux, il le fera "progressivement". Cela signifie qu'il ne fera probablement pas augmenter les taux trois fois de plus en 2016, comme prévu en janvier. Communiqué de presse.
14-16 juin: Tous les membres ont voté contre l'augmentation des taux. Le marché boursier a augmenté brièvement en réaction. Le Comité a déclaré que la croissance de l'emploi et l'inflation étaient plus faibles que prévu. La Fed prévoit une croissance de 2% en 2016. Sa prévision était de 2,2%. Il prévoyait une inflation plus élevée, à 1,4% au lieu de sa prévision précédente de 1,2%. Communiqué de presse. Prévoir.
26-27 juillet: Le FOMC a maintenu le taux des fonds fédéraux à 0,5%. Il était confiant de les élever cet automne, peut-être en septembre.Les membres étaient moins inquiets des impacts négatifs du Brexit, des bas prix du pétrole et de la croissance économique de la Chine. Ils étaient heureux de voir un marché du travail plus fort et des améliorations dans les ventes au détail. Communiqué de presse.
20-21 septembre : Le FOMC a maintenu le taux à 0,5%. Trois membres ont voté pour le soulever. Mais d'autres membres s'inquiétaient du fait que le taux d'inflation de base était trop loin de son taux cible de 2%. Les membres ont été encouragés par une croissance économique saine et un marché de l'emploi fort. Communiqué de presse. Prévoir.
1-2 novembre: Le fort rapport sur les emplois d'octobre a encouragé le FOMC. Néanmoins, il n'a pas augmenté les taux. L'inflation est restée inférieure à l'objectif de 2% du Comité. Deux membres ont voté pour augmenter le taux. Si la croissance restait forte, le Comité augmenterait probablement ses taux en décembre. Communiqué de presse.
13-14 décembre: Le FOMC a augmenté le taux des fonds fédéraux d'un quart de point, à 75%. Il était satisfait du taux de croissance économique et de l'inflation prévue pour atteindre son objectif de 2% en 2017. Certains membres du Comité étaient préoccupés par le fait que la persistance de taux d'intérêt bas créerait un piège à liquidités. Communiqué de presse. Prévoir.
Résumés 2015
27-28 janvier: Le FOMC a annoncé qu'il augmenterait le taux des fonds fédéraux en six mois. Il était confiant que l'économie américaine continuerait de croître fortement, malgré la faiblesse des marchés étrangers. Il s'attendait à ce que l'inflation revienne à ses taux cibles de 2% une fois que les prix du pétrole reviendront à la normale. Communiqué de presse.
17-18 mars: Le Comité souhaite que l'emploi reste fort et que l'inflation augmente un peu avant d'augmenter le taux. Il n'a pas exclu de le relever en juin si les conditions le permettaient. Communiqué de presse. Prévoir.
28-29 avril: Le FOMC souhaite que la croissance économique soit plus forte avant d'annoncer une hausse des taux. Si la croissance était renforcée par la réunion de juin, le Comité pourrait le soulever dès le mois de juillet. Mais la plupart des analystes s'attendaient à ce qu'il se produise en décembre ou plus tard. Le FOMC a déclaré qu'il s'attendait à ce que l'inflation, et les anticipations d'inflation, atteignent son objectif "à moyen terme". Communiqué de presse.
16-17 juin: Même si le Comité préférerait que le taux des fonds fédéraux revienne à un taux normal de 2-3 pour cent, il semble plus préoccupé de compromettre le rétablissement des États-Unis en haussant les taux trop tôt. Par conséquent, il a continué à signaler une augmentation de taux pourrait être possible de trois à six mois. Il n'a pas commenté les bulles d'actifs sur le marché obligataire. Il n'a pris aucune responsabilité pour la force du dollar. Le Comité a également abaissé ses prévisions d'inflation. Communiqué de presse. Prévoir.
28-29 juillet: Le FOMC a fait l'évaluation la plus optimiste de l'économie depuis longtemps, disant que la croissance est «modérée» et qu'il lui suffisait de voir «d'autres améliorations» dans l'emploi. Le taux de chômage de juin est de 5,3%, ce qui est bien en deçà de l'objectif de 7% précédemment indiqué par le Comité. Cela a fait du rapport sur l'emploi de juillet un indicateur crucial pour savoir si le FOMC augmenterait ses taux en septembre.Sa plus grande inquiétude était que l'inflation était "seulement" 1. 7 pour cent, en dessous de son objectif de 2 pour cent. Voici pourquoi un peu d'inflation est bonne. Communiqué de presse.
Du 16 au 17 septembre: Le FOMC a laissé ses taux à leurs plus bas niveaux actuels. Il a dit que l'économie n'était pas assez forte pour les élever encore. Le Comité s'est déclaré préoccupé par la faiblesse des exportations et la faiblesse de l'inflation. Le dollar fort a causé à la fois en rendant les exportations chères et les importations bon marché. Le FOMC a annoncé qu'il maintiendrait le taux inférieur au taux normal de 2 pour cent même après que l'emploi et l'inflation soient dans une fourchette saine. Communiqué de presse. Prévoir.
27-28 octobre: Le FOMC a déclaré que l'économie était dans une fourchette de croissance saine, mais qu'il aimerait voir une inflation plus élevée avant d'augmenter les taux. Il a dit qu'il pourrait augmenter les taux en décembre. Communiqué de presse.
15-16 décembre: Le FOMC a relevé le taux des fonds fédéraux d'un quart de point, à 0,5%. Il a promis de continuer à relever les taux en 2016, tant que l'économie continuerait de s'améliorer. Il a augmenté le taux d'actualisation d'un quart de point à 1%. Il a augmenté le taux d'intérêt versé sur les réserves excédentaires et obligatoires d'un quart de point à 0,5%. Communiqué de presse. Décisions concernant la mise en œuvre de la politique monétaire. Prévoir.
Résumés 2014
28-29 janvier: La dernière réunion du FOMC du Président de la Réserve Fédérale, Ben Bernanke, a pris fin, non pas avec un coup, mais avec une diminution. Après avoir créé une soupe alphabétique de programmes pour lutter contre la crise financière de 2008, l'action finale du Président Bernanke visant à réduire davantage l'assouplissement quantitatif a été un peu délaissée. La Fed a promis de réduire ses achats de Treasuries à long terme et de titres adossés à des hypothèques de 10 milliards de dollars supplémentaires par mois. Cela signifiait qu'il n'achèterait que 65 milliards de dollars par mois, au lieu de 85 milliards de dollars. Communiqué de presse.
18-19 mars: Première conférence de presse de la présidente de la Réserve fédérale Janet Yellen. La Fed pourrait relever le taux des fonds fédéraux dès six mois après la fin du QE. Le Dow a immédiatement laissé tomber 200 points. Pourquoi? Les traders craignaient des taux d'intérêt plus élevés parce que cela signifie que le capital est plus cher, ce qui pourrait ralentir la croissance économique. Mais les traders ont réagi de manière excessive. Tout d'abord, le FOMC a déclaré qu'il réduirait de 10 milliards de dollars par mois ses achats de bons du Trésor. Cela signifie que le Comité ne commencerait pas à relever les taux avant juillet 2015 au plus tôt. Ce calendrier de mi-2015 était conforme à ce qu'il avait dit plus tôt. En outre, le FOMC n'utiliserait plus un taux de chômage de 6,5% pour déterminer si le chômage est suffisamment bas. C'est parce que le taux de chômage était déjà de 6,7%, et plus bas. Mais la situation de l'emploi n'était pas robuste. Yellen a parlé du soi-disant taux de chômage réel, qui était de 12,6%. Il comprenait 7,2 millions de travailleurs à temps partiel qui préféraient un emploi à temps plein mais ne pouvaient en obtenir un. Elle a dit que ce nombre était trop élevé. Il reflète une situation de chômage qui était pire que le taux de 6. 7 pour cent indique. Communiqué de presse. Prévoir.
29-30 avril: La croissance économique a semblé légèrement positive, si bien que la Fed a réduit ses achats de Treasuries à 25 milliards de dollars par mois.Il a réduit ses achats de titres adossés à des créances hypothécaires à 20 milliards de dollars par mois. Communiqué de presse.
17-18 juin: La Fed a réduit de 10 milliards de dollars ses achats de Treasuries et de prêts hypothécaires. La Fed achetait 20 milliards de dollars US Treasuries et 15 milliards de dollars de titres adossés à des hypothèques. Ses perspectives sur l'économie sont prudemment positives. Il maintiendra le taux des fonds fédéraux à son niveau actuel proche de zéro "pendant un temps considérable" après la fin du QE, surtout si le taux d'inflation sous-jacente reste inférieur à 2%. C'était juste à 2%. Communiqué de presse. Prévoir.
29-30 juillet: La Fed a réduit ses achats d'obligations QE de 10 milliards de dollars supplémentaires par mois. Il achètera 15 milliards de dollars d'obligations du Trésor et 10 milliards de dollars de MBS. Il est prévu de terminer le QE en octobre. Le taux des fonds fédéraux restera à zéro pour cent "un temps considérable après la fin du programme d'achat d'actifs." La Fed est plutôt satisfaite de la performance économique, mais souhaite que l'image de l'emploi soit meilleure. Communiqué de presse.
16-17 septembre: Heureusement, le FOMC est resté sur la bonne voie. La Fed a réduit ses achats d'obligations QE de 10 milliards de dollars supplémentaires, achetant 10 milliards de dollars d'obligations du Trésor et 5 milliards de dollars de MBS. Cela mettrait fin au programme en octobre. Il n'augmenterait pas le taux des fonds fédéraux tant que le «temps considérable» ne serait pas écoulé, et seulement si l'économie était suffisamment forte. La plupart des analystes ont convenu que cela signifiait mi-2015. Communiqué de presse. Prévoir.
28 et 29 octobre: Comme prévu, le FOMC a mis fin à ses achats d'obligations QE. Il a presque doublé ses avoirs en titres, principalement des Treasuries et des titres adossés à des hypothèques. Ses avoirs ont augmenté à 4 $. 482 milliards de dollars à partir de 2 $. 825 trillions en 2008. Il continuerait d'acheter de nouveaux titres pour remplacer ses avoirs, mais n'augmenterait pas ses avoirs. Finalement, une fois que le taux des fonds fédéraux sera porté à 2%, il réduira progressivement ses avoirs en ne les remplaçant pas à leur échéance. Communiqué de presse.
16-17 décembre: La Fed a déclaré qu'elle était prête à relever les taux uniquement lorsque l'économie s'améliorerait suffisamment pour le justifier. La plupart des membres s'attendent à ce que cela se produise au milieu de 2015, bien qu'il y ait une grande divergence d'opinions entre les membres. Il ne s'attend pas à ce que cela se produise dans les prochaines réunions. Communiqué de presse. Prévoir.
Résumés des principales réunions
du 18 au 19 juin: Le FOMC a annoncé que la baisse du QE pourrait débuter plus tard en 2013. Les investisseurs obligataires ont paniqué, ce qui a fait grimper les rendements à un point. Communiqué de presse. Prévoir.
17-18 septembre: Le FOMC a annoncé la poursuite du QE en raison d'une économie morose. Communiqué de presse. Prévoir.
17-18 décembre: La Fed commencera à réduire le QE en janvier. Cela signifie que la Fed réduira ses achats de Treasuries à long terme et de titres adossés à des hypothèques. Il achètera 75 milliards de dollars par mois (au lieu de 85 milliards de dollars) au moins jusqu'à la réunion du 18 au 19 mars 2014. Il pourrait encore diminuer si trois indicateurs clés dépassaient les objectifs de la Fed:
- 7% pour le taux de chômage.(Il a atteint 7% en novembre 2014).
- 2-3% pour la croissance du produit intérieur brut. (Il a atteint 3,6% au troisième trimestre 2014).
- Taux d'inflation sous-jacente de 2% (Il est tombé à 1,7% en octobre 2014)
- Le taux des fonds fédéraux et le taux d'actualisation resteraient entre zéro et 0. 25% jusqu'en 2015, et moins de 2% jusqu'en 2016.
C'était la dernière conférence de presse de Bernanke. Il a félicité le Congrès pour avoir adopté un budget. Cela indique un sens renouvelé de la coopération susceptible de renforcer la confiance dans l'économie. Il a ajouté que les mesures d'austérité, telles que la séquestration, ont forcé le gouvernement à supprimer 600 000 emplois en quatre ans. Dans la reprise antérieure, l'économie a ajouté 400 000 emplois au cours de la même période. Communiqué de presse. Prévoir.