Comment Arbitrage fonctionne dans le monde des ETFs

ar • bi • trage (är b -träzh) n. - L'achat de titres sur un marché pour une revente immédiate sur un autre marché afin de bénéficier d'une différence de prix.

Dans le cas des FNB, il existe des occasions d'arbitrage, mais à moins d'être un investisseur institutionnel, vous n'aurez probablement pas l'occasion d'en profiter. Cependant, il est important de comprendre comment l'arbitrage permet de maintenir les prix des ETF en ligne avec leurs indices de corrélation et les actions du fonds.

Les actifs des ETF et les indices associés sont des indicateurs de la performance d'un ETF et devraient évoluer à l'unisson. Sinon, il y a le chaos.

Exemple

À titre d'exemple, utilisons un ETF composé de quatre actions. Chaque action s'échange à 25 $ et le FNB actuel se négocie à 100 $. L'ETF suit un indice qui est le même pour les actions, mais deux actions de chaque action sont dans l'indice. Par conséquent, l'indice se négocie à 200 $. Tout est en équilibre et jusqu'ici tout va bien.

Donc, si les actions sous-jacentes montent, le FNB et l'indice n devraient également avoir une corrélation directe. Et vice versa si les actions sont en baisse. Mais que se passe-t-il lorsque les actions évoluent plus vite que le FNB et l'indice?

Disons que les actions chutent de 5 $ chacune et se négocient maintenant à 20 $. Par conséquent, l'indice devrait s'échanger à 160 $ ​​et l'ETF devrait s'échanger à 80 $, n'est-ce pas? Toutefois, il se peut que le FNB ou l'indice soit en retard et pourrait s'échanger à 81 $ ou 161 $.

Tout ne bouge pas à l'unisson. Oh oh.

Le rôle des arbitragistes

C'est alors que les arbitragistes interviennent. Avant de pouvoir cligner des yeux, ils vendent l'indice surévalué et le FNB et achètent les actions sous-jacentes afin de saisir ce dollar supplémentaire sans risque. En fin de compte (et plutôt rapidement), les arbitrages repoussent les actions, les indices et les ETF de sorte que les trois investissements redeviennent équilibrés.

Et l'opportunité d'arbitrage disparaît (et de courte durée)

Bien que ce soit un exemple extrême, les statistiques montrent que la plupart des situations d'arbitrage sont plus proches des centimes que des dollars, le volume des transactions en vaut la peine. Mais plus important encore, les opérations d'arbitrage jouent un rôle important dans le monde des ETF. Ils gardent vos investissements correctement évalués … au moins selon le marché.

Voilà comment fonctionne l'arbitrage, mais comme je l'ai mentionné plus haut, à moins d'être un trader institutionnel (ou vraiment de votre jeu), la plupart de ces rares cas seront trop rapides pour que vous puissiez en profiter. Et ils sont des penny sur le dollar, de sorte que vous auriez besoin de le faire à grande échelle. Mais le concept est important à comprendre.

Un mot de prudence

Et bien que les FNB soient attrayants, assurez-vous de faire des recherches approfondies avant de faire des transactions.Vérifiez l'historique de l'ETF, comprenez les risques, regardez le fonds en action et voyez comment il réagit aux différentes conditions du marché. Jetez aussi un coup d'œil à ce qui est dans les fonds, car de nombreux FNB peuvent contenir des dérivés, comme des contrats à terme et des options. Et si vous avez des questions ou des préoccupations, assurez-vous de consulter un professionnel de la finance, comme un courtier ou un conseiller.

Cependant, une fois que vous êtes à l'aise avec les FNB, il vous suffit d'appeler votre courtier (sauf si vous négociez en ligne).

Et une fois que vous faites votre choix, alors bonne chance avec tous vos métiers.