Avantages d'investir dans des obligations municipales pour un revenu

Lorsque vous avez pris votre retraite, l'un des moyens les plus populaires de générer un revenu passif pour augmenter vos autres sources de liquidités, comme la sécurité sociale ou un chèque de pension, est d'investir votre épargne dans obligations municipales gratuites. Il peut y avoir plusieurs avantages majeurs à cette stratégie de portefeuille.

1. Le revenu des obligations municipales est exonéré de l'impôt sur le revenu fédéral et de l'État

Imaginez que vous avez 65 ans. Vous n'avez aucune dette, possédez votre maison et avez 500 000 $ d'économies accumulées au cours d'une longue carrière de travail.

Vous avez le choix entre investir dans des obligations d'entreprises générales et investir dans des obligations municipales exemptes d'impôt. Les obligations de sociétés rapportent 7% et les obligations municipales exonérées d'impôt rapportent 5%.

Cela signifie que les obligations corporatives généreraient chaque année pour vous 35 000 $ d'intérêts, pour vivre, payer vos factures, garder la nourriture dans le garde-manger et les médicaments dans le placard. Vous devriez payer des impôts ordinaires sur cet argent. En revanche, les obligations municipales exonérées d'impôt généreraient 25 000 $ par année en revenus d'intérêts. Vous ne devriez pas un seul centime dans les impôts fédéraux ou d'État sur ces obligations si vous achetiez des titres émis dans votre propre état d'origine.

Lequel des deux est la meilleure option d'investissement pour votre portefeuille? Pour découvrir la réponse à cette question, vous devez calculer ce que l'on appelle le rendement équivalent imposable. En règle générale, plus votre tranche d'imposition est basse, plus les obligations de sociétés seront avantageuses en tant qu'investissement, tandis que plus votre tranche d'imposition sera élevée, plus les obligations municipales seront favorables.

Un piège que vous devriez éviter est l'habitude que les nouveaux investisseurs semblent adopter qui les amène à mettre par réflexe des obligations municipales exemptes d'impôt dans des régimes de retraite qui sont protégés des impôts en raison de leur structure inhérente. C'est idiot! Même si vous êtes dans la tranche d'imposition la plus élevée aux États-Unis, le revenu dans votre régime 401 (k) ou d'autres comptes de retraite est déjà protégé de l'IRS, rendant les rendements des obligations de sociétés un meilleur choix fiscal.

Règle pratique: "Les contraires s'attirent: les obligations imposables sont placées dans des comptes exonérés d'impôt et les obligations exonérées d'impôt sont comptabilisées dans des comptes imposables."

2. Les obligations municipales peuvent fluctuer moins que les actions

Selon la durée des obligations municipales que vous détenez dans votre portefeuille de placements, vos actifs peuvent fluctuer plus ou moins que les actions. En règle générale, une obligation dont la duration est plus courte (celle qui arrive à échéance plus tôt) fluctue de loin de moins qu'une obligation de plus longue durée (qui mûrira de nombreuses années dans le futur). Toutes les choses ont un prix - d'où la maxime économique: «Il n'y a pas de repas gratuit».Les obligations à duration plus courte bénéficient presque toujours d'un rendement inférieur à celui des obligations dont la duration est plus longue. C'est le compromis que vous devez faire. (Note: Des situations rares se produisent toutes les quelques dizaines d'années lorsque ce n'est pas vrai, c'est ce qu'on appelle une «courbe de rendement inversée».)

3. Beaucoup de nouveaux investisseurs trouvent l'idée d'investir dans des obligations municipales plus attrayantes qu'investir dans des actions

Lorsque vous achetez une obligation municipale sur le marché primaire, votre argent est prêté à un gouvernement local ou étatique pour des projets qui améliorent la vie pour la personne moyenne. Si vous achetez des obligations émises par un district scolaire, votre argent sera probablement utilisé pour construire une nouvelle école ou un nouveau gymnase.

Si vous achetez un cautionnement municipal émis par votre ville natale, l'argent peut être utilisé pour construire des routes, des ponts, des hôpitaux, des stations d'épuration et d'autres travaux publics.

Dans tous ces cas, l'émetteur de l'obligation s'engage à vous verser des intérêts sur votre argent. À un moment donné dans le futur, à la date d'échéance, on vous promet le retour de la valeur nominale de l'obligation elle-même. Dans la plupart des cas, certainement dans le cas d'une obligation municipale libre d'impôt traditionnelle, cela correspond au montant d'argent que vous aviez initialement prêté à l'émetteur.

Pour de nombreux investisseurs, sachant ce simple fait - que vous allez récupérer votre argent à un moment précis dans le futur tant que l'émetteur de l'obligation ne fait pas défaut - facilite psychologiquement la tenue d'obligations municipales exemptes d'impôt et émotionnellement. Personnellement, je connais des investisseurs à la retraite qui occupent des portefeuilles à sept chiffres bourrés d'obligations municipales, qui ne craignent pas les fluctuations du prix, mais qui ne peuvent supporter l'idée de détenir des actions , quelle que soit leur qualité. , rentables, ou bien diversifiés, même en sachant que sur de longues périodes, les actions tranchent absolument les obligations du département des retours.

Plus simplement, aussi irrationnel et stupide soit-il, de nombreux nouveaux investisseurs considèrent les obligations comme intrinsèquement plus «sûres» que les actions, ignorant des facteurs tels que le risque de taux d'inflation. Néanmoins, vous n'avez pas à investir dans des actions pour créer de la richesse, alors si vous concentrez vos épargnes sur des placements à revenu fixe, comme des obligations municipales exonérées d'impôt, vous pouvez mieux dormir la nuit, que ce soit. Il ne sert à rien de vous rendre malheureux juste pour obtenir un rendement plus élevé si vous échangez votre santé pour cela.