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Le sauvetage de l'industrie automobile par le gouvernement américain a duré de janvier 2009 à décembre 2013. Les trois grands constructeurs automobiles ont approché le Congrès en novembre 2008. Ils ont prévenu que sans le plan de sauvetage, GM et Chrysler se retrouveraient en faillite. perte d'un million d'emplois. Ford n'avait pas besoin des fonds, car il avait déjà réduit les coûts. Mais il a demandé à être inclus afin de ne pas souffrir en rivalisant avec les entreprises subventionnées.
Le Département du Trésor a investi 80 dollars. 7 milliards sur les 700 milliards de dollars autorisés par EESA. Il a récupéré tout sauf 10 $. 2 milliards … Il a prêté de l'argent et a acheté des actions dans GM et Chrysler. Il a également fourni des incitations pour stimuler les achats de voitures neuves. En effet, le gouvernement a nationalisé GM et Chrysler tout comme Fannie Mae, Freddie Mac et AIG.
Voici la ventilation du plan de sauvetage des fonds TARP. Cela montre ce que le gouvernement a investi. Il montre ensuite pour quoi il a vendu les actions, y compris ce qu'il a reçu dans le remboursement de sa dette. Il calcule ensuite le profit ou la perte du contribuable.
| Société | Investie | Vendu pour | Bénéfice / perte | Date de fin du renflouement |
| GM | 51 $. 0 milliard | 39 $. 7 milliards | - 11 $. 3 milliards | 9 décembre 2013 |
| GMAC (Allié) | 17 $. 2 milliards | 19 $. 6 milliards | + 2 $. 4 milliards | 18 décembre 2014 |
| Chrysler | 12 $. 5 milliards | 11 $. 2 milliards | - 1 $. 3 milliards | mai 2011 |
| TOTAL | 80 $. 7 milliards | 70 $. 5 milliards | - 10 $. 2 milliards |
(Source: «Key Facts», Département du Trésor des États-Unis.)
Ford Credit a reçu son plan de sauvetage de la facilité de prêt de titres adossés à des actifs à terme, et non TARP. C'était un programme gouvernemental pour les prêts automobiles, étudiants et autres prêts à la consommation. (Source: "Programme de financement de l'industrie automobile, Tarp Transactions Report", Département des finances des États-Unis, 16 septembre 2009. "GM Bankruptcy Timeline", Reuters, 10 juillet 2009.)
Le gouvernement fédéral a repris GM et Chrysler en mars 2009. Il a renvoyé le PDG de GM, Rick Wagoner, et a exigé que Chrysler fusionne avec Fiat S. p. R. L'administration Obama a utilisé la prise de contrôle pour établir de nouvelles normes d'efficacité automobile. Cela a amélioré la qualité de l'air et contraint les constructeurs automobiles américains à être plus compétitifs face aux entreprises japonaises et allemandes.
Chrysler est entré en faillite le 3 avril. GM a suivi le 1er juin. À la fin de juillet, ils sont sortis de la réorganisation de la faillite. GM est devenu deux sociétés distinctes et a créé GMAC dans Allied Financial. Chrysler est devenue une marque appartenant principalement à Fiat. Le département du Trésor a commencé à vendre sa propriété de GM en 2010. Chrysler a remboursé le dernier de ses prêts en 2011.
Le 18 décembre 2014, le département du Trésor a mis fin au plan de sauvetage.C'est alors qu'elle a vendu ses dernières actions restantes d'Ally Financial (anciennement GMAC). Il les avait achetés pour 17 $. 2 milliards pour injecter de l'argent dans la filiale GM défaillante. Le département du Trésor a vendu les actions pour 19 $. 6 milliards, faisant un 2 $. 4 milliards de bénéfices pour les contribuables. (Source: "Bank Bailouts Approach Reckoning final", The Wall Street Journal, 19 décembre 2014.)
Demande initiale
Le Congrès a refusé la première demande des constructeurs automobiles de 50 milliards de dollars.
Le chef de la majorité au Sénat, Harry Reid, a appuyé le plan de sauvetage. Mais il a dit que le Big Three devrait revenir avec "… un plan responsable qui nous donne une chance réaliste d'obtenir les votes nécessaires." Cela n'a pas aidé l'opinion publique des constructeurs automobiles que les trois PDG ont volé à DC dans des jets d'affaires. (Source: «Bush signe une extension des prestations sans emploi», Associated Press, 21 novembre 2008).
Le Congrès était prêt à réorienter un programme de prêts de 25 milliards de dollars lié au développement de véhicules éconergétiques. Les constructeurs automobiles ont demandé 25 milliards de dollars supplémentaires pour sortir du fonds TARP. Le président de la Chambre, Nancy Pelosi, d'autres démocrates et les syndicats de l'automobile ont soutenu la demande.
Ceux qui s'opposaient à l'utilisation du TARP ont déclaré que GM et Chrysler avaient failli à leur faillite. Ils ne se sont pas rééquipés pour une ère d'efficacité énergétique.
Ils auraient dû réduire la production, les emplois et les concessions plusieurs années auparavant. Le chroniqueur David Brooks a déclaré: «… si ces entreprises ne sont pas autorisées à faire faillite maintenant, elles ne le seront jamais. (Source: "Les 3 grands constructeurs automobiles demandent 25 milliards de dollars", Associated Press, 17 novembre 2008.)
En décembre 2008, les constructeurs automobiles ont demandé 35 milliards de dollars. Le Congrès a d'abord exploré si une réorganisation planifiée de la faillite sans plan de sauvetage était une meilleure alternative. Il s'est vite rendu compte que cela prendrait trop de temps à mettre en œuvre. Le président Bush et le secrétaire au Trésor, Hank Paulson, ont alors accepté 24 dollars. 9 milliards de sauvetage en utilisant TARP. (Source: «Déclaration du secrétaire Tim Geithner devant le Comité des banques du Sénat», Département des finances des États-Unis, 20 mai 2009.)
En janvier 2009, le gouvernement fédéral a créé le programme de financement de l'industrie automobile. Il a donné à GM et à Chrysler l'argent dont ils avaient besoin pour survivre. Il a rendu les prêts automobiles GMAC plus disponibles pour les acheteurs de voitures. Voici la répartition:
- 14 $. 3 milliards pour General Motors.
- 5 $. 0 milliard pour GMAC.
- 5 $. 5 milliards pour Chrysler
Les entreprises ont promis d'accélérer le développement de véhicules économes en énergie et de consolider les opérations. GM et Ford ont convenu de rationaliser le nombre de marques qu'ils ont produites. Le syndicat des TUA a accepté d'accepter des contributions différées à un fonds fiduciaire pour la santé pour les retraités. il a également accepté de réduire les paiements aux travailleurs licenciés. Les trois PDG ont accepté de travailler pour 1 $ par année et de vendre leurs avions d'affaires. (Source: "TARP Transaction Report", Département du Trésor des États-Unis, 5 avril 2017).
Le 19 mars 2009, le département du Trésor a approuvé des prêts de 5 milliards de dollars aux fournisseurs d'automobiles.
GM et GMAC Bailout
En 1953, l'ancien président de General Motors, Charles Wilson, a déclaré: «Ce qui est bon pour notre pays était bon pour General Motors, et vice versa. Les ventes de GM ont atteint un sommet de 17,96 millions de véhicules en septembre 2005. Mais, alors que les prix de l'essence montaient, les ventes de GM ont chuté.
En 2007, les Américains ont trouvé que la déclaration de Wilson n'était plus vraie. C'est l'année où Toyota a battu GM pour devenir le premier constructeur automobile mondial. Il l'a fait en répondant à la demande mondiale pour les petites voitures. Alors que Toyota construisait des usines aux États-Unis, GM les fermait. Au lieu de changer, il a offert un financement à zéro pour cent pour vendre des VUS et autres gros véhicules.
Les 14 $ initiaux. Un plan de sauvetage de 3 milliards de dollars ne suffisait pas. En avril, GM a emprunté 2 milliards de dollars de plus. Le 2 mai 2009, l'action de GM est tombée en dessous de 1 $ par action pour la première fois depuis la Grande Dépression. Cela l'a forcé à exiger 4 $ de plus. 4 milliards pour rester à flot.
Le 1er juin 2009, GM est entrée en faillite. Il avait 82 $. 0 milliard d'actifs et 172 $. 8 milliards de dettes. Ce mois-ci, les ventes ont atteint leur point le plus bas de 9. 545 millions de voitures et de camions.
Le gouvernement a prêté 30 $ GM. 1 milliard de dollars pour financer les opérations en juin et en juillet pendant la réorganisation de la faillite. Il garantit également les garanties prolongées de GM. En retour, il a acheté 60% de la société en warrants pour des actions ordinaires et des actions privilégiées. Le gouvernement canadien a acheté 12 pour cent. Une fiducie de santé syndicale a reçu une participation de 17,5%. Cela a remplacé les 20 milliards de dollars nécessaires pour couvrir les prestations de 650 000 retraités. Les détenteurs d'obligations ont reçu 10% d'actions au lieu de 27 milliards de dollars en obligations. Les actionnaires ont perdu tout leur investissement. (Sources: "Le juge de faillite approuve la vente des capitaux de GM," CNN, 6 juillet 2006. "Fichiers GM pour la protection de la faillite," The Washington Post, 1er juin 2009.)
GM a promis de rembourser 2012, quand il a prévu de rentrer dans ses frais. La société s'est engagée à réduire sa dette de 30 milliards de dollars en convertissant la propriété de la dette en capitaux propres. Elle a promis de vendre ses divisions Saab, Saturn et Hummer, réduisant le nombre de modèles à vendre à 40. Elle a fermé 11 usines, fermé 40% de ses 6 000 concessionnaires et couper plus de 20 000 emplois. (Sources: "Chrysler Financial pour obtenir $ 1,5 milliards de dollars pour les ventes de voitures d'aide," Bloomberg, 19 janvier 2009. "General Motors Bailout," Propublica. "GM Bailout Chronologie," Reuters.)
Le financement gouvernemental a également fourni le suivre les incitations pour les acheteurs de voitures neuves.
- Le gouvernement a soutenu toutes les nouvelles garanties de voiture.
- Le projet de loi de relance économique a permis aux acheteurs de voitures neuves de déduire toutes les taxes de vente et d'accise sur les voitures.
- Le Congrès a approuvé des subventions financées par le TARP d'un pourcentage de financement de zéro pour certains véhicules Chrysler.
Le gouvernement avait l'intention de rendre GM plus efficace. Cela lui permettrait de devenir rentable lorsque les ventes reviendraient à dix millions de véhicules par an. Cela s'est passé en juillet 2009, lorsque les ventes ont atteint 10.758 millions.
GM est sorti de la faillite le 10 juillet 2009 en tant que deux sociétés distinctes. L'ancienne GM détenait la plus grande partie de la dette. New GM détient les actifs, dette de 17 milliards de dollars, le contrat avec les syndicats et ses fonds de pension sous-financés. Cela lui a permis d'avancer comme une entreprise rentable. La nouvelle compagnie n'a que quatre marques: Chevrolet, Cadillac, GMC et Buick. La société a vendu Saab et a mis fin à Saturn et Hummer. (Sources: "Tableau historique des ventes d'automobiles", Macrotrends. "Faillite GM: fin d'une ère," CNN, 2 juin 2009. "Comment GM a été sauvé," Forbes, 30 octobre 2013.)
En octobre 2010, GMAC, JPMorgan Chase et Bank of America ont convenu d'arrêter de nouvelles procédures de saisie jusqu'à ce que la Réserve fédérale et la FDIC ont terminé leur enquête. GMAC est l'abréviation de General Motors Acceptance Corporation. Il a été créé en 1919 pour fournir des prêts aux achats automobiles de General Motors. Depuis lors, il s'est étendu à l'assurance, aux services bancaires en ligne, aux opérations hypothécaires et au financement commercial. Ses opérations hypothécaires étaient pleines de dettes toxiques. C'est pourquoi il a reçu un sauvetage de 5 milliards de dollars en décembre 2008. Grâce à l'enquête, l'assureur de titres Old Republic a annoncé qu'il cesserait d'assurer les hypothèques de GMAC. En 2010, GMAC a été intégré à Ally Financial.
Le 17 novembre 2010, le département du Trésor a annoncé qu'il vendrait la moitié de sa participation dans GM. Cette vente a permis une offre publique initiale sur le marché boursier de 33 $ par action. (Source: «Le Trésor annonce la fixation des prix de l'offre publique», Département du Trésor des États-Unis.)
En novembre 2013, le Département du Trésor a annoncé qu'il vendrait ses 31,1 millions d'actions restantes. Il avait déjà récupéré 37 $. 2 milliards en vendant sa participation dans GM. (Source: «Les États-Unis vendront le reste du pieu GM d'ici la fin de l'année», The Wall Street Journal, 22 novembre 2013.)
Le sauvetage de Chrysler
Le 16 janvier 2009, le département du Trésor approuvait un dollar. Prêt de 5 milliards de dollars pour Chrysler Financial. Le taux d'intérêt des prêts était supérieur d'un point au LIBOR. De plus, Chrysler Financial a promis de payer au gouvernement 75 millions de dollars en billets et de réduire les primes des dirigeants de 40%. En conséquence, les acheteurs de voitures ont obtenu un financement à zéro pour cent pendant cinq ans sur certains modèles.
Chrysler a reçu 4 milliards de dollars du prêt-relais de 7 milliards de dollars demandé à l'origine. En retour, son propriétaire Cerberus a promis de convertir sa dette en capitaux propres.
Il avait également demandé 6 milliards de dollars au département de l'énergie pour se rééquiper en véhicules plus économes en énergie. Chrysler voulait que les Trois Grands s'associent au gouvernement fédéral dans le cadre d'une coentreprise visant à développer des véhicules à énergie alternative. Cela ne s'est pas produit, et Chrysler n'a pas obtenu le prêt du département de l'énergie. Au lieu de cela, il s'est engagé à lancer un véhicule électrique en 2010, s'élevant jusqu'à 500 000 d'ici 2013. (Source: «Les États-Unis élargit l'aide à l'industrie automobile», The Washington Post, 19 janvier 2009). 2009, Chrysler a déposé son bilan. Le secrétaire au Trésor, Tim Geithner, a accepté de lui prêter 6 milliards de dollars pour financer ses opérations pendant sa faillite.Il est apparu comme une nouvelle entreprise en partie détenue (58,5%) par le constructeur automobile Fiat S. p. A. de l'Italie, créant le sixième plus grand constructeur automobile du monde. Le reste appartient au Trust des retraités médicaux des Travailleurs unis de l'automobile. Chrysler a fermé des concessions sous-performantes dans le cadre de ses procédures de faillite.
En mai 2011, Chrysler a remboursé 11 $. 2 milliards de ses 12 $ en circulation. 5 milliards de prêts TARP avec six ans d'avance sur le calendrier. Le coût total pour les contribuables était de 1 $. 3 milliards.
En 2013, le PDG de Fiat, Sergio Marchionne, a annoncé son intention de faire connaître Chrysler à la Bourse de New York. Cela a permis à Fiat d'acheter le reste de l'entreprise et de fusionner les deux en un constructeur automobile mondial plus compétitif. En octobre 2014, il figurait sous le symbole "FCAU". La nouvelle société s'appelait Fiat Chrysler Auto Company N.V. Sa capitalisation boursière en 2017 était de 17 milliards de dollars. (Source: "Chrysler retarde l'introduction en bourse jusqu'à l'année prochaine, The Wall Street Journal, 26 novembre 2013).
Chrysler a scindé sa division Ferrari en 2016. En 2017, des rumeurs ont couru que Chrysler pourrait vendre sa marque phare Jeep. La société a également changé ses usines américaines de voitures en camions et véhicules utilitaires sport Jeep.Il n'est pas prévu de construire des véhicules électriques ou autonomes (Source: "Fiat Chrysler est à la croisée des chemins. Une solution, "The New York Times, 22 août 2017."
Le renflouement de Ford
Bien que Ford n'ait pas reçu de fonds TARP, il recevait des prêts du gouvernement, car les banques ne prêtaient pas pendant la crise financière. Il a demandé une ligne de crédit de 9 milliards de dollars du gouvernement et a promis de dépenser 14 milliards de dollars pour de nouvelles technologies (source: "Ford to Congress: Gardez 9 milliards de dollars pour nous", Politico, 2 décembre 2008). )
Le 23 juin 2009, Ford a reçu un prêt de 5,9 milliards de dollars du ministère de l'Énergie programme de fabrication de véhicules de technologie avancée. En retour, il s'est engagé à accélérer le développement des véhicules hybrides et à batterie, des concessionnaires proches et à vendre Volvo. Il a amélioré les usines dans l'Illinois, le Kentucky, le Michigan, le Missouri et l'Ohio pour produire des véhicules hybrides.
Ford a utilisé les fonds pour se concentrer sur les véhicules électriques commerciaux. En 2016, le CEO Mark Fields a déclaré: «Nous voulons devenir un acteur de premier plan dans les solutions électrifiées.» La société veut mener «… nous pouvons gagner comme avec nos véhicules commerciaux». (Source: «Trump devrait demander: Ford va-t-il rembourser son prêt avant de déménager la petite voiture au Mexique?» Forbes, 21 septembre 2016).
Quatre-vingt-un pour cent des fonds ont servi à créer de nouvelles technologies d'efficacité énergétique véhicules à moteur Par exemple, ils ont aidé à financer les corps en aluminium de Ford dans les camionnettes de la série F. Le Congressional Research Service a estimé que les prêts ont permis d'économiser 33 000 emplois. Ford remboursera ce prêt d'ici 2022. (Source: «Programme de prêts à la fabrication de véhicules de technologie avancée: statut et enjeux», Service de recherche du Congrès, 15 janvier 2015.
En décembre 2008, les ventes d'automobiles étaient en baisse de 37% par rapport à l'année précédente. Cela représentait 400 000 véhicules de moins, soit l'équivalent de la production annuelle de deux usines. GM et Chrysler ont connu la pire baisse, tandis que la perte de Ford était à peu près la même que celle des leaders de l'industrie Honda et Toyota.
Beaucoup au Congrès ont accusé les constructeurs automobiles de ne pas fonctionner de façon compétitive pendant des années. Les entreprises avaient retardé la fabrication de véhicules à énergie alternative. Au lieu de cela, ils se sont concentrés sur la récolte des bénéfices des SUV et des Hummers.
Malgré quelques critiques, le plan de sauvetage a permis de créer 340 000 emplois supplémentaires (Source: «Stabilité financière dans l'industrie automobile», Département du Trésor des États-Unis.)
Au moment du renflouement, l'industrie automobile a contribué à hauteur de 3,6%, soit 500 milliards de dollars, au produit intérieur brut américain, une baisse de 30% des ventes d'automobiles se traduisant directement par une baisse de 1% de la production économique. En juin 2009, ce nombre avait chuté de 43 pour cent à 624 000. Les concessionnaires ont licencié 16 pour cent de leurs effectifs. 2005 à 1. 612 millions en février 2010. Ces chiffres incluent les constructeurs automobiles ainsi que les Trois Grands. (Source: «Masse salariale non agricole par établissement» (Tableau B-1 Historique), «Bureau of Labor Statistics.»
Nombre d'analystes désapprouvés. Ils pensaient que Chrysler ferait faillite même avec un plan de sauvetage, et que Ford n'en avait pas vraiment besoin. L'impact principal du plan de sauvetage était de sauver des emplois chez GM. Mais la récession a causé GM à réduire son emploi et production, en dépit du renflouement. En outre, une fois la récession terminée, Toyota et Honda continueraient d'augmenter leur U.S. usines, fournissant des emplois pour les travailleurs de l'automobile aux États-Unis.
S'il n'y avait pas eu de renflouement, Ford, Toyota et Honda auraient gagné des parts de marché. Cela aurait augmenté les usines et les emplois aux États-Unis une fois la récession terminée. La perte de GM serait comme la perte de Pan Am, TWA et d'autres sociétés qui avaient un fort héritage américain mais qui ont perdu leur compétitivité. Il aurait peut-être tiré sur la corde sensible de l'Amérique, mais pas vraiment blessé l'économie. En conséquence, le renflouement de l'industrie automobile n'était pas critique pour l'économie américaine, comme le sauvetage d'AIG ou du système bancaire.
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