Sélection adverse

Vous avez peut-être entendu parler d'un concept financier, économique ou statistique connu sous le nom d'antisélection, surtout dans le contexte de l'assurance maladie, de l'assurance-vie ou de toute autre probabilité. Qu'est-ce que la sélection adverse? Pourquoi devriez-vous vous en soucier? Ce sont d'excellentes questions.

L'antisélection est un terme utilisé principalement dans l'assurance, bien qu'il soit également utile pour d'autres industries. Elle fait référence à une situation dans laquelle l'acheteur ou le vendeur d'un produit connaît quelque chose au sujet de la qualité ou de la condition du produit que l'autre partie ne connaît pas, lui permettant d'avoir une meilleure estimation du coût réel du produit.

Cet aperçu du coût réel, ou de la valeur, crée une asymétrie d'information. Dans certaines situations, cela peut être économiquement dévastateur pour la personne qui fournit ou s'approvisionne le produit, car ils se retrouvent sur le terrain pour beaucoup plus que ce qu'ils ont jamais prévu.

Examinons les politiques d'assurance-vie et d'assurance-maladie pour un instant. Dans ce contexte, la sélection adverse signifie que l'assurance va coûter plus cher qu'elle ne devrait l'être à ceux qui sont en bonne santé et responsables, et moins coûteuse qu'elle ne devrait l'être pour ceux qui sont malsains et qui ont probablement besoin de soins médicaux. Cela arrive parce que la compagnie d'assurance ne peut pas connaître les facteurs individuels qui déterminent le dossier de santé de chaque personne, de sorte que les taux d'assurance sont trop élevés pour un bon risque et sous-évalué à un mauvais risque. Si elle n'est pas gérée correctement, la sélection adverse peut donner lieu à un «livre» de polices d'assurance extrêmement mauvaises qui coûteront d'importantes sommes d'argent à l'entreprise et, dans certains cas, l'obligeront à fermer ses portes.

Exemples réels de sélection défavorable

Il pourrait être utile de discuter de certains exemples concrets et réels d'antisélection.

• Travailleurs dans des professions à haut risque, ou avec certains dangers, et non La compagnie d'assurance, plus connue, est plus susceptible de se procurer une assurance-vie Le désir de protéger ses proches à la lumière de ce qu'elle reconnaît est une probabilité réelle de décès signifie que la personne qui demande une assurance-vie a plus de risques que la population. À un certain niveau, vous le savez déjà, vous ne voyez pas beaucoup d'adultes parfaitement en bonne santé, en forme, disciplinés, célibataires et sans enfant qui courent pour s'inscrire à l'assurance-vie dès qu'ils en ont la chance.

Offres publiques initiales, secon Les offres de dary et d'autres activités de levée de capitaux sont souvent sujettes à une sélection adverse. Si un fondateur crée une entreprise, la cultive, puis décide qu'il est temps de vendre une partie de ses avoirs, ils sont dans un bien meilleur endroit pour déterminer si elles, ou vous, obtenez la meilleure affaire.C'est la raison pour laquelle certains investisseurs légendaires, tels que Benjamin Graham, ne souhaitaient pas participer aux introductions en bourse, ce qui a donné un avantage structurel au vendeur. D'autres fois, les nouveaux investisseurs auront besoin d'un rabais sous la forme de ce que les universitaires appellent une «prime de risque sur actions» pour compenser le risque de sélection adverse. (Pour en savoir plus, lisez

• Devriez-vous investir dans une introduction en bourse? ) La sélection adverse dans l'assurance maladie est causée lorsque des personnes en bonne santé achètent des soins gérés ou des produits peu onéreux et à faible couverture (ou ceux qui sont prédisposés à certains risques pour la santé qui courent le long des lignes familiales) optent pour des régimes plus généreux. La compagnie d'assurance maladie ne peut pas tout savoir sur le patient dans la mesure où le patient le fait lui-même, ce qui signifie que le patient est dans une meilleure position lorsqu'il s'agit de savoir à quel point un devis donné est attrayant.
• Il y avait, et reste, une préoccupation majeure que la Loi sur les soins abordables pourrait entraîner une sélection adverse, car si les échanges de l'État ne sont pas mis en place intelligemment, cela pourrait entraîner un grand nombre de personnes en mauvaise santé les prix et le coût du contribuable à la suite des subventions promises, tandis que ceux qui sont en bonne santé choisissent de rester dans des régimes d'assurance-maladie privés hors bourse.

Les experts ont identifié plusieurs solutions, telles que l'uniformisation des produits offerts dans et hors des échanges dans le cadre des changements réglementaires et la consolidation des pools de politiques individuelles et des petites entreprises au fil du temps, mais les conséquences concrètes prendront des années entièrement connu.