Ce que vous devez savoir sur les introductions en bourse internationales

Les introductions en bourse initiales - ou introductions en bourse - ont tendance à susciter beaucoup d'enthousiasme parmi les investisseurs. Par exemple, l'introduction en bourse de Snap Inc. (SNAP) au début de 2017 a suscité beaucoup d'intérêt en raison de la popularité de l'application Snapchat. La plupart des investisseurs ont tendance à se concentrer sur les introductions en bourse nationales car ils connaissent souvent les marques qui leur sont associées, mais ceux qui se concentrent exclusivement sur les États-Unis peuvent manquer des opportunités sur les marchés internationaux.

Dans cet article, nous examinerons les introductions en bourse internationales, comment les trouver et comment les investir, ainsi que quelques considérations importantes pour les investisseurs.

Qu'est-ce qu'une introduction en bourse?

Les premiers appels publics à l'épargne, également connus sous le nom d'introductions en bourse, ont lieu lorsqu'une société vend des actions au public pour la première fois. En d'autres termes, le processus transforme une entreprise privée en une société cotée en bourse. Les entreprises poursuivent une introduction en bourse pour lever des capitaux, rembourser les investisseurs existants et faciliter l'accès au capital à l'avenir. Après l'introduction en bourse, les actions se négocient librement sur le marché libre entre les investisseurs avec le prix déterminant la valeur de l'entreprise.

Les IPO les plus célèbres sont des entreprises technologiques basées aux États-Unis, comme Google, Facebook et Snap, mais toutes sortes d'entreprises font l'objet d'une introduction en bourse dans le monde entier. Par exemple, les sociétés de biotechnologie ont souvent besoin de capitaux importants pour mettre de nouveaux produits sur le marché, ce qui fait d'une introduction en bourse une perspective attrayante pour eux.

En revanche, de nombreuses entreprises technologiques font l'objet d'une introduction en bourse pour rembourser les investisseurs existants dans le secteur privé, tels que les sociétés de capital-risque.

Les entreprises qui font l'objet d'une introduction en bourse sont souvent tenues de déposer un prospectus qui détaille les activités de la société et les antécédents financiers récents. Ces documents sont longs, mais sont obligatoires pour les investisseurs potentiels.

Aux États-Unis, ces documents sont déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis sous la forme S-1 ou - sous forme modifiée - dans les dépôts S-1 / A, mais ils peuvent apparaître sous différents noms dans différents pays .

Investir dans des IPO internationaux

Les IPO internationaux peuvent être trouvés dans de nombreux endroits différents, allant des médias d'information traditionnels (pour les questions populaires) aux sites Web spécifiques à l'IPO pour une liste complète.

NASDAQ fournit la liste des offres publiques initiales la plus populaire, qui comprend de nombreuses introductions en bourse internationales, ainsi que des mesures de performance IPO. De même, des sociétés comme Reuters fournissent des nouvelles spécifiques IPO couvrant tous les pays du monde. Les investisseurs internationaux voudront peut-être garder un œil sur ces organes de presse en tant que source potentielle de nouvelles introductions en bourse internationales avant de plonger plus avant dans chaque société avant de prendre une décision d'investissement.

Les investisseurs prêts à investir après le placement peuvent également se tourner vers les fonds négociés en bourse (FNB) et les fonds communs de placement axés sur les PAPE internationaux.Ces fonds sont tenus de déclarer leurs avoirs sur une base trimestrielle - y compris les nouveaux ajouts - ce qui en fait une bonne source pour une liste de grandes IPO populaires qui se produisent dans le monde entier.

Les investisseurs peuvent exiger un compte de courtage international pour investir dans certains PAPE étrangers selon l'endroit où ils sont cotés.

De nombreux grands courtiers, tels que TradeStation et InternationalBrokers, offrent l'accès à des centaines de marchés différents. Dans d'autres cas, les titres peuvent être cotés en double aux États-Unis ou utiliser des American Depositary Receipts (ADR), qui permettent aux investisseurs d'utiliser n'importe quel compte de courtage américain.

Fonds IPO internationaux

Le moyen le plus simple d'investir dans des IPO internationaux est de passer par des ETF et des fonds communs de placement, qui permettent d'accéder à des centaines de sociétés dans un seul titre.

Le FNB Renaissance International IPO (NYSE: IPOS) est l'option la plus populaire pour les investisseurs à la recherche d'une exposition hors U. S. sociétés nouvellement publiques avant leur inclusion dans les portefeuilles d'actions de base. En utilisant l'Indice International IPO de la Renaissance comme indice sous-jacent, le fonds comprend les sociétés nouvellement cotées les plus importantes sur le plan économique.

Des introductions en bourse importantes sont ajoutées rapidement et le reste est ajouté lors des revues trimestrielles. Les entreprises qui ont été publiques pendant deux ans sont retirées lors de la prochaine révision trimestrielle.

En mai 2017, le fonds avait un ratio de dépenses de 0,8% et un rendement de distribution de 1,45% avec environ 58% d'exposition sur l'Europe, 38% sur l'Asie-Pacifique et 4,3% sur Amériques. Le pourcentage le plus élevé d'actifs est concentré au Royaume-Uni (19%), en Chine (19%) et au Japon (14%), tandis que les plus grandes sociétés comprennent WorldPay (6%), Japan Post Holdings (4,6% ), et Auto Trader Group (4 pour cent). En termes de performance, le fonds a surperformé l'indice MSCI ACWI ex-US au cours du T1'17 mais a sous-performé depuis sa création.

Une autre option populaire est le FNB First Trust International IPO (NYSE: FPXI), un portefeuille pondéré en fonction de la capitalisation boursière qui mesure la performance des 50 premiers non-U. Les sociétés S., y compris les sociétés domiciliées sur les marchés émergents, se sont classées chaque trimestre en utilisant l'indice IPOX Global Composite. Le fonds a un ratio de dépenses légèrement inférieur à 0,7%, mais a également sous-performé son indice de référence.

Considérations importantes

Les investisseurs internationaux doivent garder à l'esprit que les introductions en bourse et les introductions internationales comportent de nombreux risques particuliers qui doivent être soigneusement étudiés avant d'investir, notamment:

• Manque d'information: track record et sont souvent relativement nouvelles sociétés par rapport aux actions de premier ordre. Cela signifie que les investisseurs ont moins d'informations sur lesquelles baser leurs décisions d'investissement.
• Risque international: Les sociétés internationales peuvent présenter un risque intrinsèquement plus élevé que les sociétés nationales car elles comportent des risques politiques et des risques de change supplémentaires, ainsi que des problèmes fiscaux potentiels pour les dividendes et autres revenus.
• Moins de diversification: De nombreux FNB et fonds communs de placement internationaux sont concentrés dans des pays, des industries ou des sociétés spécifiques selon la façon dont ils sont construits, ce qui signifie qu'ils peuvent offrir une diversification limitée.
• Dépenses élevées: Les FNB internationaux de PAPE ont souvent des ratios de frais plus élevés que les fonds indiciels traditionnels en raison de la nature active de l'identification des offres publiques initiales et du rééquilibrage régulier du portefeuille.

The Bottom Line

Les introductions en bourse initiales - ou introductions en bourse - ont tendance à générer beaucoup d'excitation chez les investisseurs. Alors que la plupart des investisseurs se concentrent sur les introductions en bourse nationales, il y a beaucoup d'introductions en bourse internationales que les investisseurs peuvent vouloir considérer. Les investisseurs ont beaucoup d'options différentes pour trouver et investir dans ces IPO, mais il est important de considérer les facteurs de risque impliqués à l'avance.