Que signifient les actions et obligations de qualité?

Ce sont des jours curieux. Le monde n'a jamais été en meilleure santé, plus riche ou plus sage. La technologie a fait des choses de la science-fiction une partie banale de la vie quotidienne. Et tandis que les nouvelles du soir peuvent laisser une impression différente, c'est la période la moins violente de l'histoire humaine moderne.

Et pourtant …

Nous semblons souvent être au bord de quelque chose de terrible. Le terrorisme, les changements climatiques, les bouleversements politiques (par fusil ou par bulletin de vote) et les effets persistants de la Grande Récession peuvent nous donner l'impression que nous sommes en train de faire un tour de montagnes russes tortueux.

Les événements mondiaux ont un effet significatif sur les marchés financiers, qui reculent même à l'odeur de l'inconnu ou de l'incertitude. Donc, il est compréhensible que les clients me demandent souvent comment ils peuvent maintenir leur équilibre financier et émotionnel en ces temps tumultueux. Ma réponse: Propres actions et obligations de qualité qui génèrent des revenus. C'est si simple.

Mais que signifie vraiment la qualité? Voici mon test en trois parties:

Un flux de revenu diversifié . Ce qui signifie que la société n'est pas un «one trick pony» et idéalement a plusieurs lignes de vente d'entreprise dans de nombreuses industries différentes ou besoins / besoins des consommateurs.

J'apprécie aussi de savoir si l'entreprise dispose d'un vaste «fossé» pour défendre ses activités et tenir ses concurrents à distance. La fidélité à la marque, les brevets et / ou les produits uniques créent des fossés. Un haut niveau de difficulté requis pour passer des produits ou des services de l'entreprise à l'offre d'un concurrent fournit également un fossé.

Apple a un large fossé, tout comme Allergan, le fabricant de Botox fortement breveté.

Dette limitée . Un analyste de Wall Street qualifierait cela de dette nette relativement faible et réparable. Cela signifie simplement qu'ils n'ont aucun problème à payer leurs factures et ne se sont pas trop endettés.

Bénéfices constants . Plusieurs indicateurs mesurent la rentabilité, à savoir le revenu net et les flux de trésorerie disponibles.

Oui, les gains sont importants, mais ils peuvent être manipulés pour plusieurs raisons - pour impressionner Wall Street ou réduire une facture d'impôt. Pas si avec de l'argent. Nous savons exactement combien la compagnie a en main, et le plus sera le mieux. L'argent disponible permet aux entreprises de surmonter les tempêtes et de profiter des occasions.

Jetons un coup d'œil à deux entreprises et voyons comment elles se mesurent pour la qualité. "

Vous souvenez-vous de Blockbuster? La chaîne de location de vidéos était un poney à un tour qui a emprunté trop d'argent. À la fin de 2004, sa valeur marchande totale s'élevait à environ 1 milliard de dollars, tandis que son niveau d'endettement s'élevait à 1 dollar. 3 milliards. En 2010, le stock était pratiquement tombé à zéro. Aujourd'hui, presque tous les 9 000 magasins Blockbuster ont disparu.

Considérons maintenant Procter and Gamble.P & G est profondément ancrée dans l'économie mondiale et génère plus de 65 milliards de dollars de revenus provenant de près de 70 marques principales, dont Bounty, Charmin, Crest, Dawn et Gillette. Leur gamme de produits de consommation massive est en réalité plus petite en 2017 que par le passé, mais plus axée sur leurs marques les plus rentables. Duracell, Folgers, Crisco, Pringles et Noxzema en sont quelques exemples. Malgré ces changements, la société génère 20 fois le flux de trésorerie nécessaire au service de sa dette et verse également un dividende annuel au nord de 3%.

Ces qualités ne signifient pas que le cours de l'action de P & G ne fluctue pas, mais je dors mieux la nuit en connaissant ces faits sur leur entreprise.

P & G n'est qu'un exemple d'entreprise qui vérifie les trois boîtes de qualité. Je ne dis pas que c'est un titre que vous devez posséder ou même vouloir posséder, mais en utilisant ces critères de base comme un guide aide à me donner la résolution de me sentir à l'aise avec ce que je possède indépendamment du marché boursier.