Qu'est-ce qui a causé la crise du rouble russe?

L'économie russe était la huitième plus grande au monde par le produit intérieur brut nominal («PIB») évalué à 2 dollars. 1 000 milliards en 2013. Entre 2000 et 2012, le pays a connu une croissance rapide de son économie, tirée par la hausse des prix de l'énergie et l'augmentation des exportations d'armes. Les investisseurs internationaux étaient convaincus que la Russie était en train de tourner la page et que les investissements étrangers directs pénétraient dans le pays.

Un an plus tard, l'économie russe était au bord d'une crise, le rouble tombant à des niveaux record face à des devises comme le dollar américain.

La décision de la banque centrale russe d'augmenter les taux d'intérêt de 6,5% n'a pas réussi à endiguer la tendance, les investisseurs ayant perdu confiance dans la devise. Si la devise s'est quelque peu redressée en 2016, elle n'avait toujours pas retrouvé sa vigueur d'avant 2017.

Chute des prix du pétrole

L'économie de la Russie a toujours été tributaire du prix du pétrole brut et du gaz naturel, puisque les matières premières représentent une part importante de l'économie. En 2013, les exportations de pétrole brut et de produits connexes représentaient plus des deux tiers des exportations totales du pays et plus de la moitié des recettes totales du gouvernement, ce qui signifie que des prix plus bas pourraient avoir un impact énorme sur l'économie.

En 2014, les prix du pétrole brut ont chuté d'environ 50% en raison de la baisse de la demande en Europe - le marché clé de la Russie - et de l'augmentation de la production aux États-Unis. a indiqué qu'elle ne réduirait pas sa production pour augmenter les prix à la fin de 2014.

Alors que l'organisation finit par réduire sa production, les prix du pétrole brut n'ont toujours pas atteint leur sommet.

Les prix du pétrole brut devraient rester déprimés dans un avenir prévisible. La conformité de l'OPEP est inférieure à 50 pour cent par beaucoup de comptes si vous excluez le Koweït et l'Arabie Saoudite, qui ne peuvent pas être responsables du maintien des coupures par leurs propres moyens.

U. La production de schistes de S. s'est révélée flexible en réponse à la baisse des prix du pétrole brut, les niveaux de production ayant continué à se redresser en 2017.

Risques politiques

Le deuxième problème de la Russie concerne sa politique étrangère. Après avoir envahi l'Ukraine à la fin de février 2014, les États-Unis et E.U. ont imposé un certain nombre de sanctions financières qui ont rendu difficile l'emprunt des entreprises russes à l'étranger. Ces sanctions ont été intensifiées après l'ingérence présumée du pays dans les élections présidentielles américaines et européennes de 2016 et 2017.

Le président Vladimir Poutine a ouvertement admis que ces sanctions économiques nuisaient gravement à l'économie. À long terme, il semble que ces sanctions découragent les familles d'avoir plus d'enfants, ce qui pourrait avoir des effets dévastateurs à long terme.Pour la majeure partie de 2017, il y a eu de 10 à 15 naissances de moins, selon Foreign Policy.

Dette en dollars

Le troisième gros problème concerne la dette libellée en dollars américains de la Russie. Avec une dette libellée en roubles d'environ 11 milliards de dollars et une dette libellée en dollars de 60 milliards de dollars, le pays pourrait finir par payer un peu plus en roubles pour rembourser sa dette en dollars américains. Après avoir vendu 6 milliards de dollars de dette libellée en dollars en juin 2017, les dettes en dollars du pays devraient augmenter considérablement.

Plusieurs agences de crédit ont réduit la cote de crédit du pays au statut de pacotille après la crise ukrainienne et une récession de deux ans qui a suivi. Le manque de confiance dans le rouble dans les rues de la Russie pourrait exacerber la crise car la demande de dollars américains augmente à la fois de la part des résidents du pays et des investisseurs qui exigent le paiement de leurs obligations à long terme.

Aller de l'avant

La Russie a réussi à sortir d'une récession de deux ans en 2016, mais la crise économique du pays demeure. Il y a de fortes chances qu'une autre récession à court terme commence en 2017 et que des réformes structurelles soient nécessaires pour éviter de futurs problèmes. Par exemple, certains experts suggèrent que le transfert des investissements des ressources naturelles vers les infrastructures et le capital humain pourrait améliorer la situation du pays.

Malgré ces besoins d'investissement, le ministère des Finances russe a dépensé la moitié du fonds de réserve du pays pour rembourser ses dettes et honorer ses engagements budgétaires en décembre 2016.

Le fonds est passé de 50 milliards de dollars au début de 2015 à 16 milliards 2016. La Banque mondiale et d'autres institutions ont averti que ces tendances pourraient avoir un effet négatif sur la capacité du gouvernement à subvenir aux besoins de ses citoyens.

Conclusion

La crise du rouble russe a eu de nombreuses causes différentes qui ont contribué à la crise de confiance soudaine, notamment la chute des prix de l'énergie, les risques géopolitiques accrus et la demande croissante de dollars américains. Avec le rouble qui s'échange encore près de ses plus bas avec le dollar américain en 2017, le pays continue de souffrir de ces mêmes problèmes qui ont provoqué la crise et pourraient éventuellement causer la prochaine crise.

Les investisseurs internationaux peuvent être prudents lorsqu'ils investissent en Russie compte tenu de la crise du rouble et de ses conséquences. La dette libellée en dollars pourrait devenir difficile à rembourser en roubles, tandis que les actions pourraient souffrir de la détérioration du pouvoir d'achat des consommateurs et des entreprises. Ces tendances pourraient éventuellement mener à une crise similaire ou à une récession plus tard.