Trading avec Delta, Explication des options Greek

Delta (Δ) est l'une des options grecques utilisées collectivement pour déterminer dans quelle mesure un contrat d'options suit son marché sous-jacent. Spécifiquement, le delta est le taux auquel le prix d'un contrat d'option évoluera par rapport au prix de son marché sous-jacent. Delta est l'une des options les plus couramment utilisées en Grèce.

Signification des valeurs Delta dans Trading d'options

Une option d'achat aura une valeur delta comprise entre 0 et 1, tandis qu'une option put aura une valeur delta comprise entre 0 et -1.

La valeur reflète le déplacement de l'option pour chaque dollar de mouvement de l'actif sous-jacent. Par exemple, si une option d'achat a un delta de 0,5, cela signifie que le prix de l'option augmentera de 0 $. 50 pour chaque augmentation de 1 $ du cours de l'action. Un delta de 0,9 signifie que l'option augmente de 0 $. 90 pour chaque augmentation de 1 $ de l'actif sous-jacent. L'acheteur d'une option de vente fait de l'argent si l'actif sous-jacent baisse, ce qui explique pourquoi les valeurs delta sont négatives, mais le concept est le même.

Typiquement, le delta peut être considéré comme un pourcentage, par opposition à un nombre momentané. Par exemple, un delta de 0. 6 signifie que le prix de l'option verra environ 60% du mouvement par rapport au prix de l'actif sous-jacent.

Étant donné que les prix des options (put et calls) peuvent être affectés par les mouvements de hausse et de baisse de l'actif sous-jacent, il est utile de connaître le delta pour les mouvements ascendant et descendant de l'actif sous-jacent. Par exemple, si l'actif sous-jacent augmente de 1 $, le delta peut être 0. 7.

Mais si l'actif sous-jacent baisse de 1 dollar, le delta peut être nul. 5. En d'autres termes, le prix de l'option est plus sensible aux hausses de prix qu'aux baisses de prix. Le contraire pourrait aussi être vrai. Un certain nombre de facteurs peuvent être à l'origine de cette situation, notamment le montant ou la perte d'une option, la volatilité et le délai d'expiration.

Pourquoi Delta Values ​​Change

La valeur delta d'une option va changer pour un certain nombre de raisons.

Le temps affectera le delta, car le temps rapproche l'option de l'expiration. Comme une option approche de l'expiration, les options proches de l'argent ou de l'argent verront leurs valeurs delta augmenter, car proche de l'expiration, cette option devrait se déplacer de manière très similaire à l'actif sous-jacent (voir Options en argent et out of the money ).

Pour les options qui sont hors de l'argent, et pas près d'être dans l'argent, la valeur delta va diminuer vers 0. Avec presque pas de temps jusqu'à l'expiration, si l'option n'est pas proche d'être dans l'argent, il Il y a peu de raisons pour que les traders l'achètent, et par conséquent les mouvements du prix de l'actif sous-jacent auront de moins en moins d'effet sur le prix de l'option (à moins qu'elle ne finisse par être dans l'argent).

La volatilité affecte également le delta. La volatilité augmente les chances d'une option de passer à l'argent, donc les options hors de la monnaie ont tendance à voir une augmentation du delta à mesure que la volatilité augmente. Dans les options monétaires ont tendance à voir leur valeur delta diminuer à mesure que la volatilité augmente.

Utilisations de Delta dans Trading

Delta peut être utilisé pour estimer les bénéfices sur les positions d'options, en fonction de la variation de l'actif sous-jacent.

Delta est également utilisé en couverture et peut indiquer le nombre de contrats d'options nécessaires pour atteindre ou couvrir une position dans le sous-jacent.

Par exemple, si un contrat d'options d'achat d'actions (donnant droit à cent actions) a un delta de 0,77, le prix de l'option se comportera comme s'il ne s'agissait que de soixante-dix-sept actions de l'action réelle. Delta est donc souvent utilisé pour déterminer le nombre de contrats d'options qui doivent être négociés afin de répliquer un nombre spécifique d'actions. Si un trader veut échanger cinq cents actions de XYZ en utilisant une option avec un delta de 0,71, il devra échanger l'équivalent de sept cent quatre actions ou sept contrats d'options. Ceci est calculé comme suit:

(Position de partage souhaitée / delta de l'option) / 100 = Nombre de contrats d'options

Dans le cas ci-dessus, cela correspond à: (500 / 0.71) / 100 = 7 contrats d'options.

Gardez à l'esprit cependant que delta change avec le temps. Maintenir une position d'option qui se rapproche de 500 actions peut impliquer d'acheter plus ou de vendre certains de vos contrats d'options au fil du temps.

Dernier mot sur les options Le delta grec

Delta est utile pour voir comment le prix de l'option évolue par rapport au prix de l'actif sous-jacent. Cela peut vous aider à déterminer la valeur de votre option en fonction de l'évolution de l'actif sous-jacent. Il est également utile pour estimer combien d'options vous devez acheter ou vendre afin d'établir une position répliquée (nombre spécifique d'actions) dans l'actif sous-jacent.