Vidéo: La crise des subprimes expliquée 2025
Définition: Un krach boursier survient lorsque les indices boursiers perdent plus de 10% en un jour ou deux. Les indices généraux sont le Dow Jones Industrial Average, le S & P 500 et le NASDAQ. La rapidité du déclin le différencie d'une correction boursière. C'est une perte de 10% sur des jours, des semaines ou même des mois.
Causes
Traditionnellement, les vendeurs paniqués ont causé un accident. Un événement économique, une catastrophe ou une crise déclenche la panique.
C'est pourquoi les investisseurs ne s'attendent pas à un accident et à la panique. Il se produit à la fin d'un marché haussier prolongé. C'est quand l'exubérance irrationnelle ou la cupidité a conduit les cours des actions à de nouveaux niveaux. À ce stade, les prix sont supérieurs à la valeur réelle des entreprises, telle que mesurée par les bénéfices. Pour en savoir plus, voir le ratio cours / bénéfice.
Un nouveau développement appelé le trading quantitatif a provoqué des accidents récents. C'est à ce moment que les analystes quant utilisent des algorithmes mathématiques dans les programmes informatiques pour négocier des actions. Des investissements sophistiqués et des fonds de couverture avec des milliers d'ordinateurs ont été programmés pour vendre quand certains événements se sont produits. Le commerce de programmes a grandi au point où il a remplacé les investisseurs individuels, la cupidité et la panique comme causes d'accidents.
Exemples
Le krach boursier de 1929 a déclenché la Grande Dépression. Sur quatre jours, les cours des actions ont chuté de 25%. Il a commencé le 24 octobre 1929 qui s'appelle maintenant jeudi noir.
Les cours des actions ont chuté de 11%. Ceux-ci ont ensuite récupéré en tant que 12. 9 millions d'actions ont été vendues. C'était le triple du montant habituel. La négociation vendredi semblait redevenir normale. Mais le marché a encore perdu 13% sur le lundi noir. Cela s'est produit malgré les tentatives des banquiers pour arrêter la panique. Le lendemain, mardi noir, le marché a chuté de 11%.
La perte de confiance à Wall Street a contribué à déclencher la Grande Dépression. Le Dow Jones n'a retrouvé son niveau d'avant le crash que le 23 novembre 1954.
L'effondrement du marché de 2008 a été marqué par la chute de 700 points du Dow le 29 septembre 2008. Il s'agit de la plus forte baisse de histoire de la Bourse de New York. C'était le jour où le projet de loi de sauvetage a échoué au Sénat. Cela a provoqué une panique généralisée après la faillite de Lehman Brothers. Entre son sommet et son creux en mars, le Dow a perdu plus de 50% de sa valeur. Il n'a pas retrouvé son niveau de pré-collision jusqu'à ce que [JG1] [KA2] 23 novembre 1954.
Le lundi noir, le krach de 1987, est survenu le 19 octobre 1987. Le Dow Jones a perdu 20,4%, ce qui est le plus grande perte en pourcentage d'un jour dans l'histoire du marché boursier. Il a fallu deux ans avant que le marché revienne aux niveaux d'avant l'accident. L'accident a suivi une augmentation de 43 pour cent plus tôt cette année.Trois facteurs l'ont causé. Tout d'abord, les commerçants se sont inquiétés de la législation anti-OPA traversant le Congrès. Deuxièmement, les investisseurs étrangers ont commencé à vendre lorsque le secrétaire au Trésor a annoncé qu'il pourrait laisser tomber la valeur du dollar. Troisièmement, les programmes d'échange quantitatifs ont aggravé les pertes. La politique monétaire agressive de la Réserve fédérale a empêché le crash de provoquer une récession.
(Source: «10 Greatest Market Crashes», Marketwatch, 17 octobre 2012.)
Le Flash Crash s'est produit le 6 mai 2010, lorsque le Dow a chuté de près de 1 000 points en quelques minutes. C'était un dysfonctionnement technique causé par une fermeture inexplicable des programmes d'échange quantitatifs.
Le Dot Com Bubble s'est effondré en mars 2000. En 1999, les cours boursiers des sociétés de haute technologie et d'informatique ont été stimulés par des investisseurs qui pensaient que toutes les entreprises technologiques étaient garanties en tant que créateurs d'argent. Ils ne se sont pas rendu compte que les profits des entreprises étaient causés par la peur de l'an 2000. Les entreprises ont acheté de nouveaux systèmes informatiques pour s'assurer que leur logiciel comprendrait la différence entre 2000 et 1900. À cette époque, seulement deux champs de date étaient nécessaires et pas les quatre requis pour différencier les deux siècles. Le livre, Irrational Exuberance , est devenu célèbre parce qu'il expliquait la mentalité de troupeau qui a créé la bulle boursière en 2000.
La crise financière asiatique est survenue le 27 octobre 1997. Le Dow a perdu 554. 26 points en réponse à une baisse de 6% de l'indice Hang Seng de Hong Kong. La chute du marché boursier a contribué à déclencher la crise de la gestion du capital à long terme.
Comment cela vous affecte
Les accidents peuvent mener à un marché baissier. C'est la baisse du marché boursier de 20 pour cent ou plus qui dure 18 mois. Lorsque cela se produit, un krach boursier peut provoquer une récession.
Un krach boursier obligera l'investisseur individuel à vendre à des prix défiant toute concurrence. Comment pouvez-vous dire quand le marché est sur le point de s'écraser? Il y a un sentiment de «je dois entrer maintenant, ou je vais manquer les profits», ce qui conduit à des achats paniqués. L'investisseur individuel achètera directement au sommet du marché. Lorsque les investisseurs sont guidés par l'émotion et non par la finance, cette émotion peut rapidement s'inverser et se transformer en vente paniquée. C'est le symptôme d'un krach boursier.
Quelle est la solution? Gardez un portefeuille bien diversifié d'actions, d'obligations et de matières premières. Rééquilibrez-le lorsque les conditions du marché changent. Lors d'un krach, les actions devraient constituer moins de votre portefeuille alors que les obligations et les marchandises devraient en faire plus. Vendre une partie des obligations et des produits pour acheter plus de stocks lorsque les prix sont en baisse. Quand ils remonteront, comme ils le font toujours, vous bénéficierez de la hausse des cours des actions. Vous avez vendu une partie de vos obligations et de vos marchandises, de sorte que vous ne perdrez pas autant lorsque ces prix chuteront pendant le marché haussier. Même l'investisseur le plus sophistiqué a du mal à reconnaître un krach boursier avant qu'il ne soit trop tard.
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