L'argent a rebondi sur l'or

L'argent a des caractéristiques uniques. C'est à la fois un métal précieux et un métal industriel. L'argent, comme l'or, est un atout. Il a une histoire longue et glorieuse comme monnaie; un moyen d'échange. En 1792, le Congrès américain a basé la monnaie de la nouvelle nation sur l'argent et sa relation à l'or. Au milieu du XVIe siècle, les explorateurs espagnols découvrirent une montagne d'argent au Pérou qui produisit 45 000 tonnes ou plus de 1,44 milliard d'onces d'argent, faisant de l'Espagne le pays le plus riche du monde, pendant un certain temps.

Dans les générations passées, les pièces en circulation générale étaient souvent en argent. L'argent était un terme synonyme avec le changement dans sa poche.

L'or et l'argent sont les deux principaux métaux précieux qui s'échangent en tant que matières premières et devises. Cependant, il existe de grandes différences entre les deux. Les banques centrales du monde entier détiennent ou stockent de l'or dans le cadre de leurs réserves de change. Ils tiennent rarement de l'argent à cette fin. La production d'or est primaire; Les producteurs du monde entier explorent les réserves d'or et les extraient en tant qu'accent principal de leurs activités minières. Ces jours-ci, la part du lion de la production d'argent vient comme un sous-produit de la production d'autres métaux. Les minerais de cuivre, de plomb et de zinc sont riches en argent. Quand il s'agit de production, l'argent est une réflexion après coup. L'argent a des applications industrielles car c'est un excellent conducteur d'électricité.

Le ternissement du métal argenté, mais son éclat revient rapidement lorsqu'il est poli.

La demande d'investissement tend à faire baisser le prix de l'argent. L'argent est beaucoup moins cher que son précieux cousin d'or. Lorsque le prix de l'or augmente, l'argent tend à attirer la demande et le prix augmente. Lorsque l'or n'est pas en vogue, le prix de l'argent tend à se ternir et à chuter. Historiquement, l'argent est un métal plus volatil que l'or - le prix tend à s'apprécier en pourcentage plus que le métal jaune, et il a tendance à baisser plus rapidement.

C'est la raison pour laquelle l'argent a suscité beaucoup d'intérêt spéculatif au cours de l'histoire. La même chose est vraie aujourd'hui.

Un marché baissier depuis 2011

L'argent atteint des sommets de 49 $. 82 par once en avril 2011, un prix juste inférieur à ses plus hauts records de tous les temps sur la division COMEX de la bourse à terme CME de 50 $. 36 en janvier 1980. À peu près au même moment, l'or a atteint des sommets historiques de 1920 $. 70 par once. Au cours des années suivantes, les prix de ces deux métaux précieux ont chuté à mesure que la demande d'investissement diminuait et que les métaux précieux prenaient le pas sur d'autres actifs. À la fin de 2015, l'or a baissé à 1046 $. 20 - une baisse de valeur de 45,5% par rapport à son sommet de 2011. À peu près au même prix, l'argent s'est échangé à 13 $. 635 par once - hangar d'argent 72. 6% de sa valeur. Comme vous pouvez le voir, l'action des prix sur le marché de l'argent était plus volatile que celle de l'or.

L'argent suit l'or en hausse au T2 2016

Début 2016, le prix de l'or a commencé à s'apprécier à nouveau. Le premier jour de bourse de l'année, les marchés boursiers asiatiques se sont effondrés dans le monde entier et les autres marchés ont chuté. Cela a causé beaucoup de peur et d'incertitude parmi les commerçants et les investisseurs du monde entier. De nombreux participants au marché ont cherché un refuge pour leur capital, et certains se sont tournés vers l'or.

Le prix de l'or s'est apprécié en réaction à la volatilité des marchés mondiaux. Au début, il y avait peu de réaction dans le prix de l'argent.

L'une des mesures de la valeur, plutôt que du prix, sur le marché des métaux précieux est le rapport argent-or. Cette métrique nous indique combien d'onces d'argent il faut pour acheter une once d'or. Pensez-y comme des pièces de monnaie et des factures. Il faut 100 cents pour acheter un billet d'un dollar. Cependant, cette relation est fixe. Quand il s'agit d'argent et d'or, la relation flotte, ce n'est pas une constante. Au cours des quarante dernières années, la moyenne du ratio argent-or a été d'environ 55: 1. Il a coûté en moyenne 55 onces d'argent pour acheter une once d'or. Lorsque le ratio passe en dessous de 55: 1, l'argent a tendance à être cher par rapport au prix de l'or. Nous avons été témoins de cela en 2011, lorsque le ratio est tombé en dessous de 40: 1.

Lorsque le ratio passe au-dessus de 55: 1, l'argent est historiquement bon marché par rapport au prix de sa précieuse cousine.

À la fin de février et au début de mars 2016, le ratio argent-or a grimpé à plus de 83: 1, le plus haut niveau de la relation de prix en vingt et un ans. Sur une base historique, l'argent était bon marché, et l'or était cher. Le mouvement dans le ratio était une divergence historique. Au cours des quatre dernières décennies, chaque fois que ces divergences se sont produites, elles ont tendance à se corriger. La correction éventuelle est une réversion moyenne; le prix de la relation tend à s'étendre dans une seule direction pour finalement revenir au niveau moyen à long terme.

En avril 2016, l'argent a commencé à s'apprécier. Compte tenu de la volatilité de «l'or des pauvres», la volatilité de la reprise a dépassé la vigueur du prix de l'or. Le ratio argent-or est passé de plus de 83: 1 début mars 2016 à 73. 7: 1 début mai. Le prix de l'argent était de 17 $. 50 par once le 6 mai 2016, après avoir atteint des sommets de 18 $. 06 le 2 mai 2016. Depuis les creux de fin 2015, l'argent a augmenté de plus de 28%. Entre-temps, à la même date, le prix de l'or s'est apprécié de 22. 2%.

Avec le temps, l'argent est un métal plus volatil que l'or. Début 2016, le prix de l'or a conduit l'argent comme l'or a été le premier métal précieux à apprécier. Cependant, une fois que l'argent commence à se déplacer, sa trajectoire de prix peut éclipser les mouvements en or. Par exemple, en octobre 2008, l'or a atteint un creux de 681 $ l'once. Il a ensuite procédé à des ralliements de 1920 $. 70 en 2011 - une augmentation de 182%. Au cours de la même période, l'argent est passé de 8 $. 40 par once à 49 $. 82 - une augmentation de 493%,

Des signes positifs pour l'argent

Début mai 2016, les métaux précieux ont été parmi les actifs les plus performants de l'année.L'or et l'argent ont tous deux affiché des gains appréciables, en hausse de 21,8% et de 26,7% respectivement sur l'année. De nombreux signes indiquent que ces métaux précieux ont mis fin à quatre années de conditions de marché baissier. Le dollar américain a baissé ces derniers mois. Étant donné la relation inverse historique entre le dollar et les métaux précieux, un dollar plus bas est positif pour les prix de l'or et de l'argent. De plus, les taux d'intérêt dans le monde sont historiquement bas. Aux États-Unis, les taux d'intérêt à court terme restent à des niveaux inférieurs à 1%. En Europe et au Japon, les taux d'intérêt à court terme sont négatifs. Les métaux précieux sont des actifs qui ne paient pas de taux de rendement; par conséquent, ils doivent rivaliser avec des actifs qui produisent des intérêts pour le capital d'investissement. L'environnement actuel de taux d'intérêt bas est un autre facteur positif pour le prix des métaux précieux.

Enfin, en raison de leur longue histoire de monnaie, d'argent dur ou de moyen d'échange, les métaux précieux ont tendance à bien se porter lorsque la foi et le crédit des nations qui impriment des billets en papier diminuent. La turbulence du marché mondial a provoqué des années de relance des banques centrales. Ce stimulus équivaut à imprimer plus de monnaies de papier qui ont l'appui de rien de plus que la pleine foi et le crédit des nations qui impriment l'argent. Plus d'argent dans le système pourrait éventuellement se traduire par des pressions plus inflationnistes sur l'économie mondiale. L'or et l'argent sont deux actifs monétaires finis. La quantité de ces métaux est limitée à leur production; les gouvernements ne peuvent pas imprimer plus d'or et d'argent. Par conséquent, ces métaux précieux sont souvent considérés comme les haies ultimes contre les conditions inflationnistes.

En avril 2016, le prix de l'argent a commencé à monter et il a atteint de nouveaux sommets en mai. Dans le monde des matières premières et des métaux précieux, rien n'est certain. Cependant, si l'histoire est un guide, la seule chose sur laquelle nous pouvons compter est la volatilité continue de ces métaux à mesure que nous progressons en 2016.