Devriez-vous choisir vos propres actions?

Une source courante de confusion pour les nouveaux investisseurs est de savoir s'ils devraient essayer de constituer eux-mêmes un portefeuille d'actions individuelles ou, inversement, investir dans une sorte de structure commune telle qu'un fonds commun de placement, en particulier faible. -cost fonds index. Bien que la question elle-même soit quelque peu erronée - en fin de compte, même un fonds indiciel individuel est composé d'actions individuelles détenues selon une méthodologie spécifique - cela soulève un point important en essayant de sélectionner les composantes du portefeuille et les pondérations savoir ce que vous faites pourrait être potentiellement désastreux pour la valeur nette de votre famille.

Néanmoins, pour ceux qui veulent savoir s'ils devraient investir directement dans des actions individuelles, ma règle générale est qu'un investissement réussi sur de longues périodes se résume à une phrase, toutes choses égales par ailleurs : Même une grande entreprise est un investissement terrible si vous payez trop pour cela. En réalité, vous pouvez remplacer n'importe quel actif par le mot société; Peu importe si vous investissez dans des obligations ou investissez dans l'immobilier. Pour attirer l'attention sur ce point, la plus grande erreur que je constate souvent chez les nouveaux investisseurs est de ne pas comprendre ce qui motive les cours boursiers au fil des décennies. Pour en tenir compte, j'ai développé un test de 5 secondes qui m'a bien servi pour estimer le niveau relatif de connaissances d'une personne si elle veut adopter l'approche du bricolage pour la sélection des investissements.

Ce test? Je pose la question suivante: " Si une entreprise gagne 1 dollar par action, il n'y a pas de dilution attendue, elle croît de 3% par an et devrait le faire pour toujours (tout en maintenant l'inflation, qui est aussi de 3% ), et le Trésor de 30 ans rapporte 5%, combien devriez-vous payer pour le stock? "

Si vous ne pouvez pas répondre à cette question en moins de cinq secondes, vous n'avez probablement pas de stock de sélection pour votre propre portefeuille . Au lieu de cela, vous pourriez trouver un portefeuille largement diversifié de fonds indiciels à faible coût plus approprié.

Pourquoi est-ce que je me sens si fortement à ce sujet? Parce que au fil du temps, les cours des actions sont déterminés par le bénéfice par action et vos rendements dépendent du montant que vous avez payé pour chaque part de stock par rapport à ces gains.

C'est investir, en un mot. Si vous ne pouvez pas me dire combien est un prix «juste» pour un dollar de revenu à un taux de croissance spécifique, vous ne pouvez pas espérer gagner de l'argent sans chance aveugle. Vous entrez dans un jeu qui a été empilé contre vous et lorsque vous avez affaire à des actifs de retraite et la sécurité de votre famille, ce n'est pas une ligne de conduite intelligente.

Pour ceux d'entre vous qui sont intéressés par la réponse au test, cela dépend du taux de rendement que vous voulez.En ce sens, c'est une question piège. Quelqu'un d'expérimenté assez pour savoir comment évaluer une action va savoir le prix qu'il devrait payer dépendra du rendement qu'il exige. S'il voulait gagner 15% sur son argent - bien au-delà des rendements à long terme gagnés sur les actions - il ne pouvait pas payer plus de 8 $. 58 pour le stock. S'il voulait gagner 12%, un autre rendement très attrayant qui dépasse les moyennes historiques, il ne pouvait pas payer plus de 11 $. 44. S'il voulait gagner 8%, il ne pouvait pas payer plus de 20 $. 60. Si l'action se négocie à, disons, 30 $, l'investisseur devrait savoir qu'il ne devrait s'attendre à un taux de rendement de 6. 43% dans un monde de taux sans risque stables et de multiples de valorisation à moins que le taux de croissance se révèle être plus élevé que prévu.

Cela ajoute de la clarté à votre processus de pensée. Cela vous impose de la discipline …

Les calculs impliqués dans le calcul de la valeur intrinsèque dépassent de loin le cadre d'Investing for Beginners. Qu'il suffise de dire, ce test peut vous servir très, très bien lorsque vous déterminez comment construire votre portefeuille, même si tout ce qu'il fait vous faire savoir que vous feriez mieux de construire un portefeuille largement diversifié de fonds communs de placement.

Le solde ne fournit pas de services fiscaux, d'investissement ou financiers ni de conseils. L'information est présentée sans tenir compte des objectifs d'investissement, de la tolérance au risque ou de la situation financière d'un investisseur spécifique et pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les performances passées ne représentent pas les résultats futurs. L'investissement comporte un risque, y compris la perte éventuelle du capital.