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Cela faisait plusieurs années que la Réserve Fédérale aux Etats-Unis n'avait pas augmenté les taux d'intérêt. La crise du logement de 2008 et les problèmes économiques mondiaux qui ont suivi ont forcé la banque centrale des États-Unis à se lancer dans six années de baisse des taux d'intérêt et de politique d'assouplissement quantitatif. Alors que l'économie américaine s'est améliorée à partir de 2015, le rebond a mené le reste du monde. Les conditions économiques léthargiques en Europe ont amené la Banque centrale européenne à mettre en place un programme d'assouplissement quantitatif au début de 2015.
Alors que les taux d'intérêt américains ont chuté à zéro pour cent, les taux européens sont tombés à des niveaux négatifs dans certains pays et y sont restés début 2017. Début 2017, la Réserve fédérale américaine avait augmenté le taux des fonds fédéraux deux fois qui étaient les premières hausses de taux depuis de nombreuses années. En outre, la banque centrale américaine a guidé les marchés à attendre au moins deux nouvelles hausses de taux en 2017.
En Chine, un ralentissement économique a fait baisser les taux d'intérêt de la banque centrale chinoise alors que le pays peine à atteindre un taux de croissance de 7%, jusqu'à présent, il n'a pas atteint ce niveau. En Russie, une combinaison de sanctions imposées par les États-Unis et l'Europe de l'Ouest et la faiblesse des prix des matières premières ont entraîné un affaiblissement de l'économie russe. Au Brésil, en Australie, au Canada et dans d'autres pays producteurs de matières premières, la baisse des prix a provoqué une baisse des revenus entraînant une chute de leurs monnaies en 2015. Cependant, la hausse des prix des matières premières depuis fin 2015 et début 2016 a provoqué un rebond.
Le marché baissier des prix des matières premières, qui a débuté en 2011 lorsque les prix des matières premières ont atteint un sommet, était le résultat de nombreuses pressions économiques sur l'économie mondiale. Avec le ralentissement de la Chine, la demande de produits de base a diminué. La Chine, en raison de sa population et de sa croissance, est la nation la plus importante du monde en ce qui concerne la demande de matières premières.
De plus, le dollar américain est la monnaie de réserve du monde et, à ce titre, c'est le mécanisme de fixation des prix pour la plupart des matières premières. La croissance modérée aux États-Unis a entraîné le renforcement du dollar à partir de mai 2014. En mars 2015, le dollar avait grimpé de 27%. À la fin de 2016, le dollar a atteint un nouveau sommet, le plus haut depuis 2002 avant de reculer au premier mois de 2017.
Les perspectives d'augmentation des taux d'intérêt américains signifient que le dollar aura un rendement plus élevé que les autres devises concurrentes. Des taux d'intérêt américains plus élevés combinés à une croissance modérée de l'économie américaine soutiennent le dollar. La banque centrale des États-Unis était dans un cycle de resserrement qui a débuté en décembre 2015 avec deux hausses de taux de 25 points de base depuis.La Fed a averti les marchés de la possibilité d'une augmentation supplémentaire des taux à court terme en 2017.
La hausse du dollar est généralement baissière pour les prix des matières premières. Une hausse des taux d'intérêt est également un facteur négatif pour les matières premières. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, il en coûte plus cher de porter ou de financer des positions longues ou des stocks de marchandises. Par conséquent, les consommateurs et les acheteurs de matières premières sont moins susceptibles de détenir des stocks. L'une des raisons pour lesquelles les prix des produits de base ont augmenté entre 2008 et 2011 a été le faible niveau des taux d'intérêt aux États-Unis.
Cela a fait baisser la valeur du dollar et fait plonger les taux de financement dans une tentative de la banque centrale de stimuler l'économie.
Maintenant que les taux d'intérêt augmentent aux États-Unis, les prix des produits de base pourraient subir des pressions à la baisse. Au début de 2016, le cuivre s'est échangé à un plus bas de 1 $. 9355 par livre avant de récupérer plus tard dans l'année. Cependant, en 2008, le cuivre s'est échangé juste en dessous de 1 $. 25 et en 2000, le prix se situait autour du niveau de 85 cents par livre. En décembre 2015, l'or est tombé au plus bas depuis février 2010, date à laquelle il s'est échangé à 1045 $. 40 par once. En 2008, le niveau élevé de l'or se situait à un peu moins de 1035 $ et en 2000; le prix du métal jaune était inférieur à 300 dollars l'once. Cependant, l'or avait affiché des gains impressionnants dans les mois qui ont suivi les plus bas de décembre 2015. Le prix du pétrole brut a plongé de plus de 107 dollars le baril en juin 2014 à moins de 26 dollars. Niveau 05 en février 2016.
En 2008, le pétrole brut est tombé à 32 $. 48 et en 2000; le prix était inférieur à 25 dollars le baril. Au début de 2017, le prix du pétrole était le double du plus bas de février 2016. Alors que des taux d'intérêt plus élevés pourraient menacer des gains de prix impressionnants depuis la fin de 2015 et le début de 2016, les taux ne sont que l'un des nombreux facteurs qui déterminent le chemin de moindre résistance pour les prix des produits de base.
De nombreux problèmes entraînent une hausse ou une baisse des prix des produits de base au fil du temps. Un ralentissement économique en Chine, la nation la plus peuplée du monde, peut avoir un impact sur la demande. La hausse des taux d'intérêt aux États-Unis a tendance à renforcer le dollar, ce qui peut exercer plus de pression sur les prix des produits de base. Le coût plus élevé du financement des produits en dollars peut être un signe baissier pour les matières premières. Cependant, si les taux augmentent en raison d'une augmentation des pressions inflationnistes sur l'économie américaine ou mondiale, les prix des produits de base peuvent augmenter parallèlement aux taux. Par conséquent, c'est le niveau des taux d'intérêt réels qui peut avoir un effet baissier sur les matières premières lorsqu'elles augmentent et l'inflation peut être un signal très haussier pour les matières premières.
Bien que la hausse des taux d'intérêt puisse être à la baisse pour les prix des produits de base, de nombreux autres facteurs entrent en ligne de compte lorsqu'il s'agit de la moindre résistance aux prix de cette catégorie d'actifs volatils.
Taux d'intérêt fixe ou variable Les taux d'intérêt
Peuvent être soit fixe ou variable. En réalité, les deux taux d'intérêt peuvent changer, mais il existe des règles plus strictes concernant les augmentations à taux fixe.
Quels taux puis-je obtenir sur une marge de crédit d'entreprise? Les taux d'intérêt
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Quels seraient les taux d'intérêt négatifs pour les produits
Les taux d'intérêt négatifs incitent les déposants à payer pour l'épargne. Les taux négatifs sont intrinsèquement positifs pour les prix des matières premières.