Obligations d'un vendeur d'option

Les vendeurs d'options perçoivent une prime premium . C'est la principale raison pour laquelle les investisseurs vendent une option. Lorsque cette option expire sans valeur , la prime en espèces représente le bénéfice du vendeur de l'option, mais les options de vente comportent le risque de perdre de l'argent. Trucs assez simple.

De même, les traders peuvent vendre une option dans le cadre de une position d'écart . Encore une fois, la collecte d'une prime en espèces entraîne la vente. Cependant, cette fois, la position est couverte .

Une couverture est une transaction qui compense, ou compense partiellement, le risque de posséder une autre position. La couverture est un peu plus complexe que simplement acheter ou vendre une option. Par exemple, lorsque vous achetez une option d'achat (en espérant que l'action se rallie), vous pouvez vendre une option différente, collecter de l'argent pour cette vente et réduire le montant d'argent à risque.

Pourquoi quelqu'un pourrait-il se protéger? Pour une très bonne raison: juste au cas où vos attentes ne se produisent pas. En d'autres termes, il réduit votre perte lorsque votre prédiction ne se réalise pas. Sauf si vous êtes une sorte d'assistant de marché, vous pouvez vous attendre à ce qu'une partie importante de vos prédictions échouent. Mais il y a une mise en garde pour les commerçants: Il est important de pratiquer une gestion prudente des risques.

Le concept de couverture est facile à comprendre une fois que vous avez appris à comprendre comment les options fonctionnent. Cette vidéo ) sur les options pour les débutants vous aidera à comprendre les concepts de base du trading d'options.

Les options ne expirent pas toujours sans valeur , et il est essentiel que chaque trader d'options comprenne ce qui se passe lorsque l'option n'expire pas sans valeur (en d'autres termes, l'option est dans l'argent au moment où l'expiration arrive.) Chaque fois que vous vendez (écrivez) une option que vous ne possédez pas déjà, vous devenez légalement obligé d'honorer les termes du contrat d'option vendu.

Quelles sont ces obligations?

Le vendeur d'appels accepte de vendre 100 actions de l'action sous-jacente au propriétaire de l'appel. La transaction s'effectue à l'option prix d'exercice . Cette obligation reste en vigueur jusqu'à l'expiration de l'option.

Le vendeur de put consent à acheter 100 actions du sous-jacent au propriétaire de put. L'opération a lieu au prix d'exercice de l'option. Cette obligation reste en vigueur jusqu'à l'expiration de l'option.

Qu'est-ce qui déclenche les obligations?

Les obligations ne sont théoriques que lorsqu'il se passe quelque chose qui déclenche le processus. C tous les propriétaires ont le droit de forcer le vendeur d'option à honorer ses obligations en exerçant leurs droits. Dès que le propriétaire de l'appel demande à son courtier d'exercer une option, les obligations du vendeur de l'option sont déclenchées. Notez que le vendeur d'option ne peut pas forcer le propriétaire de l'option à exercer.Cette décision repose entièrement sur le propriétaire de l'option qui a acheté l'option et a payé en espèces pour avoir le droit d'exercer. J'espère que cela a du sens parce que personne n'achèterait une option en payant de l'argent, à moins qu'il y ait des avantages à tirer de la propriété.

Qui fait respecter ces obligations?

Le propriétaire de l'option n'a jamais à se préoccuper de savoir si le vendeur de l'option a les moyens d'honorer le contrat d'option.

L'OCC ( Options Clearing Corporation ) gère le processus d'exercice et d'affectation, et lorsqu'un exercice survient, le propriétaire de l'option obtient ce qu'il veut (c.-à-d. Transformer le contrat d'option en une position longue ou courte dans le stock sous-jacent).

Que pouvez-vous faire pour éliminer les obligations?

Il n'y a que deux façons d'annuler les obligations d'un vendeur d'options:

• L'option expire sans valeur. En d'autres termes, le jour d'expiration est venu et a disparu et le propriétaire de l'option n'a pas exercé ses droits.
• Vous pouvez acheter la même option que celle que vous avez vendue. Ceci est connu comme une transaction de clôture. Une fois que vous n'êtes plus à court de l'option, vous ne pouvez plus être un avis que le propriétaire de l'option veut exercer. Cette obligation a été transférée de vous à la personne de qui vous avez acheté l'option. NOTE: En réalité, il n'y a pas de lien direct entre l'acheteur et le vendeur, autre que le transfert d'argent lorsque l'option est négociée. Lorsqu'un exercice a lieu, la personne sélectionnée pour honorer le contrat d'options est choisie au hasard.

Comprendre vos obligations évite les mauvaises surprises.