Mark to Market La comptabilité à la juste valeur

La comptabilité de marché, également appelée comptabilité à la juste valeur, représente la pratique courante dans une grande partie de l'industrie des services financiers. Le bilan de l'entreprise reflète la valeur marchande actuelle des actifs et des passifs. De même, les variations quotidiennes de la valorisation boursière des actifs et des passifs sont immédiatement comptabilisées dans le compte de résultat de l'entreprise.

Mark to Market Particulars

L'application classique de la comptabilité au marché s'applique aux activités des négociants en valeurs mobilières.

À la fin de chaque journée de négociation, les contrôleurs de la société évaluent les titres détenus dans les stocks de négociation à leur cours de clôture. Une augmentation nette de la valeur par rapport au jour de bourse précédent est un gain qui est comptabilisé immédiatement dans le compte de résultat, ce qui augmente également les bénéfices non distribués. De même, une baisse nette de valeur par rapport à la veille se traduit immédiatement par une perte qui se répercute sur le compte de résultat et qui diminue les bénéfices non répartis de l'entreprise.

En ce qui concerne les passifs, au troisième trimestre 2011, de nouvelles règles de comptabilisation à la valeur de marché sont entrées en vigueur, pouvant entraîner une réévaluation de la dette de l'entreprise, basée sur les prix actuels du marché. Cela peut produire des effets contre-intuitifs. Par exemple, si la valeur marchande de la dette d'une entreprise diminue, soit en raison d'une baisse des perspectives de l'entreprise, soit en raison d'une hausse générale des taux d'intérêt, la valeur de cette dette pourrait diminuer au bilan. .

Cela reflète la réalité économique selon laquelle l'entreprise peut, au moins en théorie, rembourser sa dette à un prix inférieur à sa valeur nominale. L'inverse se produit lorsque la valeur de marché de cette dette augmente: une perte est comptabilisée au compte de résultat, ce qui réduit les bénéfices non distribués.

L'application de la comptabilité mark to market aux stocks de titres ou à la dette publique d'une société est plus précise lorsque les titres en question sont négociés sur des marchés de titres publics très liquides, tels que le New York Stock Exchange ou le NASDAQ .

Avec des titres moins liquides, le processus d'évaluation devient beaucoup plus subjectif et sujet à l'erreur.

Les avantages de la comptabilité mark to market

Les partisans de la comptabilité mark to market, incluant de nombreux économistes et théoriciens financiers universitaires, affirment que cette méthode offre une image beaucoup plus réaliste et précise de la situation financière d'une entreprise. De plus, les promoteurs soulignent que la mise en marché applique une discipline aux sociétés de services financiers qui agit comme un correctif aux cycles du marché haussier et baissier.

Pendant les périodes de baisse des marchés, la baisse de la valeur des actifs du côté gauche de son bilan résultant de la comptabilisation à la valeur de marché entraîne une diminution égale des bénéfices non répartis et des fonds propres de la même société sur la droite. côté si son bilan.Pour satisfaire aux exigences de fonds propres réglementaires, l'entreprise devrait alors réduire son levier financier (c'est-à-dire son ratio d'endettement par rapport aux capitaux propres du côté droit de son bilan). Les partisans de la comptabilité au prix du marché soutiendront qu'il s'agit d'un mécanisme d'autocorrection qui réduit le profil de risque de l'entreprise pendant les baisses du marché. À l'inverse, pendant les périodes de hausse des marchés et de hausse de la valeur des actifs dans le bilan de l'entreprise, l'augmentation de la valeur des actifs de l'application de la comptabilisation à la valeur marchande permettrait une augmentation de l'endettement.

Inconvénients de la comptabilité de mise en marché

Certains observateurs, notamment Steve Forbes, éditeur de longue date du magazine Forbes et ancien candidat à la présidence, soutiennent que la comptabilité financière a exacerbé la crise financière de 2008. Dans leur l'opinion, les règles du mark to market créent un cercle vicieux dans lequel les institutions financières enregistrent d'énormes pertes de papier lorsque la valeur de leurs portefeuilles baisse, diminuant leur solvabilité et leur cote de crédit, limitant leur capacité d'emprunt et les poussant à l'insolvabilité. baisse de leurs flux de trésorerie d'exploitation.