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Étant donné que les FNB sont des mini-portefeuilles qui se négocient comme des actions, ils sont également susceptibles de faire l'objet de scissions régulières et de divisions inverses. En tant qu'investisseur ETF, il est donc important que vous compreniez le processus de fractionnement des ETF et son impact sur votre portefeuille.
Définition de la division du FNB
La division du FNB consiste à prendre le nombre d'actions en circulation et à doubler le volume tout en divisant le prix. Typiquement, les scissions de FNB sont de deux à un, mais elles peuvent se produire selon des ratios différents, tels que trois ou quatre contre un.
Comment fonctionne un split ETF?
Supposons, par exemple, qu'un FNB se négocie à 100 $ et compte 500 000 actions en circulation. Si une division de deux pour un ETF est annoncée, le cours de l'action (sauf nouvelles ou autres facteurs de marché), passera à 50 $ (soit la division) et le nombre d'actions en circulation passera de 500 000 à 1 000 , 0000 (doublant).
Donc, si vous détenez une action du FNB, votre portefeuille vaut 100 $ (100 $ x 1 action). Après la scission, vos nouvelles actions ne valent que 50 $, mais vous aurez 2 actions au lieu d'une. Donc, la valeur de votre portefeuille vaudra encore 100 $ (50 $ x 2 actions). Il est donc important de noter que la valeur globale de votre portefeuille ne changera pas, mais vous aurez plus d'actions à un prix inférieur.
Et comme je l'ai dit, les divisions ne se produisent pas toujours sur un ratio de deux pour un. Parfois, les FNB peuvent se diviser trois ou quatre façons. Donc, en utilisant notre exemple, disons que la division était de quatre à un. Vous possédez maintenant 4 actions à 25 $, mais votre portefeuille total en aurait une valeur de 100 $ (4 actions x 25 $).
Pourquoi les FNB se divisent-ils?
Dans la plupart des cas, les FNB se divisent pour rendre le prix plus attrayant pour les investisseurs potentiels. Si vous pouviez par un FNB pour 50 $ ou 100 $, lequel choisiriez-vous? Je sais que de nombreux facteurs entrent en ligne de compte - nombre d'actions en circulation, recherche, conditions du marché, etc. - mais même si un investisseur aime un fonds particulier, il est plus attrayant à 50 $ et 100 $. 50 $ qu'il peut à 100 $.
Reverse Split Définition
Les divisions inverses sont à l'opposé des divisions ETF normales, mais deviennent un peu plus complexes. Disons que vous possédez 4 actions d'un FNB qui se négocie à 10 $. Votre portefeuille total vaut 40 $ (4 actions x 10 $). Ensuite, un split deux-en-un est annoncé. Donc, vous êtes 4 parts deviennent 2 actions (à l'opposé d'une division régulière) et le prix de chaque action va à 20 $ (doubler). Donc, votre portefeuille vaut toujours 40 $, vous avez juste moins d'actions.
Divisions de FNB inversées irrégulières
Dans certains cas, le montant versé peut ne pas être divisible par le nombre d'actions de votre portefeuille. Donc, encore une fois, en se référant à notre exemple, si une division de trois pour un est annoncée, trois de vos actions iront à un et votre part supplémentaire (quatrième) sera en fait un "tiers" d'une action après la division inverse.Mais puisque vous ne pouvez pas avoir un tiers d'une part dans votre compte, vous obtiendrez l'équivalent en espèces de ce tiers.
Donc, en utilisant notre exemple - vous possédez 4 actions à 10 $. Une division de trois pour un est annoncée. Vous possédez maintenant une action à 30 $ et un tiers d'une action, ce qui représente théoriquement 10 $ (30 $ / 3). Mais au lieu de détenir le tiers d'une action, vous aurez juste 10 $ en espèces dans votre portefeuille. Donc, votre part de FNB vaut 30 $ et vous avez 10 $ en espèces.
Valeur totale = 40 $ (10 $ comptant + 30 $). La valeur totale est toujours la même division post-reverse car elle était pré-scindée.
Pourquoi les écarts inverses se produisent-ils?
Généralement, lorsque le prix devient trop bas pour un FNB, le fournisseur peut annoncer une division inverse pour ramener le prix à un niveau plus «négociable». Ou le fonds peut inverser la scission pour le rendre plus précieux aux yeux d'un investisseur ou même éviter d'aller trop bas et d'être radié. Certains FNB ont des niveaux de prix qui déclenchent une division inverse pour ces mêmes raisons.
En fin de compte, un FNB régulier ou inversé n'aura aucune incidence sur la valeur totale de votre position, mais cela modifiera le nombre d'actions que vous détenez et le cours. Donc, si vous avez un fonds dans votre portefeuille qui a annoncé une division, assurez-vous de comprendre comment cela aura une incidence sur la valeur totale de vos positions et de votre stratégie de placement dans les FNB.
De plus, avant d'effectuer des opérations sur des FNB, vous pouvez consulter l'historique du fonds et voir si le FNB a déjà scindé ou divisé. Et comme toujours, comprenez les risques liés à la négociation d'un ETF ou d'un actif. Assurez-vous de consulter votre courtier ou un professionnel de la finance si vous avez des questions ou des préoccupations.
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