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L'impact des hedge funds sur le marché boursier a considérablement augmenté au cours de la dernière décennie. Selon certaines estimations, ils contrôlent 10% des actions sur les bourses américaines. Cela inclut le New York Stock Exchange, le NASDAQ et BATS. Le Credit Suisse estime que leur impact pourrait être encore plus important. Ils peuvent contrôler la moitié des Bourses de New York et de Londres. (Source: "Les régulateurs américains font grimper les hôtels de fonds spéculatifs", International Herald Tribune, 1er janvier 2007.)
Puisqu'ils négocient souvent, ils sont responsables d'un tiers Le volume quotidien total de la NYSE est estimé à 8 000. La plupart se trouvent aux États-Unis et la concentration est élevée dans l'État du Connecticut.
Les chercheurs ont constaté que les fonds de couverture contribuent positivement à Mais quand leurs sources de capitaux se tarissent, elles peuvent avoir un impact négatif dévastateur (Source: Charles Cao, Bing Liang, Andrew Lo, Lubomir Petrasek, «Hedge Fund Holdings et Stock Market Efficiency», Federal Reserve Board, Mai 2014.)
Deux avantages
Les hedge funds rendent le marché boursier moins risqué, car ils utilisent des stratégies d'investissement sophistiquées et basées sur les données. plus sur les entreprises individuelles qu'un investisseur moyen pourrait exploiter et exploiter de tout stock à prix injuste. Cela rend les prix des actions plus justes évalués.
En réduisant les risques, les fonds de couverture réduisent la volatilité des marchés boursiers.
De nombreux hedge funds sont des investisseurs très actifs. Ils achètent suffisamment d'actions pour obtenir un vote sur le conseil d'administration de la société. Ils ont une telle influence sur les actions de cette société qu'ils peuvent forcer l'entreprise à racheter des actions et à améliorer le cours des actions. Ils peuvent aussi faire en sorte que l'entreprise vende des actifs ou des entreprises à faible production, devenant plus efficace et rentable.
Cinq désavantages
Les hedge funds augmentent également le risque. C'est parce qu'ils utilisent des stratégies quantitatives similaires. Leurs programmes informatiques peuvent aboutir à des conclusions similaires sur les opportunités d'investissement. Ils affectent le marché en achetant le même produit, comme des titres adossés à des hypothèques, en même temps. Lorsque les prix augmentent, d'autres programmes sont déclenchés et créent des ordres d'achat pour le même produit. C'est ainsi qu'ils créent des bulles d'actifs. Il suffit de regarder les prix du logement en 2005, le pétrole en 2008, l'or en 2011, les bons du Trésor en 2012, le marché boursier en 2013 et le dollar américain en 2014.
Deuxièmement, l'utilisation des dérivés par hedge funds Peu d'argent réel investi, ils ont la capacité de créer de grandes fluctuations sur le marché. Ceux-ci comprennent des contrats d'options qui leur permettent de déposer une petite commission pour acheter ou vendre une action à un prix convenu au plus tard à une date précise.Ils peuvent vendre à découvert des actions, ce qui signifie qu'ils empruntent l'action au courtier pour la vendre et promettent de la rembourser à l'avenir. Ils achètent des contrats à terme qui les obligent à acheter ou à vendre un titre, une marchandise ou une monnaie, à un prix convenu à une date précise dans le futur.
Troisièmement, les fonds spéculatifs dépendent fortement du financement à court terme au moyen d'instruments du marché monétaire.
Il s'agit généralement de moyens très sûrs pour mobiliser des liquidités, tels que des fonds du marché monétaire, du papier commercial émis par des sociétés à haute solvabilité et des CD. Les hedge funds achètent et revendent des lots de ces instruments à des investisseurs afin de générer suffisamment de liquidités pour maintenir leurs comptes de marge actifs. Les bundles sont des dérivés, tels que le papier commercial adossé à des actifs.
Habituellement, cela fonctionne bien. Mais pendant la crise financière, de nombreux investisseurs ont été tellement paniqués qu'ils ont même vendu ces instruments sûrs pour acheter des bons du Trésor garantis à 100%. Par conséquent, les fonds de couverture n'ont pas pu maintenir leurs comptes sur marge et ont été forcés de vendre des titres à des prix défiant toute concurrence, ce qui a aggravé le krach boursier. Pour en savoir plus, consultez le 17 septembre 2008, Run on Money Markets.
Quatrièmement, ils utilisent cette dette à court terme comme levier pour acheter les dérivés risqués.
C'est le seul moyen de surperformer le marché. Ils parient que leurs programmes informatiques sophistiqués et leur analyse leur permettront d'avoir raison le plus souvent.
Cinquièmement, les fonds spéculatifs sont encore largement non réglementés. Ils peuvent faire des investissements sans examen par la Securities and Exchange Commission. Contrairement aux fonds communs de placement, ils ne sont pas obligés de déclarer chaque trimestre leurs avoirs. Cela signifie que personne ne sait quels sont leurs investissements.
Comment ils vous affectent
Si vous détenez des actions, soit directement, soit via votre 401 (k), votre IRA ou votre régime de retraite, vous êtes touché par les fonds de couverture.
FAQ sur les hedge funds
- Qui investit dans ces fonds?
- Ont-ils provoqué la crise financière?
- Quelle a été la crise du Hedge Fund LTCM?
Comment les fonds spéculatifs affectent l'économie américaine
L'impact des fonds de couverture sur l'économie américaine, conséquence de l'impact croissant des fonds spéculatifs sur les marchés boursiers et les prix du pétrole.
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