Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale: Définition, Membres

Le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale est l'organe directeur qui guide la banque centrale des États-Unis. Le conseil est composé de sept membres qui servent chacun des mandats de quatorze ans. Le président les nomme et le Sénat américain confirme les nominations.

Le Système fédéral de réserve est responsable de la politique monétaire qui contrôle la masse monétaire et les taux d'intérêt. Son double mandat est de contrôler l'inflation et de réduire le chômage.

En plus du Conseil d'administration, la Fed comprend les 12 banques régionales de réserve fédérale et le Federal Open Market Committee. Les banques de la Fed fournissent des services au secteur bancaire commercial du pays. Le FOMC définit la politique monétaire.

La Fed compte 1 800 employés qui soutiennent le Conseil. Son adresse est 20th Street et Constitution Avenue N.W., Washington, D.C. 20551.

Membres

Les membres du Conseil sont nommés pour des mandats échelonnés. Cela signifie qu'un nouveau est nommé tous les deux ans. Cela maintient le Conseil indépendant de la politique. Si ce calendrier est suivi, aucun président ou parti majoritaire du Congrès ne peut contrôler le conseil.

Mais trois postes au sein du conseil sont vacants, y compris le poste de vice-président. Deux postes sont restés vacants depuis la crise financière. En conséquence, le président Trump a hérité d'une occasion rare d'empiler le conseil en sa faveur. Il a déjà nommé un membre, Randy Quarles. Donc trois autres lui donneraient quatre membres sur sept, y compris les postes de président et de vice-président.

Comment cela va se jouer n'est pas clair. Trump préfère les taux d'intérêt bas et la déréglementation. Dans le passé, il a même signalé un retour à l'étalon-or.

Les médias considèrent que les membres du conseil d'administration sont "dovish" ou "hawkish". Les membres accommodants sont plus soucieux de réduire le chômage que de réduire l'inflation. Ils favorisent une politique monétaire expansionniste et des taux d'intérêt bas.

Les membres du conseil d'administration qui sont bellicistes préfèrent la politique de contraction. Ils préféreraient augmenter les taux parce qu'ils sont plus préoccupés par l'inflation.

Il y a actuellement quatre membres du conseil d'administration:

• Janet Yellen (octobre 2010 - 31 janvier 2024) ne remplira probablement pas le reste de son mandat régulier. Le seul président de la Fed à le faire, Marriner Eccles (1934-1948), qui a siégé au Conseil pendant trois ans après la fin de sa présidence.
• Jerome Powell (25 mai 2012 - 31 janvier 2028) était chercheur invité au Bipartisan Policy Centre, partenaire du Carlyle Group (1997-2005) et fonctionnaire du Trésor sous la présidence de George HW Bush . Il est dovish.
• Lael Brainard (16 juin 2014 - 31 janvier 2026) était haut fonctionnaire du Trésor (2010 - 2013), membre de la Brookings Institution (2001-2008) et conseiller économique national adjoint du président Clinton.Elle a été professeur d'économie à la MIT Sloan School of Management (1990 - 1996). Elle est dovish.

• Randy Quarles (13 octobre 2017 - 31 janvier 2032) appuie la déréglementation des banques. Il était directeur général de Cynosure Group et du groupe Carlyle, et fonctionnaire du Trésor sous la présidence de George W. Bush. Ni dovish ni belliciste, il privilégie l'utilisation de directives strictes qui déterminent quand la Fed change de taux. Il a été nommé pour la première fois par le président Trump. Il est également le vice-président de la supervision jusqu'au 13 octobre 2021. Ce poste a été créé par le Dodd-Frank Wall Street Reform Act.

Le président du Conseil est Janet Yellen (3 février 2014 - 3 février 2018). Elle a été vice-présidente du conseil d'administration du 4 octobre 2010 au 3 février 2014. Auparavant, elle a été présidente de la Banque de réserve de San Francisco de 2004 à 2010. Yellen est professeur d'économie depuis 1980. Elle est dovish.

Le président Trump a nommé Jerome Powell, un membre du conseil d'administration actuel. Powell continuerait les politiques réussies de Yellen, et n'est pas opposé par le congrès. Cela l'emporte sur le fait qu'il n'est pas en faveur de la déréglementation, une des priorités de Trump.

Trump a considéré trois personnes nommées pour le poste de président.

• Il a envisagé de renommer Yellen, car elle a supervisé un fort rebond économique. Mais de nombreux républicains au Congrès ont appelé à son éviction parce qu'elle soutient la réglementation bancaire. Elle normalise les taux d'intérêt, ce que Trumps préfère garder bas.
• Trump a été impressionné par l'économiste de Stanford John Taylor. Mais il est l'auteur de la règle de Taylor, qui augmente automatiquement les taux à mesure que le chômage diminue et que l'inflation augmente. La règle suggère un taux de fonds fédéraux de 3 pour cent, le double de son taux actuel.
• Certains analystes pensaient que Trump allait nommer Kevin Warsh, ancien membre du conseil d'administration. Il est d'accord avec l'accent mis par Trump sur la déréglementation des banques. Mais il est belliciste, et Trump ne l'est pas.

Le président du conseil est également le président du FOMC. Le président rencontre le président, le secrétaire du Trésor et le Congrès. Le président est membre du Fonds monétaire international, de la Banque des règlements internationaux et du G-7 et du G-20 en tant que ministre des Finances.

Le poste de vice-président est vacant. Stanley Fischer l'a tenue entre le 28 mai 2014 et le 16 octobre 2017. Il devait siéger jusqu'au 31 janvier 2018, mais a démissionné tôt.

Pour les autres postes, Trump est à la recherche d'au moins un candidat ayant une expérience dans la banque communautaire. Trump n'a trouvé personne qui soit prêt à céder ses avoirs dans toutes les banques. Le Congrès a fait cette exigence il y a deux ans. Cela empêche l'administration Trump de trouver des candidats prêts à accepter les candidatures.

Ce que fait le Conseil

Le Conseil a quatre fonctions principales. Premièrement, il guide la politique monétaire. Tous les membres du Conseil siègent au FOMC. Le Conseil a la majorité des sièges sur le FOMC, de sorte qu'il contrôle efficacement toutes les décisions. Il écoute les commentaires des autres membres puisque ce sont les présidents des banques membres.Le FOMC se réunit huit fois par an pour fixer la cible du taux des fonds fédéraux et mettre en œuvre des opérations d'open market. Le Conseil d'administration détermine seul le taux d'actualisation et l'obligation de réserve pour les banques membres. En savoir plus sur les outils de la Réserve fédérale.

Deuxièmement, il analyse les développements économiques. Il publie le livre Beige mensuellement. Il fournit le rapport de politique monétaire deux fois par an (vers le 20 février et le 20 juillet). Il rapporte ses conclusions sur l'état de l'économie au Congrès. Plus précisément, le président présente séparément au Comité sénatorial des banques, du logement et des affaires urbaines et au Comité des services financiers de la Chambre.

Troisièmement, le Conseil publie des règlements pour le secteur bancaire général et pour les banques membres de la Réserve fédérale. Il applique ces règles pour les banques membres de la Réserve fédérale seulement. Ceux-ci comprennent 900 banques d'État, qui sont membres du Système de Réserve fédérale, et 5 000 holdings bancaires. Le Bureau du Contrôleur de la monnaie supervise les banques nationales. La Federal Deposit Insurance Corporation supervise les banques d'État qui ne sont pas membres de la Réserve fédérale. Cette fragmentation permet aux banques de choisir leur superviseur en déterminant le type de banque qu'elles veulent être. C'est l'une des complexités qui a créé la crise financière.

Quatrièmement, il gère le système de paiement américain. Les banques contrôlent les chèques, traitent les paiements électroniques et distribuent les espèces.

Réunions

Le Conseil se réunit deux fois par mois. Il aborde toutes les politiques réglementaires et monétaires. Vous pouvez assister à n'importe quelle session ouverte. En savoir plus sur le site web de la réunion du Conseil. (Sources: "Comment le système fédéral de réserve est-il structuré?" Réserve fédérale. "Introduction au Conseil des gouverneurs", Federal Reserve Bank of St. Louis. "Quel est le but du système fédéral de réserve?" Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale.)