Calculer le risque d'entreprise en utilisant ces ratios financiers

Le risque d'entreprise est la variabilité qu'une entreprise rencontre au fil du temps dans ses revenus. Certaines entreprises, comme les entreprises de services publics, ont des profils de revenu relativement stables au fil du temps. Ils peuvent prévoir les factures d'électricité de leurs clients dans une certaine fourchette. D'autres types d'entreprises commerciales ont plus de variabilité dans leur revenu au fil du temps. Prenez, par exemple, les constructeurs automobiles. Ces entreprises sont très liées à l'état de l'économie.

En période de ralentissement économique, moins de personnes achètent de nouvelles voitures et le revenu des constructeurs automobiles diminue et vice versa. Les constructeurs automobiles ont plus de risques commerciaux que les entreprises de services publics.

Une autre façon de penser au risque commercial est la demande pour le produit d'une entreprise. En utilisant à nouveau l'exemple du constructeur automobile, en période de ralentissement économique, les consommateurs n'ont plus autant de demande pour les produits des entreprises. Lorsque la demande de produits est faible, les revenus diminuent et les risques commerciaux augmentent.

Le risque d'entreprise est lié aux coûts fixes d'une entreprise. Les coûts fixes doivent toujours être payés, quel que soit le revenu de l'entreprise. Plus le niveau des coûts fixes d'une entreprise est élevé, plus le risque commercial est élevé.

Il existe quatre ratios financiers qu'un propriétaire d'entreprise ou un gestionnaire financier peut utiliser pour calculer le risque commercial auquel une entreprise est confrontée:

Calculez le risque d'entreprise en utilisant ces quatre ratios financiers

1. Ratio de marge de contribution

Le ratio de marge de contribution est la marge de contribution en pourcentage du total des ventes. La marge de contribution est calculée comme les ventes moins les coûts variables. Le ratio de marge de contribution est calculé comme suit: Marge de contribution / Ventes = 1 - coûts variables / ventes . Si le ratio de marge de contribution d'une entreprise est de 20%, alors une augmentation de 50 000 $ des ventes entraînera une augmentation de 10 000 $ du bénéfice.

Vous pouvez voir la sensibilité du bénéfice ou du résultat net aux coûts fixes dans cet exemple.

2. Rapport d'effet de levier d'exploitation (OLE)

Vous utilisez le ratio d'effet de levier d'exploitation pour mesurer la variation du revenu en fonction d'une variation en pourcentage du volume des ventes. Plus les actifs fixes de l'entreprise sont nombreux, plus le changement sera important. La formule du ratio d'effet de levier d'exploitation est la suivante: Taux de marge de contribution / marge opérationnelle> Si la valeur OLE est égale à 1, cela signifie que l'entreprise n'a pas de coûts fixes. Tous les coûts sont variables et une variation de 20% du volume des ventes entraînera une variation de 20% du résultat. Lorsque vous introduisez des coûts fixes dans l'image et que l'OLE dépasse 1, l'entreprise a un effet de levier opérationnel.

3. Ratio de levier financier

En bref, le ratio de levier financier mesure le montant de la dette détenue par l'entreprise qu'ils utilisent pour financer leurs opérations.La dette crée des risques supplémentaires pour l'entreprise si le revenu varie parce que la dette doit être traitée. En d'autres termes, si une entreprise utilise le financement par emprunt, elle doit payer des intérêts sur la dette, quel que soit son revenu. Le ratio de levier financier mesure cet effet sur l'entreprise. Nous pouvons également dire qu'il mesure le risque financier de l'entreprise.

La formule est: Effet de levier financier = Résultat d'exploitation / Résultat net. Si le ratio est de 1,00, l'entreprise n'a aucune dette.

4. Ratio de levier combiné

Bien que les entreprises calculent le plus souvent séparément le levier d'exploitation et le levier financier, elles peuvent et doivent également calculer l'effet des deux sur l'entreprise. Ils peuvent utiliser le ratio de levier combiné pour ce faire. Vous établissez simplement le ratio de levier opérationnel, qui mesure le risque commercial, et le ratio de levier financier, qui mesure le risque financier, pour obtenir un effet de levier combiné, qui mesure le risque total. La formule est la suivante: Ratio de levier combiné = Ratio de levier d'exploitation X Ratio de levier financier. Plus le CLR est élevé, plus le risque est élevé pour l'entreprise, tant du point de vue de l'entreprise que du point de vue financier. Vous pouvez voir en regardant les ratios individuels quel type de risque est le plus grand pour l'entreprise.