Obligations vs fonds obligataires - Quel est le meilleur?

Lorsque l'on compare les obligations et les fonds obligataires, plusieurs facteurs significatifs les différencient. Plus important encore, les investisseurs sont avisés de noter les différences afin de prendre de sages décisions quant à la détention de ces différents types de titres dans leurs propres portefeuilles.

Les questions qui vous viennent à l'esprit au sujet des obligations et des fonds obligataires sont les suivantes: Y a-t-il un meilleur moment pour investir dans l'un plutôt que dans l'autre? Lequel est le mieux pour moi, obligations ou fonds mutuels d'obligations?

Voici les éléments de base dont vous avez besoin pour répondre à ces questions et plus encore …

Définition d'une obligation et mode de fonctionnement des obligations

Les obligations sont des titres de créance émis par des entités telles que Gouvernements. Lorsque vous achetez une obligation individuelle, vous prêtez essentiellement votre argent à l'entité pour une période déterminée. En échange de votre prêt, l'entité vous versera des intérêts jusqu'à la fin de la période (la date d'échéance) où vous recevrez l'investissement initial ou le montant du prêt (le capital).

Les types d'obligations sont classés par l'entité qui les émet. Ces entités comprennent les sociétés, les services publics, ainsi que les gouvernements étatiques, locaux et fédéraux.

Les obligations sont généralement détenues par l'investisseur obligataire jusqu'à leur échéance. L'investisseur reçoit des intérêts (revenu fixe) pour une période déterminée, par exemple 3 mois, 1 an, 5 ans, 10 ans ou 20 ans ou plus. Le prix de l'obligation peut fluctuer pendant que l'investisseur détient l'obligation, mais l'investisseur peut recevoir 100% de son investissement initial (le principal) au moment de l'échéance.

Il n'y a donc pas de «perte» du capital tant que l'investisseur détient la caution jusqu'à l'échéance (et en supposant que l'entité émettrice ne soit pas en défaut en raison de circonstances extrêmes, comme la faillite).

Voici un exemple d'obligation: L'entité émettrice, disons une société comme Ford Motor Company, offre des obligations qui paient des intérêts de 7,00% pendant 30 ans.

L'investisseur obligataire décide qu'elle veut acheter une obligation de 10 000 $. Elle envoie les 10 000 $ à Ford et obtient un certificat d'obligation en retour. L'investisseur obligataire reçoit 7% par an (700 $), généralement divisé en deux paiements de 6 mois. Après avoir gagné 7% par an pendant 30 ans, l'investisseur récupère 10 000 $.

Définition des fonds obligataires et fonctionnement des fonds obligataires

Les fonds communs de placement obligataires sont des fonds communs de placement qui investissent dans des obligations. Comme les autres fonds communs de placement, les fonds communs de placement obligataires sont comme des paniers qui contiennent des dizaines ou des centaines de titres individuels (dans ce cas, des obligations). Un gestionnaire de fonds d'obligations ou une équipe de gestionnaires effectuera des recherches sur les marchés des titres à revenu fixe afin de déterminer les meilleures obligations en fonction de l'objectif global du fonds commun d'obligations. Le (s) gestionnaire (s) achèteront et vendront ensuite des obligations en fonction de l'activité économique et du marché.Les gestionnaires doivent également vendre des fonds pour répondre aux rachats (retraits) des investisseurs. Pour cette raison, les gestionnaires de fonds d'obligations détiennent rarement des obligations jusqu'à l'échéance.

Comme je l'ai dit précédemment, une obligation individuelle ne perdra pas de valeur tant que l'émetteur de l'obligation ne manquera pas (en raison de la faillite, par exemple) et que l'investisseur obligataire détient l'obligation jusqu'à l'échéance. Cependant, un OPC obligataire peut gagner ou perdre de la valeur, exprimée en Valeur Liquidative - VNI, car le ou les gestionnaires de fonds vendent souvent les obligations sous-jacentes dans le fonds avant l'échéance.

Par conséquent, les fonds obligataires peuvent perdre de la valeur . C'est peut-être la différence la plus importante pour les investisseurs à noter avec des obligations ou des fonds communs de placement obligataire.

Voici pourquoi: Imaginez que vous songiez à acheter une obligation individuelle (pas un fonds commun de placement). Si les obligations d'aujourd'hui paient des taux d'intérêt plus élevés que les obligations d'hier, vous voudrez naturellement acheter les obligations à taux d'intérêt plus élevé d'aujourd'hui pour obtenir des rendements plus élevés (rendement plus élevé). Cependant, vous pourriez envisager de payer pour les obligations à faible taux d'intérêt d'hier si l'émetteur était prêt à vous donner un rabais (prix inférieur) pour acheter l'obligation. Comme vous pouvez le deviner, lorsque les taux d'intérêt en vigueur augmentent, les prix des obligations plus anciennes chuteront parce que les investisseurs exigeront des escomptes pour les paiements d'intérêts plus anciens (et moins élevés). Pour cette raison, les prix des obligations évoluent dans la direction opposée aux taux d'intérêt et les prix des fonds obligataires sont sensibles aux taux d'intérêt.

Les gestionnaires de fonds d'obligations achètent et vendent constamment les obligations sous-jacentes détenues dans le fonds, de sorte que la variation du cours des obligations modifiera la valeur liquidative du fonds.

En résumé, un fonds commun de placement obligataire peut perdre de la valeur si le gestionnaire obligataire vend un nombre important d'obligations dans un contexte de hausse des taux d'intérêt parce que les investisseurs sur le marché libre exigeront un rabais. payer des taux d'intérêt plus bas.

Quel est le meilleur choix pour investir - Obligations ou fonds obligataires?

En général, les investisseurs qui ne sont pas à l'aise avec les fluctuations de la valeur du compte peuvent préférer les obligations aux fonds communs de placement obligataires. Bien que la plupart des fonds obligataires ne voient pas de baisse significative ou fréquente de la valeur, un investisseur conservateur peut ne pas être à l'aise avec plusieurs années de gains stables dans son fonds obligataire, suivi d'un an avec une perte.

Cependant, l'investisseur moyen n'a pas le temps, l'intérêt ou les ressources nécessaires pour faire des recherches sur les obligations individuelles afin de déterminer leur pertinence pour leurs objectifs d'investissement. Avec autant de différents types d'obligations, prendre une décision peut sembler accablant et des erreurs peuvent être commises à la hâte.

Bien qu'il existe également de nombreux types de fonds obligataires, un investisseur peut acheter une combinaison diversifiée d'obligations avec un fonds indiciel à faible coût, tel que Vanguard Total Bond Market Index (VBMFX) et être assuré à long terme moyen. rendements et rendements avec une volatilité relativement faible.

Echelonnement des obligations: lorsque vous investissez dans des obligations et des fonds communs de placement obligataires

«Bond Laddering» est une stratégie de placement à revenu fixe où l'investisseur achète des titres obligataires individuels de diverses échéances.Semblable à l'échelonnement CD, l'un des principaux objectifs de l'investisseur est de réduire le risque de taux d'intérêt et d'augmenter la liquidité.

Le meilleur moment pour utiliser l'échelonnement des obligations est lorsque les taux d'intérêt sont bas et commencent à augmenter. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, les prix des fonds communs de placement baissent généralement. Par conséquent, l'investisseur peut commencer à acheter progressivement des obligations à mesure que les taux montent pour «verrouiller» les rendements et minimiser le risque de prix des fonds communs de placement obligataires.

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