Questions avant d'acheter votre premier investissement

Les nouveaux investisseurs me posent souvent la question suivante: «Comment puis-je constituer le meilleur portefeuille d'investissement possible? Le problème de l'enquête, aussi bien intentionné qu'il soit, est qu'il n'y a pas de «meilleur» portefeuille parce que chaque individu et chaque famille a son propre ensemble d'opportunités, de risques, de capacités et de tempéraments émotionnels. Ce qui fonctionne pour votre voisin ou votre frère pourrait ne pas fonctionner pour vous.

En fait, ce qui fonctionne pour vous dans la vingtaine pourrait ne pas fonctionner quand vous aurez 70 ans et que vous songerez à créer des fonds en fiducie pour vos petits-enfants.

Voici trois questions que vous devriez examiner avant même d'entamer le processus de construction de votre portefeuille de placements.

1. Dans quelles classes d'actifs allez-vous concentrer vos fonds et pourquoi?

Chaque classe d'actifs se comporte différemment. C'est la raison pour laquelle une stratégie d'allocation d'actifs est si importante. Équilibrer les avantages concurrentiels et les inconvénients de chacune de ces classes d'actifs, ainsi que prendre en compte le besoin que vous avez de flux de trésorerie stable, éclairera votre décision sur la façon d'employer l'argent que vous mettez à travailler entre eux.

• Historiquement, les actions ont généré les meilleurs rendements à long terme, car elles représentent des participations dans des entreprises réelles qui vendent de véritables produits et services. Une partie des bénéfices est versée sous forme de dividendes en espèces et certains sont réinvestis dans les bénéfices non répartis du bilan pour financer la croissance future. Malheureusement, les actions fluctuent au jour le jour et même d'une année à l'autre, souvent de façon significative. Il n'est pas rare de voir la valeur marchande temporaire de vos placements diminuer de 30% ou plus au moins une fois tous les 36 mois. Au moins plusieurs fois dans votre vie, vous verrez vos avoirs diminuer de 50% sur le papier de pointe à creux. C'est la nature de l'opportunité. Pour de bonnes entreprises, avec des bénéfices réels, cela n'a pas d'importance.

• L'immobilier est le deuxième meilleur placement à long terme. Même si elle n'a pas tendance à grandir au-delà de l'inflation, à moins que vous ayez la chance de posséder des biens dans des zones enclavées comme San Francisco ou New York où l'offre est limitée et la croissance démographique continue de suivre sa courbe ascendante ainsi que de jeter de grandes quantités d'argent que vous pouvez réinvestir, économiser ou dépenser. Pour les investisseurs à l'aise d'utiliser un peu d'effet de levier sous la forme de prêts hypothécaires garantis, chaque dollar investi dans les capitaux propres peut aller beaucoup plus loin car il vous permettra d'acheter des biens de 2 ou 3 $. Cela peut entraîner la faillite si les choses tournent au sud, mais un investisseur immobilier avisé et prudent sait comment gérer ses risques.
• Obligations et titres à revenu fixe représentent une créance légale sur la production d'une société ayant droit au remboursement de l'argent prêté (principal) et au «loyer» de l'argent (intérêt) pendant la période où l'entreprise l'a utilisé . Les obligations ont un mécanisme de sécurité inhérent qui, peu importe la baisse des prix, tant que la société sous-jacente a l'argent pour satisfaire à ses obligations contractuelles, l'obligation sera remboursée au pair à la date d'échéance. Malheureusement, lorsque le taux d'inflation s'accélère, la valeur de chaque dollar futur promis diminue en termes de pouvoir d'achat. Cela peut être dévastateur pour les obligations à taux fixe à long terme qui sont bloquées depuis 20 ou 30 ans.
• La trésorerie et les équivalents de trésorerie , y compris les dépôts bancaires assurés par la FDIC et les bons du Trésor à court terme, comptent parmi les catégories d'actifs les plus sûres pour un portefeuille d'investissement. et l'immobilier lors d'accidents ou de payer vos factures au cours d'une deuxième grande dépression, mais ils ne reviennent presque rien. En fait, selon la façon dont vous parquez l'argent, vous pourriez même perdre le pouvoir d'achat après l'inflation. Ce n'était pas toujours le cas et ce ne sera sûrement pas pour toujours. Le jour reviendra, les comptes d'épargne et de vérification généreront un bon revenu d'intérêt pour les épargnants, mais il est impossible de dire si c'est une année ou dix ans dans le futur.

2. Voulez-vous donner la priorité aux flux de trésorerie sur la croissance à long terme?

Même au sein des catégories d'actifs, certains investissements réinvestissent leurs bénéfices dans une expansion future, tandis que d'autres distribuent la plus grande partie du revenu sous la forme de distributions en partenariat ou de dividendes en espèces. L'un fournit de l'argent que vous pouvez utiliser aujourd'hui, l'autre peut signifier une récompense bien plus importante plus tard. En outre, même les sociétés qui versent des dividendes peuvent être un véhicule de croissance à long terme si vous décidez de réinvestir les dividendes en plus d'actions; Au fil des décennies, la différence entre réinvestir et ne pas réinvestir le revenu de dividende est énorme.

C'est un investisseur très différent qui devient propriétaire d'une entreprise comme Kraft Foods, qui est grande, diversifiée et à croissance lente, donc elle paie la plus grande partie de ses revenus et devient propriétaire en Amazonie, qui a conservé ses de l'argent pour développer des appareils de lecture électronique, des films numériques, de la musique numérique, des produits d'épicerie, des ampoules et des chaussures.

Il en va de même pour les investissements immobiliers. Certains projets, en particulier ceux qui utilisent l'effet de levier ou impliquent le développement de nouveaux projets, pourraient nécessiter beaucoup de flux de trésorerie pour préserver l'équité, mais peuvent finalement rapporter gros, tandis que d'autres n'offrent pas beaucoup de possibilités de réinvestissement, comme un immeuble d'habitation rentable mais enclavé qui ne peut être étendu.

3. Quel est votre besoin de liquidité?

La liquidité est si importante qu'elle vient même avant d'avoir un bon rendement. Quels sont vos besoins en liquidités? Quelle est la probabilité que vous aurez besoin d'exploiter la richesse que vous avez mis de côté? Si vous n'avez pas au moins un horizon de cinq ans, la plupart des actions et des biens immobiliers (autres que les opérations spéciales ou l'arbitrage) sont hors de question.

Certains investisseurs suivent des règles générales, comme garder toujours au moins 10% de leur portefeuille en équivalents de trésorerie pour des raisons de liquidité. Dans le cas contraire, opter pour des actifs moins liquides à des allocations plus élevées, telles que ne jamais garder moins de 25% des fonds dans des obligations de haute qualité. La bonne réponse dépend du prix que vous pouvez obtenir à ce moment-là et de l'objectif que vous avez pour votre portefeuille.