Moins Fonds obligataires contre des taux d'intérêt en hausse

Parfois, obtenir de bons rendements à long terme est plus une fonction que d'éviter les pires investissements plutôt que d'acheter et de conserver les meilleurs. Par exemple, vous pouvez connaître quelques-uns des meilleurs fonds obligataires pour la hausse des taux d'intérêt, mais les investisseurs sont avisés de savoir quels sont les fonds d'obligations les plus mauvais pour la hausse des taux d'intérêt ainsi!

Mais d'abord quelques mots sur le risque de taux d'intérêt

Les prix des obligations et des taux d'intérêt sont comme deux extrémités opposées d'un bascule: Quand un côté se lève, l'autre tombe.

Par conséquent, lorsque les taux d'intérêt augmentent, les prix des obligations chutent et lorsque les taux d'intérêt baissent, les prix des obligations augmentent. Donc, le meilleur moment pour investir dans les obligations est lorsque les taux d'intérêt sont en baisse, car le prix (ou la valeur) de votre investissement obligataire est en hausse.

Cela permet de saisir un risque de taux d'intérêt d'appel au risque d'investissement, qui est le risque de chute des prix des obligations en raison de la hausse des taux d'intérêt.

Voici pourquoi les prix des obligations chutent lorsque les taux d'intérêt augmentent. Imaginez que vous envisagiez d'acheter une obligation individuelle (pas un fonds commun de placement). Si les obligations d'aujourd'hui paient des taux d'intérêt plus élevés que les obligations d'hier, vous voudrez naturellement acheter les obligations à taux d'intérêt plus élevé d'aujourd'hui pour obtenir des rendements plus élevés (rendement ou intérêt plus élevé).

Cependant, vous pourriez envisager de payer pour les obligations à faible taux d'intérêt d'hier si l'émetteur était prêt à vous accorder un escompte (prix inférieur) pour acheter l'obligation.

Comme vous pouvez le deviner, lorsque les taux d'intérêt en vigueur augmentent, les prix des obligations plus anciennes chuteront parce que les investisseurs exigeront des escomptes pour les paiements d'intérêts plus anciens (et moins élevés). Pour cette raison, les prix des obligations évoluent dans la direction opposée aux taux d'intérêt et les prix des fonds obligataires sont sensibles aux taux d'intérêt.

Pires types de fonds d'obligations pour la hausse des taux d'intérêt

La façon dont les obligations réagissent aux taux d'intérêt peut être mesurée par leur sensibilité aux taux d'intérêt. Généralement, plus la durée de la liaison est longue, plus la sensibilité est grande. Par conséquent, les fonds obligataires à long terme sont l'un des pires types de fonds pour la hausse des taux d'intérêt.

Si les taux d'intérêt augmentent, qui veut détenir des obligations moins payantes pour des durées plus longues ?

Un exemple simple est ici avec les certificats de dépôt (CD). Lorsque les nouveaux CD sortent avec des rendements plus élevés, l'investisseur CD veut remplacer l'ancien par le nouveau. En outre, l'investisseur CD avisé achètera des CD avec des échéances plus courtes (c'est-à-dire un an ou moins) s'ils prévoient que les taux continueront d'augmenter au cours de l'année prochaine. De cette façon, ils peuvent continuer à renouveler à des taux plus élevés. Les obligations investissant dans un environnement de hausse des taux d'intérêt suivent la même logique.

Les fonds obligataires à coupon zéro sont probablement les fonds obligataires les plus sensibles aux taux d'intérêt.Comme les obligations à coupon zéro ne paient pas d'intérêt et que leur valeur nominale est due à l'échéance, leur prix est plus sensible aux taux d'intérêt. Par conséquent, non seulement la hausse des taux d'intérêt est mauvaise pour les obligations, mais elle est encore pire pour les fonds obligataires à coupon zéro.

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