Ce que le populisme signifie pour votre portefeuille

La décision britannique de quitter l'Union européenne et l'élection de Donald Trump à la présidence des États-Unis ont marqué le début d'une nouvelle ère de populisme dans le monde développé. Certains investisseurs internationaux peuvent être prompts à rejeter ces événements étant donné les performances récentes du S & P 500 et du FTSE 100, mais les cycles populistes durent souvent plus d'une décennie et les politiques qui en découlent pourraient menacer la prospérité économique généralisée.

Jetons un coup d'œil à ce que signifie l'augmentation du populisme pour votre portefeuille et à la façon de se prémunir contre certains risques.

Qu'est-ce qui se cache derrière cette tendance?

De nombreux facteurs ont conduit à la montée du populisme dans le monde. Les mesures populistes ne sont peut-être pas la solution à ces problèmes, mais il est important que les investisseurs comprennent la cause profonde de ces tendances, car elles pourraient aider à prévoir les mesures à prendre. Par exemple, une réponse à l'inégalité des revenus peut être l'augmentation des impôts sur les gains en capital qui affectent les riches, ce qui pourrait avoir un impact significatif sur les flux de capitaux provenant des investissements.

Parmi les principaux facteurs à l'origine de cette tendance, citons:

• Ralentissement de la croissance . La croissance du produit intérieur brut (PIB) est passée de 6% dans les années 1960 à 3% en 2015 après la crise financière mondiale de 2008/2009.
• Inégalité de revenu . La part annuelle du revenu parmi les 1% supérieurs est passée de 10% en 1980 à 23,5% en 2007, tandis que la croissance des salaires a été lente dans le monde entier.

• Immigration . Les réfugiés sont devenus une préoccupation en Europe où ils ont été blâmés pour l'activité terroriste, alors que la perte d'emploi et la misère aux États-Unis ont été attribuées aux immigrants.
• Technologie . La technologie a créé de nombreux emplois hautement qualifiés, mais elle a remplacé davantage d'emplois peu qualifiés grâce à l'automatisation et à l'obsolescence.
• Mondialisation . À l'instar de la technologie, la mondialisation a entraîné l'externalisation de nombreux emplois peu spécialisés vers des bassins d'emplois moins coûteux, ce qui a créé un mécontentement sur les marchés intérieurs.

Le populisme dans le monde

Il existe de nombreux exemples de populisme dans le monde, notamment aux États-Unis et en Grande-Bretagne. En suivant ces événements, les investisseurs peuvent comprendre quand des événements de marché peuvent survenir et prendre des décisions pour couvrir ou ajuster leurs portefeuilles.

Le «Brexit» a marqué la première grande victoire populiste en Europe, les électeurs britanniques ayant choisi de quitter l'Union européenne. Le succès de la campagne «Brexit» a déclenché plusieurs autres groupes anti-establishment dans l'ensemble de la E.U., dont le Five Star Movement italien, Alternatives allemandes pour l'Allemagne et Marine Le Pen. Le départ d'autres grandes économies de l'UE pourrait compromettre la stabilité de l'espace économique commun.

L'élection de Donald Trump à la présidence des États-Unis était un vote similaire pour le populisme dans la plus grande économie du monde. Avec des plans de rapatriement des emplois et de renégociation des accords commerciaux, Trump pourrait déstabiliser le Mexique, la Chine et d'autres partenaires commerciaux majeurs, tout en réduisant les perspectives de croissance nationales et internationales.

L'imprévisibilité de Trump pourrait également augmenter les primes de risque attribuées aux actifs basés aux États-Unis. <

Ces agendas populistes pourraient également avoir un impact négatif sur les marchés émergents, selon les responsables de la Banque mondiale, en ayant un impact négatif sur les mécanismes de commerce et de transmission. En outre, de nombreux experts estiment que la montée du populisme dans le monde développé pourrait susciter des sentiments similaires de la part des leaders des marchés émergents. La mise en œuvre de ces politiques dans les économies tributaires des exportations pourrait aggraver des problèmes tels que la pauvreté et l'inégalité des revenus.

Couverture de votre portefeuille

Les investisseurs internationaux ont ignoré le risque politique dans les économies développées depuis de nombreuses années, mais ces risques sont devenus extrêmement importants ces derniers mois. Il peut être tentant d'investir dans de l'argent ou d'acheter de l'or en période de risque - en particulier avec des valorisations élevées des actions dans une grande partie du monde - mais la plupart des investisseurs ont tendance à prendre une mauvaise décision.

Après tout, le S & P 500 est nettement plus élevé après l'élection de Trump et le FTSE 100 est plus élevé après le 'Brexit'.

Les investisseurs ont différentes options pour gérer ces risques:

• Keep Steady . Un vaste corpus de recherches montre qu'il est presque impossible d'anticiper le marché et que la plupart des investisseurs préfèrent investir au fil du temps.
• Smart Beta . Les fonds intelligents bêta et long-short offrent aux portefeuilles diversifiés un risque potentiellement plus faible et une exposition contrôlée que les fonds pondérés en fonction de la capitalisation boursière.
• Valeur Investir . L'investissement de valeur est un excellent moyen d'éviter de surpayer un actif tout en créant un prix plancher pour l'actif.

The Bottom Line

La montée du populisme dans le monde pourrait être problématique pour la croissance du PIB à long terme dans les économies de marché développées et émergentes. Malgré ces risques, les investisseurs devraient rester sur le marché et essayer des stratégies alternatives pour réduire les risques sans essayer de temporiser le marché.