Le Guide ultime pour investir au Brésil

L'expression brésilienne «É boa pra caramba» est peut-être le meilleur moyen de décrire son miracle économique. Au cours de la vie de la plupart de ses habitants, le pays a traversé une tourmente économique, a survécu à une dictature militaire et a fait passer son produit intérieur brut (PIB) de 15 milliards de dollars en 1960 à la septième plus grande économie du monde en 2011. "par les normes de quiconque.

Depuis 2003, le Brésil a amélioré sa stabilité macroéconomique, constitué ses réserves de change et réduit sa dette en la convertissant en titres nationaux et en valeurs réelles. Puis, en 2008, la dette du pays a reçu le statut de catégorie d'investissement par deux agences de crédit. Après une récession modérée, le pays a retrouvé une croissance positive en 2010 et a continué d'être une destination attrayante pour les investisseurs. L'économie a toutefois souffert en 2016, avec la baisse des matières premières.

Un aperçu de l'économie brésilienne

Les investisseurs internationaux connaissent le mieux le Brésil pour ses riches ressources naturelles. En plus de ses vastes champs pétroliers offshore, le pays est le deuxième plus grand producteur de minerai de fer dans le monde et produit plus d'éthanol que l'Asie et l'Europe combinées. Ces ressources l'aident à produire à moindre coût une grande variété de biens industriels et de consommation tout en servant de fournisseur clé de matières premières à des pays comme la Chine.

Les statistiques économiques du pays pour 2015 comprenaient:

• Produit intérieur brut (PPA): 3 $. 6 billions
• PIB Taux de croissance réel: -4%
• PIB par habitant: 8 802
• Taux de chômage: 11. 5%
• Taux d'inflation (IPC): 10. 67

Source: CIA World Factbook

Le taux de croissance négatif du PIB et le taux de chômage élevé reflètent la chute significative des prix des matières premières en 2015 et 2016.

Avec le ralentissement économique chinois, la faiblesse des matières premières pourrait persister, ce qui a conduit à la fermeture de grands projets. Les liens étroits du pays avec les produits de base signifient que son économie dépend largement de ces prix.

Les avantages et les risques de l'investissement au Brésil

Comme la plupart des marchés émergents, investir au Brésil implique un compromis entre le risque et la récompense. Les taux de croissance élevés du pays peuvent produire de forts rendements passés, mais l'instabilité politique et la dépendance vis-à-vis des matières premières rendent le pays plus risqué que les marchés développés. Au cours des dix dernières années, l'indice MSCI Brazil a sous-performé d'environ 100% l'indice S & P 500, bien qu'il ait largement surperformé jusqu'à la mi-2013, soulignant sa dépendance aux prix des matières premières.

Les avantages d'un investissement au Brésil incluent:

• Commodity-Rich. La croissance économique du Brésil a bénéficié de la forte demande de ses ressources naturelles en Chine et dans d'autres marchés émergents, bien que ces facteurs aient entraîné des baisses significatives ces dernières années.
• Économie relativement stable. Après avoir pris des mesures en faveur de la stabilité budgétaire et de la libéralisation de son économie dans les années 90, le Brésil est devenu une économie de premier plan dotée d'un secteur technologique en expansion et d'une orientation vers l'intérieur qui devrait réduire la dépendance aux produits de base.
• Riche en ressources naturelles. Le Brésil est le deuxième plus grand producteur de minerai de fer au monde et abrite l'une des plus importantes découvertes de pétrole offshore depuis des décennies. Cela l'a aidé à construire une base à partir de laquelle il peut développer ses secteurs internes de l'économie.

Les risques d'investissement au Brésil incluent:

• Instabilité politique. Le Brésil a une histoire politique quelque peu instable qui persiste encore aujourd'hui. En 2015 et 2016, de nombreux fonctionnaires ont été liés à des activités criminelles en collaboration avec le géant pétrolier partiellement détenu par l'État Petrobras.
• Dépendance étrangère. Le Brésil est plus dépendant des exportations que les pays développés comme les États-Unis, alors qu'il dépend aussi beaucoup du financement extérieur et de son déficit courant. Le ralentissement des produits de base a donc eu un impact négatif sur l'économie.

Les meilleures façons d'investir au Brésil

Il existe de nombreuses façons d'investir au Brésil, des fonds négociés en bourse (FNB) des États-Unis aux titres cotés à sa propre bourse, la MB & F Bovespa.

Les ETF représentent le moyen le plus facile de s'exposer sans se soucier des American Depository Receipts (ADR) et des titres domestiques.

Les FNB brésiliens populaires comprennent:

• FNB iShares MSCI Brazil Index (NYSE: EWZ)
• FNB iShares MSCI Brazil Small Cap (NYSE: BRF)
• Global X Brazil Consumer ETF (NYSE: BRAQ) < FNB Global X Brazil Financials (NYSE: BRAF)
• FNB Global X Brazil Mid Cap (NYSE: BRAZ)
• Les ADR les plus populaires au Brésil comprennent:

Petroleo Braziliero SA ADR (NYSE: PBR)

• Vale ADR (NYSE: VALE)
• Itau Unibanco Holding SA ADR (NYSE: ITUB)
• Les investisseurs internationaux à la recherche d'une exposition directe peuvent acheter des titres brésiliens directement via de nombreuses plateformes de négociation mondiales ayant accès à MB & F Bovespa. Ceux qui cherchent à investir directement doivent engager des entités locales pour agir en tant que dépositaires sur les comptes de courtage et s'enregistrer auprès de la Banque centrale brésilienne et d'autres organismes de réglementation et fiscaux.

L'indice le plus populaire sur MB & F Bovespa est l'indice Bovespa (IBovespa) qui représente environ 80% du volume des transactions et 70% de la capitalisation boursière totale de la bourse.

Principaux points à retenir

Le Brésil est l'un des pays à la croissance la plus rapide au monde et fait partie des pays dits BRIC, mais il comporte également plusieurs risques inhérents à sa politique et à sa dépendance à l'étranger.

• Ceux qui recherchent un moyen facile d'investir au Brésil devraient se tourner vers les ETF et les ADR, tandis que ceux qui recherchent un accès plus direct peuvent ouvrir un compte de courtage étranger et négocier sur le MBoves F & B.