Points à prendre en compte Pour équilibrer l'exposition de catégorie d'actif

Le sujet de la gestion des risques, en particulier l'équilibre entre l'exposition aux catégories d'actifs, a récemment occupé mon esprit. Je pense que c'est important pour beaucoup d'investisseurs, et quelque chose qui ne reçoit pas assez d'attention dans la presse financière, où les recommandations de classe d'actifs ont tendance à monter et descendre avec le même sens de la cyclicité de la mode parisienne. Je suis de l'école de pensée que c'est beaucoup plus basique; qu'il existe certains principes intemporels qui, s'ils sont honorés, peuvent vous aider à construire - et à conserver - la richesse.

Si vous avez visité le site pendant un certain temps, vous avez une longueur d'avance car nous avons déjà discuté de l'importance d'une discipline appelée allocation d'actifs, qui consiste à sélectionner parmi différentes classes d'actifs pour construire un portefeuille bien équilibré qui peut faire face à différents environnements économiques, régimes fiscaux, conditions mondiales, inflation ou déflation, et une foule d'autres variables dont l'histoire a montré qu'elles fluctueront au fil du temps. La clé pour réussir à naviguer dans les eaux parfois orageuses qui peuvent constituer vos finances personnelles est cet équilibre. Vous voulez être préparé pour toutes les saisons; savoir que, peu importe ce qui se passe avec votre situation d'emploi, le budget du gouvernement, la Réserve fédérale et les taux d'intérêt ou le marché boursier, votre famille bénéficiera chaque année de revenus plus élevés de dividendes, d'intérêts et de loyers.

1. Vous ne voulez pas que tout votre capital d'investissement soit investi dans des actions

Il ne fait aucun doute que, selon des données pures et froides, les actions constituent la meilleure catégorie d'actifs performants à long terme pour des investisseurs disciplinés qui ne sont pas influencés par l'émotion. mettre l'accent sur les bénéfices et les dividendes, et ne jamais payer trop cher pour une action, souvent mesurée sur la base d'un rendement prudent débutant par rapport au rendement des bons du Trésor.

Ce n'est peut-être pas fascinant, mais les données d'Ibbotson & Associates montrent que ceux qui étaient capables de faire cela pendant de longues périodes gagnaient des taux de rendement moyens de 10% par an. Ces rendements ont été incroyablement volatils - un titre pourrait être en baisse de 30% un an et jusqu'à 50% le suivant - mais la puissance de posséder un portefeuille bien diversifié d'entreprises incroyables qui produisent des bénéfices réels, des entreprises comme Coca-Cola et Walt Disney, Procter & Gamble et Johnson & Johnson ont récompensé les propriétaires beaucoup plus lucrativement que les obligations, les biens immobiliers, les équivalents de trésorerie, les certificats de dépôt et les marchés monétaires, les pièces d'or et d'or, l'argent ou les autres catégories d'actifs.

(Il faut noter, pour mémoire, que la plupart des gens ne sont pas physiquement capables de le faire.) Une étude de Morningstar a montré que pendant une période où les actifs du portefeuille sous-jacent étaient en hausse de 9% ou 10% , l'investisseur moyen a gagné 2% à 3% en raison des échanges fréquents, des dépenses élevées, et d'autres décisions stupides.Ce n'est pas une garantie d'échec parce que, si vous n'êtes pas adapté à la tâche, vous n'avez pas besoin d'investir dans des actions pour devenir riche.) Cela étant dit, les actions sont uniques parce qu'elles sont de petites parts dans les entreprises. Ces titres de propriété, que nous appelons «actions», sont négociés dans une vente aux enchères en temps réel que les gens appellent le marché boursier. Lorsque le monde s'effondre d'une falaise économique, beaucoup de personnes et d'institutions qui ont mal géré leur liquidité se retrouvent dans la situation désagréable d'avoir à vendre tout ce qu'ils ont autour pour se procurer de l'argent. (Pour plus d'informations à ce sujet, lisez Combien d'argent devrais-je conserver dans mon portefeuille?

.) Il en résulte une pression énorme sur les cours, entraînant des baisses drastiques de la valeur boursière. Pour l'investisseur à long terme, c'est une bonne chose car elle offre l'opportunité d'acquérir une part d'actions plus importante, d'accroître la propriété et, lorsque les temps reviennent à la normale, de réaliser des bénéfices et des dividendes. À court terme, cela peut être dévastateur. Lorsque des opportunités comme celle-ci se présentent, vous avez besoin d'une source de revenus

en dehors du marché boursier pour générer des liquidités afin de profiter de la situation, et vous isoler de la douloureuse possibilité d'abandonner votre certificats d'actions à une fraction de leur valeur réelle juste pour payer la facture d'électricité. Qu'il s'agisse d'une pile d'obligations corporatives, d'une petite entreprise très rentable, de biens immobiliers que vous possédez avec peu ou pas de dettes, comme des immeubles d'appartements ou de bureaux, ou des droits de propriété intellectuelle tels que les droits d'auteur et les brevets. Le fait est que vous avez besoin de quelque chose qui envoie des billets verts à votre façon quand les marchés boursiers s'effondrent de temps en temps - ce qu'ils feront - pour que vous puissiez en profiter.

2. Vous voulez probablement une certaine forme de biens immobiliers générant des liquidités conservateurs et conservateurs Bien que les rendements à long terme sur l'immobilier soient inférieurs aux actions ordinaires en tant que classe, parce qu'un immeuble d'appartements ne peut pas continuer à augmenter, de la même manière. Smucker's peut augmenter les ventes en se diversifiant dans le café ou en développant une nouvelle saveur de confiture, l'immobilier peut décoller de grandes quantités d'argent par rapport à votre investissement. La discipline de l'investissement dans cette classe d'actifs nécessite une certaine connaissance de la spécialisation; e. g. , les maisons de location ont des caractéristiques économiques et des loyers différents de ceux des entrepôts industriels, des unités de stockage, des immeubles de bureaux ou des transactions de crédit-bail. Vous devez également vous préoccuper de choses telles que les projections de l'offre et de la demande pour le marché local, votre situation de liquidité, votre structure juridique (vous ne voudriez jamais posséder un lave-auto directement à votre nom, mais plutôt une société à responsabilité limitée), et une couverture d'assurance. Pourtant, à la fin, avoir une pièce tangible de propriété que vous pouvez voir de vos propres yeux, toucher de vos propres mains, et qui vous permet de regarder physiquement l'argent venir régulièrement des chèques que vos locataires vous envoient est puissant, à la fois financièrement et psychologiquement. Le plus grand danger d'investir dans la classe d'actifs immobiliers est la tentation d'utiliser trop de levier financier. Les petits acomptes, les hypothèses d'occupation optimistes et les prévisions de loyers moyens réjouissants ont l'habitude de se combiner pour former un trio de désastre fiscal pour le spéculateur imprudent qui croit à tort qu'il agit comme un investisseur.

3. Vous ne devriez pas sous-estimer l'importance de la trésorerie et des équivalents de trésorerie

En réalité, les rendements après impôts rajustés en fonction de l'inflation, la trésorerie et les équivalents de trésorerie affichent des rendements négatifs au moment de la rédaction de cet article. Cela signifie que vous êtes tous assurés que vous perdrez votre pouvoir d'achat plus longtemps vous les détenez. Pourtant, l'argent peut servir de point d'ancrage puissant sur votre portefeuille. Dans les bons moments, il atténue les rendements à un chiffre légèrement inférieur. Dans les moments difficiles, cela aide à stabiliser un bilan en déclin. Certains des investisseurs les meilleurs et les plus expérimentés dans le monde ont l'habitude de garder systématiquement 20% de leurs actifs nets en liquidités et équivalents de trésorerie, souvent le seul endroit vraiment sûr pour le stationnement de ces fonds. , détenu directement avec le Trésor américain.

Ne faites pas partie de ces gens qui ne peuvent pas garder de l'argent, soit parce que vous les dépensez, soit parce qu'ils sont tentés de trop investir trop rapidement. Sois patient. La gestion des liquidités est l'une des choses les plus simples et les plus difficiles à maîtriser. Il faut comprendre et accepter que le rôle des fonds dans la catégorie des liquidités et des équivalents de trésorerie n'est pas destiné à vous faire de l'argent, mais à servir de marge de sécurité.

Le point d'équilibre entre l'exposition aux catégories d'actifs est la protection et les opportunités

Obtenir l'exposition appropriée à la catégorie d'actif est l'un des postes les plus importants que vous aurez en tant que PDG de votre vie. Il peut vous mettre dans une position où vous naviguez à travers les maelstroms économiques indemnes, ne perdez pas le sommeil. Il peut vous fournir des flux et des sources de fonds à déployer lorsque des opportunités se présentent alors que d'autres se bousculent pour payer leurs factures. Ne le traite pas comme une petite chose. Pensez longtemps et dur à ce sujet. Au-delà de cela, assurez-vous de comprendre ce que vous possédez. Ne commencez pas à ajouter des catégories d'actifs qui dépassent votre expertise, en refusant de bonnes occasions devant vous par un sentiment de diversification malavisé. Oui, la diversification est importante mais la gestion des risques doit commencer en s'assurant que chaque position que vous détenez, ou dans certains cas, certains paniers de positions où vous pariez sur des secteurs entiers ou des industries, promet une probabilité satisfaisante de bons résultats même si les choses ne va pas bien.