Actionnaires Droits préférentiels

Dans le cadre de vos recherches sur les placements, vous avez peut-être entendu parler du droit de préemption des actionnaires ordinaires sur votre émission de télévision sur les placements préférée ou rédigée dans un rapport annuel ou 10-K. Qu'est-ce que c'est et comment cela affecte-t-il votre position de propriété?

Le droit de préemption est un droit appartenant aux actionnaires existants d'une société pour éviter la dilution involontaire de leur participation en leur donnant la possibilité d'acheter un intérêt proportionnel à toute émission future d'actions ordinaires.

Le droit de préemption anti-dilutif a également été appelé droit de souscription ou privilège de souscription. Par souci de simplicité, cela signifie que ce droit vous permet de conserver le même pourcentage de propriété des actions ordinaires de la société en achetant de nouvelles actions auprès du grand public.

Comment les droits préventifs vous affectent

Quelques exemples peuvent vous aider à comprendre comment les droits de préemption peuvent affecter vos propres actions

• La Terra Firma Coffee Company possède 100 actions en circulation. Vous possédez 10 de ces actions ou 10% de l'ensemble de la société. Pour augmenter son capital, le conseil d'administration décide de vendre 100 autres actions de la compagnie au prix de 50 $ chacune. Si le droit de préemption n'existait pas, cela diluerait votre participation à 5% (10 actions divisées par 200 actions en circulation). Vous exercez votre droit de préemption pour maintenir votre intérêt proportionnel et vous acceptez d'acheter (ou de "souscrire") 10 actions de la nouvelle action. Vous coupez rapidement un chèque de 500 $ (10 nouvelles actions x 50 $ de prix d'offre = 500 $), et maintenant vous possédez 20 actions sur 200 en circulation; posséder le même 10% de l'ensemble de l'entreprise.

Maintenant, imaginez que cinq ans plus tard, la Terra Firma Coffee Company annonce une expansion majeure et prévoit d'émettre 1 000 actions de nouveaux actions ordinaires. Vous n'achetez aucune nouvelle action dans le cadre de votre droit de préemption. Lorsque les nouvelles actions sont émises, parce que vous n'avez pas ajouté de nouvelles actions à votre position actuelle, vous ne possédez que 1. 67% de la société (20 parts de stock divisé par 1 200 actions en circulation). Avant l'émission de nouvelles actions, vos droits de vote représentaient 1/10 de la société et détenaient un poids substantiel. Après que les nouvelles actions ont été émises, votre vote est beaucoup plus petit en comparaison de ce qu'il était auparavant.

• Certaines entreprises choisissent de supprimer le droit de préemption parce que cela peut être gênant lorsqu'elles tentent d'obtenir des liquidités en échange d'actions. C'est aussi un moyen d'éviter certains conflits juridiques tels que l'oppression des actionnaires minoritaires. Un exemple de ceci est quand une entreprise émet de nouvelles actions à des prix inférieurs à ce que les actions sont actuellement en négociation, sachant très bien que les actionnaires minoritaires ne seront pas en mesure d'acheter les nouvelles actions dans le cadre de leur droit de préemption.L'actionnaire majoritaire peut profiter de l'occasion pour augmenter substantiellement sa position de propriétaire tout en diminuant simultanément la participation des actionnaires minoritaires.