Pétrodollar: Définition, effondrement, système, recyclage

Définition: Le pétrodollar est un dollar américain versé aux pays exportateurs de pétrole en échange de pétrole. Comme le dollar est une monnaie mondiale, toutes les transactions internationales sont libellées en dollars. En conséquence, les pays exportateurs de pétrole doivent recevoir des dollars. Cela rend leur revenu national dépendant de la valeur du dollar. Si cela tombe, les recettes du gouvernement le sont aussi.

En conséquence, la plupart des partenaires commerciaux américains fixent leurs devises au dollar.

Ainsi, si la valeur du dollar baisse, le prix de tous leurs biens et services intérieurs diminue également. Cela aide ces pays à éviter de grandes fluctuations de l'inflation ou de la déflation.

L'effondrement du Petrodollar?

Les États-Unis utilisent le pouvoir des pétrodollars pour imposer leur politique étrangère. Mais de nombreux pays ne ripostent pas. Ils ont peur que cela signifie l'effondrement du pétrodollar.

Par exemple, les Etats-Unis ont sanctionné l'Iran pour avoir refusé d'arrêter le développement d'armes nucléaires potentielles. De même, il a frappé la Russie avec des embargos commerciaux pour envahir la Crimée et créer une crise en Ukraine. En conséquence, ces pays ont signé un accord commercial de cinq ans qui vaut 20 milliards de dollars. Critiquement, il n'est pas facturé en dollars et comprend la vente du pétrole iranien. (Source: "Petrodollar Under Threat", Zero Hedge, 6 août 2014.)

Le Venezuela et l'Iran ont également signé des contrats pétroliers dans leur monnaie plutôt que des pétrodollars.

La Chine a appelé au remplacement du dollar américain par une monnaie mondiale. Ironiquement, c'est l'un des plus gros détenteurs étrangers du dollar. Pour plus d'informations, voir Comment la Chine influence-t-elle le dollar américain?

Ces attaques malhonnêtes contre le dollar vont-elles provoquer un effondrement? Non, du moins pas pour le futur proche.

C'est parce qu'il n'y a pas de bonne alternative. L'euro est la deuxième monnaie la plus diffusée. Il subit des attaques de l'intérieur, grâce à la crise de la zone euro.

Système Petrodollar

Le système de pétrodollars est né à la conférence de Bretton Woods en 1944. Après la Seconde Guerre mondiale, les États-Unis détenaient la plus grande partie de l'approvisionnement mondial en or. Il a accepté de racheter tout dollar américain pour sa valeur en or si tous les autres pays indexaient leur monnaie sur le dollar. Qui a établi le dollar comme monnaie de réserve du monde.

Le 14 février 1945, le président Roosevelt officialise une alliance avec l'Arabie saoudite. Il a rencontré le roi saoudien Abd al Aziz. Les États-Unis ont construit un aérodrome à Dhahran en échange d'une formation militaire et commerciale. L'alliance a survécu aux divergences d'opinions sur le conflit israélo-arabe.

Il faudrait un autre accord global pour remplacer le dollar par autre chose.Pour plus d'informations, voir Le dollar américain va-t-il s'effondrer?

En 1971, la stagnation américaine obligea le Royaume-Uni à racheter la majeure partie de ses dollars américains pour l'or. Le président Nixon a retiré le dollar de l'étalon-or pour protéger les réserves d'or restantes. En conséquence, la valeur du dollar a chuté. Pour plus d'informations, voir Historique de l'étalon-or.

Cela a nui à l'Organisation des pays exportateurs de pétrole. C'est parce que leurs contrats pétroliers ont été facturés en dollars américains. Leurs revenus pétroliers ont chuté avec le dollar. Le coût des importations, libellé dans d'autres monnaies, a augmenté. (Source: "1973-1974 Oil Crisis", Université de Californie, Berkeley.)

En 1973, Nixon demanda au Congrès une aide militaire à Israël pendant la guerre du Yom Kippour. L'OPEP a stoppé les exportations de pétrole vers les États-Unis et d'autres alliés israéliens. L'embargo pétrolier de l'OPEP a quadruplé le prix du pétrole en six mois. Les prix sont restés élevés même après la fin de l'embargo. (Source: "Yom Kippur War", History.com)

Petrodollar Recycling

Les États-Unis et l'Arabie Saoudite ont négocié la Commission mixte américano-saoudienne sur la coopération économique. Ils ont accepté d'utiliser des dollars américains pour payer les contrats pétroliers.

Les dollars américains seraient recyclés en Amérique grâce à des contrats avec les entrepreneurs américains. (Source: "Arabie Saoudite: Contexte et relations avec les États-Unis", Service de recherche du Congrès, 16 décembre 2009)

Depuis lors, les pays exportateurs de pétrole sont devenus plus sophistiqués. Ils recyclent maintenant leurs pétrodollars à travers des fonds souverains. Ils utilisent ces fonds pour investir dans des entreprises non liées au pétrole. Les bénéfices de ces entreprises les rendent moins dépendants des prix du pétrole. Voici les plus grands recycleurs de pétrodollars du monde classés par actifs en 2016:

Fonds de pension du gouvernement norvégien - 922 $. 11.

1. U. A. E. Abu Dhabi Investment Authority - 828 milliards de dollars.
2. Kuwait Investment Authority - 524 milliards de dollars.
3. Arabie saoudite SAMA - 514 milliards de dollars.
4. Qatar Investment Authority - 342 milliards de dollars.
5. Fonds d'investissement public d'Arabie saoudite - 183 milliards de dollars.
6. UAE Abu Dhabi Mubadala Investment Company - 125 milliards de dollars.
7. UAE Abu Dhabi Investment Council - 110 milliards de dollars.
8. Fonds national de développement de l'Iran - 91 milliards de dollars.
9. Fonds national de prévoyance sociale de Russie - 72 dollars. 2 milliards.
10. Libyan Investment Authority - 66 milliards de dollars.
11. Fonds national du Kazakhstan - 64 dollars. 7 milliards.
12. Kazakhstan Samruk-Kazyna JSC - 60 $. 9 milliards.
13. Fonds permanent de l'Alaska - 54 $. 8 milliards.
14. Brunei Investment Agency - 40 milliards de dollars.
15. Texas Permanent School Fund - 37 $. 7 milliards.
16. Emirates Investment Authority des Emirats - 34 milliards de dollars.
17. Fonds pétrolier d'État d'Azerbaigan - 33 $. 1 milliard. (Source: «Sovereign Wealth Fund Ranking»,
18. S Institut des fonds souverains. ) Où vont les pétrodollars?

Un rapport du Trésor américain de 2006 indiquait que l'augmentation des prix du pétrole avait généré 1 $ de plus. 3 billions de dollars de recettes pour les pays de l'OPEP depuis 1998. Les recettes pétrolières ont été consacrées à l'augmentation des importations, à l'augmentation des salaires des fonctionnaires, à l'augmentation des réserves et au remboursement de la dette.Les pays producteurs de pétrole ont utilisé ces fonds pour fournir un coussin sur lequel se replier. Ils ont également tiré les enseignements de la récession de 1998, lorsque la demande de pétrole a chuté et que les prix ont baissé. Ces actions ont contribué à réduire la volatilité de leurs économies et de l'économie mondiale.

Certains dollars ne peuvent pas être comptabilisés pour

Jusqu'à 70% des 700 milliards de dollars des fonds de réserve investissables de l'OPEP n'ont pas pu être comptabilisés par le Bureau des règlements internationaux. La BRI n'a fait état que des membres de l'OPEP, de sorte que les fonds autres que ceux de l'OPEP n'étaient pas comptabilisés. Le Trésor a indiqué que les pays exportateurs de pétrole ont acheté pour environ 270 millions de dollars de titres américains. D'après d'autres informations, ils soupçonnaient que les fonds non comptabilisés étaient investis dans des prêts à la construction, des bourses régionales, des fonds de capital-investissement et des fonds spéculatifs. Un montant inconnu de fonds aurait pu être investi dans des actifs américains par l'intermédiaire d'intermédiaires étrangers et, par conséquent, introuvable.

Impact des pétrodollars cachés

Les pétrodollars cachés accroissent la volatilité mondiale. C'est en raison de leur taille de 400 milliards de dollars. Si elle se trouve dans les bons du Trésor américain, un retrait de cette taille pourrait déclencher à la fois une baisse du dollar et des taux d'intérêt plus élevés. Cela ne se produira probablement pas, puisque les États-Unis sont également l'un des meilleurs clients du secteur pétrolier.