Pétrole ou gaz naturel: marchés énergétiques concurrents

Le pétrole brut et le gaz naturel sont tous deux des produits énergétiques. À ce titre, nous utilisons ces carburants pour chauffer ou refroidir nos maisons. La relation de prix entre le pétrole brut et le gaz naturel est un écart entre les produits de base. Quand on devient plus cher sur une base historique, les consommateurs ont la possibilité de passer à l'autre, en particulier quand il s'agit de chauffage. Souvent, l'exploration et la production de gaz naturel et de pétrole brut sont liées.

Le dégagement et la capture de gaz naturel peuvent se produire pendant le processus de forage pétrolier. Les réserves de pétrole, de pétrole ou d'hydrocarbures sont souvent situées profondément dans la croûte terrestre. Les fissures dans les pièges de la croûte terrestre gaz naturel. Les puits de forage contiennent souvent des réserves de gaz naturel.

Les sociétés impliquées dans le pétrole brut et le gaz naturel

De nombreuses entreprises produisant du pétrole brut produisent également du gaz naturel. En tant que produits énergétiques connexes, les prix du pétrole et du gaz naturel ont une certaine relation historique avec les prix. Cependant, cette relation a changé au cours des dernières années en raison de la découverte de nouvelles réserves de gaz naturel aux États-Unis. Les énormes réserves de gaz naturel découvertes dans les régions de shale de Marcellus et d'Utica aux États-Unis ont modifié la relation de prix entre ces deux produits énergétiques. Avec une baisse du prix du pétrole brut à la fin de 2014 et en 2015, la relation de prix entre les deux produits est revenue à des niveaux historiques plus normaux établis au cours des vingt-cinq dernières années.

Relation moyenne des prix entre le gaz naturel et le pétrole brut

Jusqu'en 2009, la relation de prix moyen entre le gaz naturel et le pétrole brut était d'environ 10: 1. Le pétrole se négocie en barils alors que le gaz naturel est vendu en millions de Btu (British thermal units ou MBTU). Le ratio se traduit par 10 mmbtu de gaz naturel par baril de pétrole.

Pensez-y de cette façon, si le prix du pétrole brut est de 40 $ le baril, ce qui impliquerait une norme historique (avant 2009) d'environ 4 $ par MBtu pour le gaz naturel.

Sur le marché à terme, chaque contrat de pétrole brut NYMEX représente 1 000 barils, alors que chaque contrat de gaz naturel NYMEX représente 10 000 mmbtu. Toutefois, les prix indiqués pour chacun des contrats à terme représentent le prix d'un baril de pétrole brut et d'un million de baril de gaz naturel. La relation de prix entre les deux produits énergétiques a atteint des sommets de plus de 48 contre 1 en mars 2012 lorsque le prix du pétrole brut était de plus de 110 $ le baril et le prix du gaz naturel était d'environ 2 $. 30 par mmbtu. Un retour spectaculaire vers les normes à long terme d'avant 2009 s'est produit à partir de 2012, lorsque les prix du gaz naturel ont commencé à augmenter. Même si les prix du gaz naturel ont baissé, les prix du pétrole brut ont diminué encore plus sur une base relative.Le marché baissier du pétrole brut, qui avait fait passer ses prix de plus de 107 dollars le baril en juin 2014 à moins de 45 dollars en mars 2015, a fait chuter le spread au-dessous du niveau de 16 pour 1.

Comprendre la relation de prix dans les produits énergétiques concurrents

Comprendre la relation de prix entre deux produits concurrents pour le même usage peut fournir des informations et des indices extrêmement importants quant à l'orientation future des prix.

Lorsqu'un produit devient plus cher que l'autre, il y a souvent une raison à la divergence de prix. Dans le cas du pétrole et du gaz naturel, il s'agissait de problèmes d'approvisionnement. Les réserves prouvées et probables de gaz naturel ont provoqué une chute spectaculaire du prix, ce qui a fait que l'écart entre les matières premières a dépassé de beaucoup les normes historiques. Un retour aux normes historiques dans les écarts entre produits peut être le résultat de la substitution. Les consommateurs, qui ont tendance à prendre de sages décisions économiques en tant que groupe, évitent souvent un produit coûteux ou une matière première pour un substitut moins cher. Comme vous pouvez le voir, les changements dans l'offre ou la demande peuvent entraîner des changements dans les écarts entre les produits. Regarder ces relations de prix peut aider un investisseur ou un commerçant à comprendre la dynamique des prix. Par conséquent, les écarts entre produits de base comme celui entre le pétrole brut et le gaz naturel peuvent être un outil important à ajouter à votre coffre d'outils d'investissement.

Ces écarts sont une autre variable dans le calcul de la science de l'investissement.

Les informations sur l'offre et la demande de pétrole brut et de gaz naturel, y compris les niveaux de stocks et autres données d'offre et de demande pour chaque marché, sont disponibles gratuitement auprès de l'American Petroleum Institute et de l'Energy Information Administration aux États-Unis.