3 Business Méthodes d'évaluation

Il existe de nombreuses raisons d'avoir une évaluation d'entreprise à jour. Par exemple:

• Vous devrez peut-être vendre l'entreprise en raison de la retraite, de la santé, du divorce ou pour des raisons familiales.
• Vous pourriez avoir besoin de financement par emprunt ou par capitaux propres pour faire face à une expansion ou à des problèmes de trésorerie. Les financiers ou les investisseurs potentiels voudront voir que l'entreprise a une valeur suffisante.
• Vous pourriez ajouter des actionnaires (ou un ou plusieurs actionnaires pourraient souhaiter un rachat). Dans ce cas, la valeur de partage devra être déterminée.

Peu importe la raison, la valeur de votre entreprise dépend de nombreux facteurs, de l'état actuel de l'économie à celui de votre entreprise. Si, par exemple, des entreprises similaires dans votre région ont récemment vendu, la valeur de votre entreprise sera déterminée en grande partie par le prix de vente des ventes précédentes.

Faites-le bien

Les propriétaires d'entreprise ne devraient pas faire leur propre évaluation d'entreprise. C'est trop demander à une mère à quel point son enfant est talentueux. Ni le propriétaire de l'entreprise ni la mère n'ont la distance nécessaire pour prendre du recul et répondre objectivement à la question.

Pour vous assurer que vous définissez et obtenez le meilleur prix lorsque vous vendez une entreprise, faites évaluer votre entreprise par un professionnel, tel qu'un évaluateur d'entreprise agréé (EEE). Aux États-Unis, vous trouverez des évaluateurs d'entreprises sur le site Web de l'American Society of Appraisers (ASA), tandis qu'au Canada, vous les trouverez par l'entremise de l'Institut canadien des experts en évaluation d'entreprises.

Un évaluateur d'entreprise (ou toute personne évaluant votre entreprise, par exemple un comptable) utilisera une variété de méthodes d'évaluation pour déterminer un juste prix pour votre entreprise, par exemple:

Trois méthodes d'évaluation des entreprises

1. Approches fondées sur les actifs

Essentiellement, ces méthodes d'évaluation des entreprises totalisent tous les investissements dans l'entreprise.

Les évaluations d'actifs basés sur des actifs peuvent être effectuées sur une base de permanence ou sur une base de liquidation.

• Une approche fondée sur les actifs à long terme énumère la valeur nette comptable de l'actif de l'entreprise et soustrait la valeur de ses passifs. Une
• approche de liquidation basée sur les actifs détermine l'encaisse nette qui serait reçue si tous les actifs étaient vendus et les passifs remboursés. L'utilisation de l'approche fondée sur les actifs pour valoriser une entreprise individuelle est plus difficile. Dans une société, tous les actifs sont la propriété de la société et seraient normalement inclus dans une vente de l'entreprise. Les actifs dans une entreprise individuelle existent au nom du propriétaire et la séparation des actifs de l'entreprise et l'utilisation personnelle peut être difficile.

Par exemple, un propriétaire unique dans une entreprise d'entretien de pelouses peut utiliser divers appareils d'entretien de pelouse pour son usage personnel ou professionnel.Un acheteur potentiel de l'entreprise aurait besoin de trier les actifs que le propriétaire a l'intention de vendre dans le cadre de l'entreprise.

2. Gagner de la valeur Approches

Ces méthodes d'évaluation des entreprises sont fondées sur l'idée que la véritable valeur d'une entreprise réside dans sa capacité à produire de la richesse dans le futur. L'approche la plus courante de la valeur des gains est Capitalizing Past Earning.

Avec cette approche, un évaluateur détermine le niveau de flux de trésorerie attendu de la société en utilisant les résultats passés d'une société, les normalise pour des revenus ou dépenses inhabituels et multiplie les flux de trésorerie normalisés attendus par un facteur de capitalisation.

Le facteur de capitalisation reflète le taux de rendement auquel un acheteur raisonnable s'attendrait sur l'investissement, ainsi qu'une mesure du risque que les bénéfices prévus ne soient pas atteints.

Les bénéfices futurs actualisés

constituent une autre approche de l'évaluation des entreprises fondée sur la valeur marchande. Au lieu d'une moyenne des bénéfices passés, une moyenne de la tendance des bénéfices futurs prévus est utilisée et divisée par le facteur de capitalisation. Quels pourraient être les taux de capitalisation? Dans un document sur les questions de gestion intitulé «Combien vaut votre entreprise?», Le cabinet d'avocats Grant Thornton LLP suggère:

«Les entreprises bien établies avec des antécédents de bénéfices solides et une bonne part de marché peuvent souvent négocier avec un taux de capitalisation Les entreprises non prouvées dans un marché fluctuant et volatil ont tendance à se négocier à des taux de capitalisation beaucoup plus élevés, disons 25% à 50%. "

L'évaluation d'une entreprise individuelle en termes de bénéfices passés peut être difficile La loyauté est directement liée à l'identité du propriétaire de l'entreprise. Qu'il s'agisse d'une entreprise de conseil en plomberie ou en gestion, les clients existants s'attendent-ils automatiquement à ce qu'un nouveau propriétaire fournisse le même degré de service et de professionnalisme?

Toute évaluation d'une entreprise à propriétaire unique axée sur le service doit comporter une estimation du pourcentage d'affaires qui pourrait être perdu en raison d'un changement de propriétaire. Notez que cela peut être atténué dans de nombreux cas, par exemple lorsqu'un membre de la famille de confiance (qui peut déjà être familier avec la liste des clients) prend le contrôle de l'entreprise.

3. Approches de la valeur marchande

Les approches de la valeur marchande de l'évaluation des entreprises tentent d'établir la valeur de votre entreprise en comparant votre entreprise à des entreprises similaires qui ont récemment vendu. De toute évidence, cette méthode ne fonctionnera bien que s'il existe un nombre suffisant d'entreprises similaires à comparer.

Affecter une valeur à une entreprise individuelle en fonction de la valeur marchande est particulièrement difficile. Par définition, les entreprises individuelles sont détenues individuellement, alors tenter de trouver des informations publiques sur les ventes antérieures d'entreprises similaires n'est pas une tâche facile.

Bien que l'approche fondée sur la valeur acquise soit la méthode d'évaluation des entreprises la plus populaire, pour la plupart des entreprises, une combinaison de méthodes d'évaluation des entreprises sera le moyen le plus équitable de fixer un prix de vente.

Les clauses de non-concurrence peuvent affecter l'évaluation

Des clauses de non-concurrence sont fréquemment incluses dans les contrats de vente d'une entreprise, en particulier dans les cas où le goodwill constitue une part importante de l'évaluation.Personne ne veut acheter une entreprise en supposant que les clients actuels continueront à fréquenter l'entreprise seulement pour que le propriétaire précédent rejoigne immédiatement un concurrent ou ouvre une entreprise similaire dans la même région.

Les clauses de non-concurrence contiennent généralement des restrictions telles que:

Interdire au vendeur d'ouvrir une entreprise concurrente dans la même zone géographique

• Fixer un délai à une activité concurrente - par exemple, l'acheteur peut demander que le vendeur ne pas se livrer à la concurrence directe pour une période de cinq ans
• Les accords de non-concurrence peuvent être une question juridique épineuse et font souvent l'objet de poursuites judiciaires entre acheteurs et vendeurs après la vente d'une entreprise. D'un point de vue juridique, pour être applicables, les restrictions imposées à une clause de non-concurrence doivent être clairement définies et «raisonnables». Les clauses de non-concurrence peuvent être annulées par les tribunaux s'il est déterminé que l'exécution impose des restrictions excessives et / ou déraisonnables à la capacité du vendeur de poursuivre son commerce et de gagner sa vie. Les clauses de non-concurrence devraient être révisées par les représentants légaux de l'acheteur et du vendeur avant la vente de l'entreprise.

Qu'en est-il des entreprises de franchise?

Les contrats de franchise définissent généralement la façon dont une franchise peut être vendue, et celles-ci varient selon le fournisseur de franchise - vérifiez votre contrat de franchise. Certains contrats stipulent que les franchiseurs rachèteront directement votre franchise pour un prix fixe. D'autres fournissent une aide à l'évaluation et à la localisation d'un acheteur, car il est dans leur intérêt de s'assurer que l'activité se poursuit sans interruption.

Le meilleur choix peut être une combinaison

Bien que l'approche fondée sur la valeur marchande soit la méthode d'évaluation des entreprises la plus populaire, une combinaison de méthodes d'évaluation des entreprises sera la méthode la plus équitable pour fixer un prix de vente. La première étape consiste à embaucher un évaluateur d'affaires professionnel; il ou elle sera en mesure de vous conseiller sur la meilleure méthode ou les meilleures méthodes à utiliser pour établir votre prix afin que vous puissiez vendre votre entreprise avec succès.