Comment les obligations influent sur les taux d'intérêt hypothécaires

Les obligations influent sur les taux d'intérêt hypothécaires parce qu'elles sont en concurrence pour le même type d'investisseurs. Ils sont à la fois attrayants pour les investisseurs qui veulent un rendement fixe et stable en échange de faibles risques.

Les obligations présentent un faible risque pour trois raisons. Premièrement, il s'agit de prêts accordés à de grandes organisations, telles que des villes, des entreprises et des pays. Ils sont plus susceptibles de rembourser les prêts que les particuliers.

Deuxièmement, les investisseurs ont de bonnes raisons de croire qu'une obligation spécifique présente un risque faible.

C'est parce que les agences de notation étudient chaque entreprise et chaque obligation. Ils rapportent sur la sécurité de ces produits.

Troisièmement, les obligations peuvent être revendues sur un marché public. Ce sont des titres faciles à négocier. Un investisseur n'a pas à garder le lien pendant la durée du prêt.

Les investisseurs obligataires recherchent des résultats prévisibles, mais certains sont prêts à prendre des risques plus élevés pour obtenir un meilleur rendement. C'est pourquoi il existe différents types d'obligations. Les obligations les plus risquées, comme les obligations à risque et les obligations des marchés émergents, ont également le rendement le plus élevé. Les obligations à risque et rendement moyens comprennent la plupart des obligations de sociétés. Les obligations les plus sûres comprennent la plupart des obligations municipales et des bons du Trésor des États-Unis.

Les prêts hypothécaires présentent un risque plus élevé que la plupart des obligations, car ils sont à plus long terme, généralement de 15 à 30 ans. Cela signifie qu'ils rivalisent avec les obligations les plus sûres, U.S. Treasurys. Les trésors sont offerts à des termes de 10 et 30 ans. Les investisseurs qui n'ont pas besoin de leur argent depuis longtemps peuvent choisir des hypothèques parce qu'ils donnent un rendement plus élevé que les Treasuries.

Les obligations du Trésor affectent les taux hypothécaires les plus

Les banques ne conservent que quelques points de plus que les bons du Trésor sur les taux d'intérêt des hypothèques. Puisque les bons du Trésor sont garantis par le gouvernement fédéral, ils sont ultra sécuritaires et les investisseurs n'ont pas besoin de taux élevés.

Avec l'augmentation des taux d'intérêt sur les obligations du Trésor américain, cela signifie que les banques peuvent augmenter les taux d'intérêt sur les nouvelles hypothèques.

Les acheteurs de maison devront payer davantage chaque mois pour le même prêt. Cela leur donne moins à dépenser sur le prix de la maison. Habituellement, lorsque les taux d'intérêt augmentent, les prix des logements baissent.

Même si les bons du Trésor ont le rendement le plus bas, ils ont le plus grand impact sur les taux d'intérêt hypothécaires. En effet, les investisseurs qui se trouvent sur le marché des titres adossés à des créances hypothécaires s'attendent à un taux d'intérêt plus élevé sur ces titres à risque plus élevé que sur Treasurys.

Que sont les titres adossés à des créances hypothécaires? Ce sont des titres qui sont garantis par les hypothèques que les banques prêtent. Plutôt que de les détenir pendant 15 à 30 ans, les banques vendent les hypothèques à Fannie Mae et Freddie Mac. Ils les regroupent et les vendent sur le marché secondaire. C'est là qu'ils sont achetés par les fonds de couverture et les grandes banques.

La crise financière a montré que de nombreux titres adossés à des créances hypothécaires n'étaient pas aussi sûrs que les investisseurs le pensaient. Ils contenaient des niveaux élevés et non divulgués de prêts hypothécaires à risque.

Pourquoi les taux d'intérêt plus élevés n'ont pas affecté le logement en 2013

En 2012 et en 2013, les prix de l'immobilier ont rebondi d'une chute de 33% causée par la Grande Récession. Dans de nombreuses régions, les prix ont doublé en un an seulement. C'est le signal que recherchaient de nombreux investisseurs immobiliers.

Avec la hausse des prix, ils ont de nouveau estimé que le logement était un bon investissement. Beaucoup de ces acheteurs ont utilisé de l'argent, qui était assis sur la touche ou investi dans d'autres produits tels que l'or. Ces investisseurs se fichaient que les taux d'intérêt augmentent parce qu'ils n'avaient pas besoin d'hypothèques.

D'autres acheteurs avaient besoin de prêts hypothécaires, mais ils savaient qu'il y avait encore beaucoup de place pour que les prix des maisons augmentent encore davantage. Ils se sont dits confiants que l'immobilier était toujours un bon investissement, même si les taux d'intérêt augmentaient un peu. Comme les valeurs de revente à domicile ont augmenté, de nombreux propriétaires qui étaient à l'envers sur leurs hypothèques pourraient enfin vendre cette maison et en acheter un nouveau.

Dernier point, mais non le moindre, alors que l'économie continuait de s'améliorer, de nombreuses personnes sont retournées au travail pour la première fois depuis des années. Ils vivaient avec des parents ou des amis et pouvaient enfin se permettre de déménager et d'acheter une maison.

Même si la hausse des taux obligataires a provoqué une hausse des taux hypothécaires, elle n'a pas ralenti le marché du logement.

FAQ sur les obligations

• Comment les obligations affectent-elles le marché boursier?
• Comment les taux d'intérêt sont-ils déterminés?
• Comment les obligations interagissent-elles avec l'économie américaine?